Harga emas terus mencatat rekod, apa kata pakar?

Harga emas dunia telah mencapai paras tertinggi yang belum pernah berlaku sebelum ini iaitu 3,227.51 USD/auns, meningkat lebih daripada 20% sejak awal tahun. Menurut pakar, kebimbangan terhadap perang perdagangan global, demam penyorok emas daripada bank pusat dan dasar tarif AS dikatakan menjadi faktor yang menyebabkan harga emas terus mencecah kemuncak baharu.

Sebab harga emas terus mencatat rekod

Harga emas telah mencapai kemuncak baharu dalam beberapa hari kebelakangan ini, ditutup pada $3,227/auns, peningkatan 22% sejak awal tahun ini. Tarif baharu AS telah menggegarkan pasaran kewangan, meningkatkan kebimbangan mengenai inflasi dan kemelesetan global. Walaupun Presiden Donald Trump telah menangguhkan tarif timbal balik selama 90 hari dengan kebanyakan rakan dagangan, beliau telah menaikkan tarif ke atas China kepada 145% dan Beijing telah bertindak balas dengan menaikkan tarif ke atas barangan AS kepada 125%.

UBS dan Commerzbank pada 11 April menaikkan ramalan harga emas mereka apabila pelabur tergesa-gesa mencari tempat selamat melonjakkan harga emas ke rekod baharu di tengah-tengah ketidaktentuan ekonomi global, terutamanya disebabkan oleh dasar perdagangan Presiden AS Donald Trump.

UBS meramalkan harga emas akan mencecah $3,500 seauns tahun ini, manakala Commerzbank juga meramalkan harga emas mencecah $3,000 seauns menjelang akhir tahun ini, lebih tinggi daripada sebelumnya $2,850 seauns, memetik rekod $345.5 bilion dalam aliran masuk ke dalam ETF emas pada akhir Mac.

Harga emas dunia telah mencapai paras tertinggi yang belum pernah berlaku sebelum ini iaitu 3,227.51 USD/auns, meningkat lebih daripada 20% sejak awal tahun ini.

Peningkatan pembelian emas oleh bank pusat pelbagai negara juga merupakan faktor yang mendorong kenaikan harga emas.

Rizab emas China mencecah 73.7 juta auns pada akhir Mac, meningkat daripada 73.61 juta auns pada akhir Februari, apabila bank pusat negara itu membeli emas untuk bulan kelima berturut-turut.

Frank Watson, penganalisis logam berharga di platform dagangan Kinesis Money, berkata fakta bahawa logam berharga tidak tertakluk kepada tarif adalah satu kelebihan yang besar. "Oleh kerana emas tidak dianggap sebagai produk industri teras, ia mengelakkan lingkaran tarif," jelasnya.

Selepas emas memuncak awal bulan ini apabila Presiden Trump mengumumkan tarif baharu, gelombang penjualan penjanaan modal di tengah-tengah kejatuhan pasaran saham telah menyebabkan harga emas turun sedikit.

Walau bagaimanapun, menjelang pertengahan minggu, apabila Presiden Trump secara tidak dijangka menangguhkan mengenakan tarif ke atas berpuluh-puluh negara (kecuali China), harga emas pulih dengan cepat. Selain faktor politik , kelemahan USD yang kukuh berbanding mata wang utama lain turut menyumbang dengan ketara kepada kenaikan harga emas. Apabila dolar AS susut nilai, emas - yang berharga dalam USD - menjadi lebih menarik kepada pelabur antarabangsa.

Di samping itu, kebimbangan bahawa perang perdagangan global akan memperlahankan pertumbuhan ekonomi menyebabkan pasaran menjangkakan pemotongan kadar faedah selanjutnya daripada Rizab Persekutuan AS, yang boleh memberi tekanan lanjut ke atas dolar AS dan mengurangkan tarikan bon kerajaan AS, yang secara tradisinya menjadi tempat selamat.

"Orang ramai mahu mempunyai sesuatu yang ketara yang boleh mereka pegang," kata John Reade, pakar strategi di Majlis Emas Dunia. Walaupun tidak semua orang berpeluang membeli jongkong emas, barang kemas emas tetap menjadi pilihan ramai.

Emas tidak menghakis, tidak kehilangan nilai dari semasa ke semasa dan tidak memerlukan kepercayaan daripada kerajaan atau sistem perbankan - yang menjadikan logam ini "selamat" optimum untuk menyimpan nilai di mata pelabur.

Selain itu, faktor yang tidak boleh diabaikan ialah demam penyorok emas daripada bank pusat. Menurut data dari Majlis Emas Dunia, pada tahun 2024, bank pusat di seluruh dunia membeli lebih daripada 1,000 tan emas, tahun ketiga berturut-turut mengekalkan rekod tertinggi pembelian.

"Trend ini bermula selepas tercetusnya konflik Rusia-Ukraine dan rampasan rizab pertukaran asing Rusia oleh Barat," kata Charlie Morris, pakar di organisasi penyelidikan ByteTree. Sejak itu, banyak negara telah mula melihat emas sebagai lindung nilai strategik, digunakan untuk menstabilkan mata wang dan sebagai cagaran untuk pinjaman.

Konflik di Gaza berikutan ketegangan di Ukraine juga meningkatkan risiko geopolitik global, faktor kukuh yang menyokong permintaan pelaburan untuk emas.

Sukar untuk menentukan nilai saksama

Walaupun rali parabola, penganalisis berkata adalah sukar untuk menentukan nilai saksama dalam persekitaran semasa. David Morrison, seorang penganalisis di Trade Nation, berkata: "Biasanya, emas perlu disatukan pada paras tertinggi baharu sebelum menarik pembeli baharu. Tetapi dalam keadaan panik pasaran, terutamanya selepas kegagalan teruk bon AS - pilihan 'syurga berkualiti' - emas masih menjadi destinasi bagi pelabur yang mencari keselamatan."

