Harga minyak dunia bertukar menjadi lemah apabila USD mengukuh

Selepas dua sesi peningkatan berturut-turut dan mencapai kemuncak 8 bulan, MXV-Index berbalik dan menurun hampir 0.7%, turun kepada 2,335 mata pada sesi semalam (4 November). Pemulihan kukuh dolar AS telah memberi tekanan kepada harga komoditi, menggalakkan aktiviti pengambilan untung ke atas banyak komoditi, terutamanya minyak mentah dan tembaga.

Harga minyak turun

Menurut Bursa Komoditi Vietnam (MXV), pemulihan harga minyak sejak akhir minggu lalu dihentikan pada sesi dagangan semalam apabila dolar AS secara tidak dijangka meningkat secara mendadak. Pada akhir sesi, harga minyak WTI jatuh 0.8% kepada 60.56 USD/tong, manakala harga minyak Brent juga turun 0.77% kepada 64.34 USD/tong.

Dalam sesi dagangan semalam, Indeks Dolar meningkat kepada 100.19 mata, paras tertinggi sejak akhir Mei. Peningkatan ini berlaku terutamanya selepas ucapan Pengerusi Rizab Persekutuan AS (Fed) Jerome Powell, yang mengesahkan bahawa agensi itu tidak akan melakukan pemotongan kadar faedah lagi untuk sepanjang tahun ini. Langkah untuk mengekalkan dasar monetari yang ketat membantu USD mengekalkan nilainya dan menarik aliran selamat, sambil menjadikan minyak lebih mahal untuk pelabur antarabangsa.

Menurut Fed, mengekalkan kadar faedah tidak berubah untuk mengawal inflasi masih lebih tinggi daripada sasaran 2%, tetapi dasar ini menyukarkan perniagaan untuk mengakses modal, memperlahankan pertumbuhan ekonomi . Laporan baharu daripada Institut Pengurusan Bekalan (ISM) menunjukkan bahawa indeks PMI pembuatan AS pada Oktober terus lemah, di bawah ambang 50 mata selama lapan bulan berturut-turut.

Keadaan tidak lebih baik di China, di mana indeks PMI Oktober yang dikeluarkan oleh S&P Global dan Biro Perangkaan Kebangsaan kedua-duanya mencatatkan penurunan. Menurut NBS, indeks pengurus pembelian (PMI) pembuatan jatuh daripada 49.8 mata pada September kepada 49 mata, menandakan penguncupan bulan ketujuh berturut-turut. Maklumat itu menimbulkan kebimbangan pasaran mengenai kesihatan dua ekonomi terkemuka dunia serta permintaan tenaga dua pengguna minyak mentah terbesar dunia.

Dalam perkembangan lain yang berkaitan, bertentangan dengan aliran penurunan pasaran minyak dunia, harga gas asli di AS telah mencatatkan peningkatan berturut-turut dalam lima sesi terakhir. Pada akhir sesi dagangan semalam di tingkat NYMEX, harga gas asli meningkat sebanyak 1.8% kepada 4.34 USD/MMBtu, mencapai puncak tertinggi sejak Mac tahun ini.

Sebab utama peningkatan ini ialah cuaca sejuk, menandakan permulaan musim sejuk di AS dan negara Hemisfera Utara yang lain, yang membawa kepada lonjakan permintaan pemanasan. Menurut data daripada BloombergNEF, bukan sahaja penggunaan gas asli domestik meningkat secara mendadak, malah eksport gas asli dari AS juga direkodkan meningkat ke paras yang tinggi pada hari dagangan lalu.

Harga tembaga melanjutkan penurunannya kepada sesi keempat berturut-turut.

Tekanan daripada pengukuhan USD juga membebankan pasaran logam, menyebabkan harga tembaga terus lemah sepanjang empat sesi yang lalu. Ini juga merupakan harga terendah yang direkodkan dalam tempoh tiga minggu lalu. Khususnya, harga tembaga COMEX turun 2.4% kepada $10,909.6/tan, manakala tembaga LME turut kehilangan 1.8% kepada hanya $10,663.5/tan.

Selain tekanan daripada dolar yang kukuh, pasaran tembaga juga mengalami tekanan hebat daripada aktiviti pembuatan yang lemah di China - pengguna tembaga terbesar dunia - apabila indeks PMI pembuatan negara itu jatuh kepada 49 mata.

Tinjauan penggunaan tembaga menjadi lebih suram apabila China, buat pertama kali dalam lebih sedekad, telah mengeluarkan kenderaan elektrik (EV) daripada senarai industri strategiknya dalam pelan pembangunan lima tahun 2026-2030, memetik lebihan kapasiti dalam sektor itu.

Selain itu, Persatuan Industri Logam Bukan Ferus China (CNMIA) telah mencadangkan mekanisme siling kapasiti untuk industri peleburan tembaga, plumbum dan zink untuk menangani persaingan sengit di kalangan kilang di tengah-tengah kekurangan bekalan bijih. Ini telah memaksa banyak perusahaan menerima keuntungan yang semakin berkurangan untuk mendapatkan akses kepada bahan input.

Dalam jangka pendek, had kapasiti dijangka mengurangkan aktiviti peleburan tembaga, sekali gus mengurangkan permintaan untuk pekat tembaga dan memberi tekanan pada harga. Walau bagaimanapun, dalam jangka panjang, apabila margin kilang bertambah baik dan pasaran mengimbangi, mekanisme itu boleh dilonggarkan.

Sebaliknya, kebimbangan mengenai kekurangan bekalan sedikit sebanyak mengekang penurunan harga tembaga. Pengeluar tembaga terbesar dunia, Codelco (Chile), baru sahaja menurunkan unjuran pengeluaran 2025 kepada 1.31-1.34 juta tan, turun kira-kira 30,000 tan daripada ramalan sebelumnya. Sementara itu, kumpulan perlombongan utama seperti Glencore dan Anglo American mengumumkan bahawa pengeluaran tembaga dalam sembilan bulan pertama tahun itu masing-masing turun sebanyak 17% dan 9%, berbanding tempoh yang sama tahun lepas.

Senarai harga beberapa barangan lain