Kurangkan kredit kepada sektor hartanah.

Ini adalah akibat daripada tempoh pada akhir tahun lepas – apabila kredit hartanah meningkat lebih 20% pada S3/2025 dan telah berulang kali diberi amaran supaya tidak berbuat demikian. Kadar faedah untuk segmen ini diunjurkan kekal tinggi, ditetapkan pada sekitar 10% - 12% tahun ini, sebelum berpotensi kembali kepada sekitar 10% menjelang pertengahan 2027.

Walau bagaimanapun, peningkatan kadar faedah pinjaman hartanah sebanyak 50% semasa berbanding tahun 2024 merupakan isu penting berkaitan aliran kredit dan kesannya terhadap pasaran hartanah Vietnam. Peningkatan kadar faedah menjejaskan keseluruhan pasaran hartanah, daripada pembeli rumah dan pelabur kepada perniagaan yang membangunkan projek. Peningkatan ini akan memberi kesan kepada pasaran hartanah sepanjang tempoh 2026-2028, sekali gus menyempitkan peluang pelaburan jangka pendek dengan ketara, membawa kepada penyatuan pasaran yang kukuh, dan mengurangkan peluang untuk perdagangan jangka pendek spekulatif.

Dari perspektif makroekonomi, menaikkan kadar faedah untuk mengawal aliran kredit ke dalam hartanah merupakan penyelesaian yang diguna pakai oleh pihak berkuasa dan sesuai memandangkan pertumbuhan pesat dalam sektor ini baru-baru ini. Khususnya, kerajaan menyasarkan pertumbuhan dua digit pada tahun 2026, didorong oleh eksport, pelaburan awam dan penggunaan. Kredit harus diutamakan untuk aktiviti pengeluaran dan perniagaan, dan bukannya dicurahkan secara berlebihan ke dalam hartanah. Oleh itu, peningkatan kadar pinjaman hartanah adalah disebabkan terutamanya oleh peraturan kerajaan. Kadar pinjaman untuk aktiviti pengeluaran dan perniagaan juga terjejas, tetapi turun naik sekitar 10% dianggap sesuai. Mustahil untuk menyuntik wang secara serentak melalui peningkatan kredit dan permintaan dengan kadar faedah yang rendah secara konsisten. Dalam jangka pendek, peminjam yang membeli hartanah mesti menerima kadar faedah yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, diramalkan bahawa kadar faedah akan beransur-ansur menurun dari suku terakhir 2026.

Dalam arahan terkini mengenai pasaran hartanah, Perdana Menteri meminta Bank Negara Vietnam untuk mempercepatkan pengeluaran pakej kredit perumahan sosial yang diluluskan di bawah Keputusan No. 338/QD-TTg, dan menghantar data pengeluaran secara berkala kepada Kementerian Pembinaan setiap bulan untuk penyusunan dan pelaporan; untuk mempercepatkan pengeluaran untuk golongan muda di bawah umur 35 tahun. Beliau juga menyeru kawalan ketat terhadap kredit hartanah spekulatif, dengan memberi tumpuan kepada keperluan perumahan sebenar rakyat, melaksanakan pengurusan dasar monetari yang fleksibel dan berkesan untuk menstabilkan makroekonomi dan mengawal inflasi; dan memantau dan mengarahkan institusi kredit untuk mengawal ketat kredit kepada sektor hartanah…

Dalam jangka masa panjang, agar pasaran hartanah berkembang secara sihat dan mampan, adalah perlu untuk kembali kepada sifat asas pelaburan – perniagaan memerlukan sumber modal jangka panjang yang besar, dan bukannya bergantung terutamanya pada pinjaman bank. Di luar negara, modal jangka panjang selalunya datang daripada dana pelaburan, dana pencen, amanah pelaburan hartanah (REIT), dan sebagainya.

Di Vietnam, penubuhan amanah pelaburan hartanah (REIT) telah dibincangkan sejak tahun 2012, tetapi pembangunan masih belum setimpal. Sementara itu, banyak syarikat hartanah, walaupun mempunyai modal berdaftar yang agak kecil, pada masa yang sama menjalankan pelbagai projek, mengakibatkan pelaburan yang terlalu pelbagai. Penyelesaian asas kekal dengan mengurangkan pergantungan pada kredit bank, menstruktur semula sumber modal, mengehadkan pelaburan yang berselerak, dan membangunkan saluran mobilisasi modal jangka panjang untuk pasaran hartanah.

Sumber: https://nld.com.vn/giam-tin-dung-vao-bat-dong-san-196260304221607691.htm