Naeem Aslam, ketua pegawai pelaburan di Zaye Capital Markets, juga meramalkan emas akan terus meningkat. "Pasaran terlebih beli, malah berbuih-buih, tetapi semasa huru-hara, emas adalah satu-satunya tempat untuk pergi," katanya. "Ketakutan boleh mendorong emas lebih tinggi sebelum realiti berlaku."

Indeks dolar (DXY) telah jatuh ke paras terendah tiga tahun pada 99, dan walaupun ia boleh mengakhiri minggu pada 100, ramai pakar mengatakan kerosakan itu sudah berlaku. Jonas Goltermann, seorang ahli ekonomi di Capital Economics, melihat ini sebagai titik perubahan bagi dolar apabila dunia bertindak balas terhadap dasar tarif global Presiden Donald Trump. "Masih terlalu awal untuk meramalkan kesan jangka panjang, tetapi wajar untuk mengatakan status mata wang rizab dolar dipersoalkan," tulisnya.

Bukan sahaja dolar menjadi lemah, malah hasil bon AS 10 tahun telah melonjak kepada 4.5% - rekod tertinggi - menyerlahkan daya tarikan emas. Biasanya, hasil yang tinggi tidak baik untuk emas kerana ia meningkatkan kos peluang aset tidak menghasilkan. Bagaimanapun, bon AS dijual kerana dunia meragui peranan AS sebagai rakan dagangan yang boleh dipercayai, menyebabkan pelabur beralih kepada emas dan sedikit sebanyak perak.

Jerry Prior, Ketua Pegawai Eksekutif Mount Lucas Management, berkata memandangkan ketidaktentuan semasa, tidak menghairankan bahawa emas telah mencapai paras tinggi baharu dan boleh meningkat lebih tinggi. "Harga emas mencerminkan apa yang kita tahu sekarang. Tetapi sejam dari sekarang, jawapannya mungkin berbeza, yang menunjukkan betapa tidak menentunya pasaran," katanya.

Jesse Colombo, seorang penganalisis logam berharga bebas, menegaskan bahawa emas masih mempunyai ruang untuk meningkat kerana dolar AS telah terlebih nilai selama bertahun-tahun. Beliau meramalkan bahawa indeks komoditi akan meningkat secara mendadak apabila pelabur menilai semula dolar AS dan hasil bon. "Dalam kes ini, lonjakan dalam hasil bon adalah sangat positif untuk emas kerana bon AS kehilangan tarikan selamat," katanya. "Itu memaksa Fed untuk menamatkan pengetatan kuantitatif dan memulakan pelonggaran kuantitatif, yang merupakan rangsangan besar untuk emas dan komoditi."

Walaupun Presiden Trump telah menjeda tarif pembalasan yang meluas, pakar mengatakan reputasi Amerika telah rosak oleh cukai import 10% pentadbiran dan perang perdagangan yang berterusan dengan China. Sameer Samana, ketua ekuiti global di Wells Fargo, memberi amaran bahawa walaupun kemelesetan bukanlah senario utama, risiko semakin meningkat apabila tarif berlarutan. Samana berkata peningkatan 10% dalam kos barangan akan menjadikan pengguna berbelanja lebih sedikit, memperlahankan pertumbuhan ekonomi.

Penganalisis di TD Securities berkata ancaman kelembapan ekonomi AS membebankan dolar dan hasil bon. "Penurunan dalam rayuan tempat selamat AS dikaitkan dengan kehilangan 'American exceptionalism'. Kelebihan pertumbuhan AS ke atas dunia telah hilang selepas dua tahun," kata mereka. "Kami menjangkakan dolar akan lemah pada 2025 apabila jurang antara AS dan dunia mengecil."

Dalam konteks ini, tiada siapa yang pasti berapa tinggi harga emas boleh pergi. Lukman Otunuga, Ketua Penganalisis Pasaran di FXMT, berkata ketegangan perdagangan AS-China yang semakin meningkat, dengan tarif baharu sehingga 145% ke atas barangan China, boleh memberi kesan negatif kepada ekonomi global, memaksa bank pusat mengurangkan kadar faedah. "USD yang lebih lemah, kebimbangan ekonomi global dan jangkaan kadar faedah AS yang lebih rendah boleh mendorong harga emas lebih tinggi," katanya. "Secara teknikalnya, harga emas adalah sangat positif, dengan kenaikan 6% untuk minggu ini dan 23% tahun setakat ini. Jika emas kekal melebihi $3,200, ia boleh menuju ke arah $3,250 atau bahkan $3,300."

Alex Kuptsikevich, pakar di FxPro, lebih optimistik: "Emas menjalani kehidupannya sendiri. Menutup minggu pada tahap tertinggi sepanjang masa mencetuskan corak kenaikan harga yang dilanjutkan, berpotensi melebihi $3,500."

Pasaran akan terus memantau pengumuman dan perkembangan Rumah Putih dalam perang perdagangan global. Pengerusi Fed Jerome Powell akan bercakap di Kelab Ekonomi Chicago pada hari Rabu, menarik perhatian berat. Sementara itu, Bank of Canada dijangka mengekalkan kadar faedah tidak berubah minggu depan, manakala Bank Pusat Eropah (ECB) mungkin mengurangkan semula kadar untuk menyokong ekonomi rantau itu.

Di tengah-tengah ribut kewangan, emas kekal sebagai titik terang, menegaskan peranannya sebagai satu-satunya aset selamat yang tinggal.

Sumber: https://baodaknong.vn/gia-vang-lien-tiep-lap-ky-luc-chuyen-gia-noi-gi-249227.html