Ekonomi global pada tahun 2026: Berdaya tahan dan rapuh!

"Ekonomi global memasuki tahun 2026 dengan keadaan yang terumbang-ambing, secara zahirnya kelihatan berdaya tahan dalam menghadapi kesukaran, tetapi menyembunyikan kelemahan struktur yang mendasarinya," kata Anders Magnusson, ketua ahli ekonomi di BDO, firma audit dan perundingan kelima terbesar di dunia.

AI dan China boleh melakukan "pembalikan" dalam papan catur teknologi global. (Sumber: Carsongroup)

Anders Magnusson berhujah bahawa ekonomi global pada tahun 2026 bukan sekadar kesinambungan trend lama, tetapi himpunan kejutan yang mampu membentuk kitaran baharu. Daripada perdagangan dan dasar monetari hinggalah teknologi dan produktiviti, daya penggerak bersilang dengan cara yang tidak dapat diramalkan.

Oleh itu, tinjauan ekonomi global untuk tahun 2026 berada pada titik kritikal, memandangkan tatanan lama semakin lemah dan trajektori baharu masih tidak menentu.

Selekoh yang tidak dijangka

Selepas bertahun-tahun menanggung tekanan inflasi yang berterusan, ketegangan geopolitik dan kejutan teknologi berterusan yang telah mengganggu model ekonomi tradisional, kerajaan, perniagaan, malah isi rumah dan individu semuanya menanyakan soalan yang sama: Ke mana hala tuju ekonomi global sebenarnya?

Dalam konteks ini, kuncinya bukanlah untuk meramalkan setiap senario dengan tepat, tetapi untuk mengenal pasti potensi titik pecah dalam sistem. Seperti yang telah berulang kali ditunjukkan oleh sejarah ekonomi, "kejutan" yang paling transformatif sering datang daripada faktor yang sebelum ini dianggap "mustahil." Penganalisis meramalkan perkembangan ini akan meletakkan asas untuk tahun 2026 – tahun di mana pasaran akan bertindak balas bukan sahaja terhadap data ekonomi, tetapi juga terhadap keputusan politik, teknologi dan geopolitik yang penting.

Malah, setelah mengharungi tahun 2025 – tahun kejutan politik dan ekonomi – pertumbuhan global kekal berdaya tahan. Ekonomi dunia memasuki tahun 2026 dalam keadaan yang unik, lebih yakin dan lebih rapuh. Yakin, kerana ekonomi keseluruhan telah menunjukkan daya tahannya terhadap kadar faedah yang tinggi, konflik geopolitik dan kembalinya trend perlindungan… Tetapi rapuh, kerana asas yang telah memastikan kestabilan susunan ekonomi global selama lebih tiga dekad semakin terhakis.

Tumpuan kekal pada Amerika Syarikat – ekonomi terbesar di dunia. Selepas tempoh pengetatan dasar perdagangan dan monetari, tekanan ekonomi domestik dan risiko politik menjelang pilihan raya pertengahan penggal memaksa Washington untuk menyesuaikan diri. Kemungkinan untuk menghapuskan halangan tarif dengan ketara pada tahun 2026, yang dahulunya dianggap mustahil, kini menjadi lebih realistik, memberikan rangsangan psikologi yang ketara kepada pasaran perdagangan dan kewangan global.

Walau bagaimanapun, kejutan terbesar mungkin datang daripada dasar monetari; jangkaan Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih fleksibel, yang lebih toleran terhadap inflasi dan mengekalkan tahap kebebasan tertentu daripada tekanan politik, sedang membentuk semula persekitaran kewangan secara berbeza berbanding sedekad yang lalu.

Dalam konteks ini, dolar AS mungkin tidak melemah seperti yang diramalkan oleh banyak ramalan. Ini kerana ekonomi AS terus berkembang lebih pantas daripada Eropah dan Jepun, sambil mengekalkan hasil sebenar yang positif – kejadian yang jarang berlaku dalam kalangan mata wang utama. Menurut IMF, dolar AS juga dinilai terlalu rendah sebanyak kira-kira 10%, membantu USD terus memainkan peranan penting sementara perbincangan tentang "de-dolarisasi" kekurangan alternatif yang cukup dipercayai.

Satu lagi titik perubahan kitaran ialah kembalinya "ekonomi sebenar." 2026 boleh menyaksikan peralihan modal yang ketara daripada saham pertumbuhan bermodal besar kepada sektor kitaran seperti industri, kewangan, tenaga dan bahan, didorong oleh pelonggaran monetari, pengembangan fiskal dan persekitaran dasar yang lebih menggalakkan. Dinamik ini mewujudkan pertumbuhan berasaskan luas dalam jangka pendek, tetapi juga meningkatkan risiko inflasi dalam jangka sederhana.

Kedudukan ekonomi terbesar dunia pada tahun 2026 mengikut ramalan IMF. (Sumber: Visual Capitalist)

Mengenal pasti trend

Menurut kajian BDO, pertumbuhan global pada tahun 2026 akan disokong oleh tiga tonggak utama: gelombang pelaburan teknologi berskala besar, keadaan kewangan yang agak longgar dan kebolehsuaian sektor swasta.

Pemacu jangka pendek tahun 2025, seperti lonjakan perdagangan dalam jangkaan perubahan tarif, secara beransur-ansur pudar, memberi laluan kepada pelaburan dalam kecerdasan buatan (AI) dan automasi, terutamanya di AS, sebagai trend pemacu baharu dalam kitaran pertumbuhan.

