Menyahkod trend menaik kumpulan saham Vingroup.

Saham milik Vingroup Corporation telah melonjak dan berulang kali mencipta rekod baru-baru ini, menyumbang dengan ketara kepada peningkatan Indeks VN melebihi 1,900 mata. Ramai orang tertanya-tanya tentang sebab-sebab di sebalik peningkatan mendadak dalam saham kumpulan "Vin" ini.

Dana pelaburan asing sedang meningkatkan aktiviti pembelian mereka.

Pada penutupan dagangan hujung minggu lalu, saham VIC Vingroup mencecah 228,000 VND – sedikit penurunan daripada paras tertingginya hampir 230,000 VND pada hari sebelumnya. Walau bagaimanapun, ini masih merupakan kemuncak sejarah untuk saham ini, setelah meningkat sebanyak 58,400 VND berbanding harga 169,600 VND pada penutupan sesi dagangan terakhir tahun 2025, mewakili peningkatan lebih 34% dan hampir tiga kali ganda harga setahun sebelumnya.

Vingroup Corporation baru sahaja memulakan pembinaan projek kawasan bandar, pusat peranginan dan perkhidmatan sukan baharu yang terbesar di kawasan yang bersempadan dengan Wad Dien Bien Phu dan Komun Thanh Nua (Wilayah Dien Bien).

Foto: VIC

Bukan sahaja saham VIC, malah beberapa anak syarikat Vingroup yang lain turut terus meningkat, seperti VHM Vinhomes, yang mencecah 158,000 VND, peningkatan lebih 27% berbanding awal tahun dan hampir tiga kali ganda selepas satu tahun; dan VRE Vincom Retail, yang mencecah 34,000 VND, tidak berubah dari awal tahun tetapi mencatatkan peningkatan 36% selepas satu tahun. Trend menaik berterusan saham VIC dan saham berkaitan telah menyumbang secara positif kepada peningkatan Indeks VN melebihi 1,900 mata minggu lepas.

Tidak mahu melepaskan peluang itu, ramai pelabur, terutamanya pemegang saham institusi, secara aktif membeli saham. Contohnya, pada bulan April, beberapa dana di bawah Dragon Capital membeli beberapa juta saham tambahan VIC dan VHM/VRE. Khususnya, DC Dynamic Securities Investment Fund (DCDS) memegang 3.21 juta saham VIC pada akhir April, peningkatan lebih 2.24 juta unit berbanding akhir Mac. Saham VHM juga meningkat daripada 1.26 juta unit kepada 2.53 juta unit, peningkatan hampir 1.27 juta saham pada bulan April. Pada masa yang sama, dana itu juga membeli 1.66 juta saham VRE, jumlah yang tidak pernah direkodkan sebelum ini dalam dana itu. Dalam laporan Aprilnya, DCDS menyatakan bahawa ia telah secara proaktif meningkatkan pegangannya dalam VIC dan VHM untuk memanfaatkan trend menaik, meningkatkan jumlah pemberat kedua-dua saham tersebut kepada kira-kira 17% daripada nilai aset bersihnya pada akhir bulan. Begitu juga, Dana Ekuiti Tertumpu Dividen DC (DCDE) juga menyaksikan kemunculan saham "Vin Group" pada bulan April, membeli 514,900 saham VHM dan 601,800 saham VRE. Begitu juga, dana Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) meningkatkan pegangannya dalam VIC dan VHM dalam portfolionya kepada 12.6% pada akhir April.

Encik Vo Nguyen Khoa Tuan, Pengarah Operasi Sekuriti Kanan di Dragon Capital, menjelaskan dalam program Fund Insider baru-baru ini yang dianjurkan oleh Fmarket bahawa apabila saham melonjak, sentimen pasaran umum sering menganggap ia sebagai puncak. Walau bagaimanapun, penilaian ini agak subjektif. Dalam strategi DCDS, dua faktor utama diutamakan: "tidak berat sebelah" dan "tepat pada masanya." Kembali kepada saham "Vin Group" pada tahun 2025 menjanjikan pertumbuhan untuk pelabur. Bukti menunjukkan DCDS adalah salah satu daripada beberapa dana yang dijangka berkembang lebih 30% pada tahun 2025, mengatasi dana lain. "Dalam pasaran saham Korea Selatan sejak tiga tahun lalu, saham Hosun telah meningkat sebanyak 55 kali ganda, manakala HD Hyundai Electric dan SK telah meningkat kira-kira 25 kali ganda. Oleh itu, saham Vingroup hanya meningkat kira-kira 7-8 kali ganda dari paras terendahnya, yang tidak munasabah, terutamanya untuk syarikat yang beroperasi pada kelajuan penuh dan dengan keazaman seperti Vingroup," tegas Encik Tuan.

Melabur dalam kisah masa depan.