Walau bagaimanapun, pertumbuhan terus diagihkan secara tidak sekata dan berpecah-belah dengan ketara. Ekonomi maju diunjurkan hanya berkembang kira-kira 1.8% pada tahun 2026, terutamanya dipertingkatkan oleh pelaburan teknologi di AS, manakala ekonomi baru muncul dan membangun mengekalkan kadar melebihi 4%, disokong oleh populasi muda, pembandaran dan perubahan struktur di Asia dan Afrika. Pemecahan ini mendedahkan trend yang ketara: pertumbuhan global semakin bergantung pada beberapa pusat dan sektor utama, meningkatkan kerentanan sistem terhadap kejutan setempat.

Di sebalik turun naik jangka pendek terletaknya trend struktur yang membentuk semula ekonomi global. Pertama ialah AI: sementara tahun 2025 menyaksikan lonjakan pelaburan AI di AS, tahun 2026 menyaksikan China muncul dengan strategi yang berbeza: model yang lebih kecil, lebih murah dan sumber terbuka. Secara ketara, model ini sedang digunakan secara meluas oleh perniagaan AS dan Eropah. Trend ini mencabar andaian "lebih besar lebih baik" dalam perlumbaan AI dan meningkatkan risiko pembetulan untuk saham teknologi AS yang kini terlebih nilai.

Bersamaan dengan kisah AI, masalah hutang awam merupakan cabaran sistemik. Sebelum ini, bank pusat membeli bon untuk membantu kerajaan meminjam wang dengan lebih mudah, tetapi mereka tidak lagi berbuat demikian. Kerajaan kini perlu meminjam daripada pelabur swasta, dan untuk meminjam, mereka perlu membayar kadar faedah yang lebih tinggi. Akibatnya, hasil bon cenderung kekal lebih tinggi, kadar faedah yang tinggi menghalang perniagaan daripada melabur, menyukarkan orang ramai untuk membeli rumah, dan mengetatkan perbelanjaan. Oleh itu, persoalan besar untuk tahun 2026 ialah: Siapakah yang akan terus meminjamkan wang kepada kerajaan apabila hutang sudah begitu besar?

Tambahan pula, persaingan senyap berterusan dalam sistem pembayaran rentas sempadan. Banyak ekonomi G20 sedang menggunakan sistem pembayaran digital berasaskan token, secara beransur-ansur membentuk ekosistem yang selari dengan sistem kewangan tradisional yang didominasi USD. Akhir sekali, trend pelonggaran fiskal yang meluas terus menyokong pertumbuhan jangka pendek, tetapi berisiko mengumpul inflasi dan ketidakstabilan kewangan dalam jangka masa panjang.

Oleh itu, tidak seperti kitaran sebelumnya, landskap ekonomi semasa tidak lagi didorong oleh satu enjin pusat. Inflasi berterusan di sesetengah rantau manakala penurunan di rantau lain; perang perdagangan dan perlindungan strategik membentuk semula rantaian bekalan global; dan AI bukan lagi konsep futuristik tetapi telah menjadi kuasa ekonomi ketara yang secara langsung mengubah produktiviti, pasaran buruh dan aliran pelaburan.

Mengenal pasti prospek ekonomi global untuk tahun 2026 dengan tepat adalah penting, kerana keputusan yang dibuat hari ini akan membentuk kestabilan kewangan, keselamatan pekerjaan dan potensi pertumbuhan untuk tahun-tahun akan datang. Sama ada anda seorang pelabur yang menilai risiko, pemimpin perniagaan yang merancang pengembangan atau sekadar pengguna yang cuba mengekalkan kuasa beli, hala tuju ekonomi dunia secara langsung dan mendalam memberi kesan kepada setiap pilihan yang anda buat dalam kehidupan seharian anda.

Kitaran baharu yang kurang stabil?

Laporan IMF pada bulan Oktober menawarkan tinjauan berhati-hati untuk ekonomi global pada tahun 2026, dengan menyatakan bahawa ia tidak berada dalam keadaan terbaik dan mengalami pertumbuhan yang perlahan di tengah-tengah pemecahan dan peningkatan perlindungan. IMF memberi amaran tentang risiko yang ketara daripada potensi pembetulan mendadak dalam saham teknologi dan penurunan dalam kebebasan institusi, yang menimbulkan cabaran yang besar kepada pembuatan dasar.

Walau bagaimanapun, ekonomi global pada tahun 2026 tidak akan kekurangan pemacu pertumbuhan, kerana AI, pelaburan infrastruktur, penstrukturan semula rantaian bekalan dan penggunaan kekal sebagai tonggak penting. Ini mencerminkan perubahan besar dalam susunan ekonomi global, memandangkan banyak peraturan yang pernah berkesan secara beransur-ansur kehilangan keberkesanannya dalam konteks baharu.

Dalam dunia sebegini, cabaran terbesar bukanlah meramalkan setiap senario dengan tepat, tetapi keupayaan untuk menyesuaikan diri tepat pada masanya. Bagi pembuat dasar, ia adalah satu tindakan pengimbangan antara pertumbuhan dan kestabilan. Bagi pelabur, ia adalah keupayaan untuk mengenal pasti trend jangka panjang dengan betul, dan bukannya dihanyutkan oleh turun naik jangka pendek.

Oleh itu, ekonomi global pada tahun 2026 bukanlah tahun krisis, tetapi ia pastinya akan menjadi tahun cabaran yang menguji kebolehsuaian kerajaan, perniagaan dan pelabur di seluruh dunia dalam era pembangunan baharu.

Sumber: https://baoquocte.vn/kinh-te-the-gioi-2026-kien-cuong-va-mong-manh-356113.html