Menjelaskan pertumbuhan saham "Vin Group", Encik Nguyen The Minh, Pengarah Perbankan Pelaburan di An Binh Securities Company, berkata bahawa dalam mana-mana pasaran saham, terdapat fenomena di mana beberapa saham bermodal besar menyumbang sebahagian besar daripada keseluruhan indeks pasaran. Contohnya, saham TSMC Group – pengeluar cip semikonduktor terbesar di dunia – menyumbang 13% daripada bakul indeks di pasaran saham Taiwan. Begitu juga, di AS, sekumpulan tujuh saham bermodal besar menyumbang lebih daripada 50% daripada indeks S&P 500. Oleh itu, adalah perkara biasa bagi indeks saham meningkat, tetapi hanya beberapa saham meningkat manakala banyak lagi menurun. Bagi kumpulan saham Vingroup, terutamanya VIC syarikat induk, peningkatan yang kukuh dari tahun 2025 hingga kini adalah disebabkan oleh beberapa sebab. Pertama, banyak mekanisme dan dasar telah diperkenalkan oleh Parti dan Kerajaan untuk menggalakkan pertumbuhan ekonomi. Khususnya, Resolusi 68 Politburo mengenai pembangunan ekonomi swasta telah mewujudkan banyak keadaan yang menggalakkan untuk syarikat swasta besar dengan kecenderungan untuk berkembang secara global untuk berkembang dengan pesat. Oleh itu, dapat difahami bahawa ramai pelabur mempunyai jangkaan yang tinggi terhadap pembangunan Vingroup – sebuah syarikat Vietnam terkemuka dengan pelbagai sektor seperti VinFast dan Green SM. "Bukan sahaja ia telah melaksanakan beberapa projek kebangsaan berskala besar, tetapi penstrukturan semula aset baru-baru ini yang berkaitan dengan operasi VinFast dan Vingroup juga telah mendorong pelabur untuk percaya bahawa syarikat ini akan mengalami pertumbuhan yang lebih kukuh pada masa hadapan," kata Encik Minh.

Vingroup menetapkan sasaran untuk keuntungan rekod pada tahun 2026 (Gambar: Kawasan Bandar Universiti Antarabangsa seluas 880 hektar di Bandar Raya Ho Chi Minh, yang mana Vingroup memulakan pembinaannya pada akhir April).

Foto: Nhat Thinh

Tambahan pula, sejak Mac, apabila konflik AS-Iran memuncak, memacu kenaikan harga minyak global, segmen kenderaan elektrik VinFast mempunyai lebih banyak peluang untuk pengembangan. Di samping itu, peningkatan pasaran saham kepada indeks FTSE Global All Cap, yang berkuat kuasa pada bulan September, turut membawa kelebihan yang ketara kepada saham cip biru. Antaranya, kumpulan saham "Vin" dianggarkan termasuk dalam indeks FTSE Global All Cap. Ini turut menyumbang kepada peningkatan harga saham. Keputusan perniagaan Vingroup dan syarikat ekosistemnya yang kukuh pada suku pertama 2026 adalah bukti jangkaan pelabur. "Bukannya saham yang telah meningkat mendadak tidak akan meningkat lagi. Contohnya, saham Nvidia di AS atau TSMC di Taiwan telah meningkat mendadak tetapi terus mencipta rekod baharu. Melabur dalam saham adalah melabur pada masa hadapan. Apabila pelabur masih percaya pada perkembangan syarikat, membeli saham adalah difahami," kongsi Encik Nguyen The Minh.

Sependapat dengan itu, pakar kewangan Dr. Nguyen Tri Hieu percaya bahawa dalam konteks Vietnam menetapkan sasaran pertumbuhan ekonomi dua digit dan menggalakkan pembangunan semua sektor ekonomi, terutamanya sektor swasta yang "dilepaskan", perusahaan besar mempunyai lebih banyak peluang untuk mempercepatkan. Vingroup sendiri telah mengemukakan pelan perniagaan yang kukuh, dengan sasaran pertumbuhan pendapatan dan keuntungan yang tinggi. Contohnya, projek hartanah Vingroup yang baru diumumkan adalah berskala besar dengan banyak dasar yang menarik, menjadi unggul dan diterima baik oleh ramai pelanggan. Begitu juga, projek infrastruktur dan pembangunan bandar berskala besar, serta penyertaan dalam sektor tenaga dan teknologi, akan mewujudkan pemacu pertumbuhan baharu untuk syarikat. Agar ekonomi negara secara keseluruhan berkembang dengan kukuh, kumpulan ekonomi yang besar mesti menerajui pasaran. Antaranya, Vingroup terus menjadi syarikat utama dan dijangka memberi sumbangan yang ketara kepada sasaran pertumbuhan ekonomi Vietnam tahun ini dan pada tahun-tahun akan datang. "Pasaran saham sentiasa mencerminkan potensi ekonomi, dan harga saham juga dianggap sebagai 'barometer' untuk kesihatan perniagaan. Syarikat besar dengan pelan perniagaan yang cemerlang dan potensi pertumbuhan yang tinggi akan menarik minat pelabur," tegas Encik Hieu.

Menetapkan sasaran keuntungan rekod.

Vingroup telah memperkenalkan pelan perniagaan 2026 mereka dengan matlamat untuk mencapai keuntungan rekod. Secara khususnya, pendapatan bersih diunjurkan pada VND 485,000 bilion dan keuntungan selepas cukai pada VND 35,000 bilion, masing-masing mewakili peningkatan sebanyak 56% dan 216% berbanding tahun 2025. Menjelang akhir Suku Pertama 2026, kumpulan itu mencapai pendapatan bersih terkumpul sebanyak VND 104,352 bilion, peningkatan 24% berbanding tempoh yang sama pada tahun 2025, hasil daripada pertumbuhan positif dalam pengeluaran perindustrian dan perniagaan hartanah. Keuntungan selepas cukai terkumpul untuk Suku Pertama 2026 mencecah VND 5,611 bilion, peningkatan 150% berbanding tempoh yang sama. Sehingga 31 Mac, jumlah aset Vingroup mencecah VND 1,179 trilion.

Sumber: https://thanhnien.vn/giai-ma-da-tang-nhom-co-phieu-vingroup-185260517193944108.htm