Buat pertama kalinya, cip memori lebih mahal daripada minyak.

Sepanjang minggu lalu, pasaran kewangan global menyaksikan titik perubahan yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan gabungan permodalan pasaran tiga pengeluar cip memori terkemuka – Micron (AS), Samsung Electronics dan SK Hynix (Korea Selatan) – mengatasi, buat kali pertama, tiga syarikat minyak dan gas terbesar di dunia: Saudi Aramco, Exxon Mobil dan Chevron.

Secara khususnya, angka ini adalah kira-kira 22% lebih tinggi, menandakan perubahan penting dalam cara aset dinilai.

Perubahan simbolik ini didorong oleh keinginan untuk data bagi memacu revolusi kecerdasan buatan (AI). Sistem AI moden memerlukan sejumlah besar memori untuk melatih dan mengendalikan model mereka, menyebabkan permintaan untuk cip memori meningkat begitu pantas sehingga jauh melebihi bekalan.

Selain tiga "gergasi" yang dinyatakan di atas, dalam segmen cip kilat, Sandisk (AS) juga menyaksikan permodalan pasarannya hampir tiga kali ganda dalam beberapa bulan sahaja, mencapai tahap yang setara dengan PetroChina (China).

Menariknya, meskipun terdapat lonjakan baru-baru ini dan kebimbangan pelabur tentang kitaran pembetulan, sifat industri cip memori secara asasnya berubah. Seperti minyak, cip memori telah lama dianggap sebagai komoditi asas dengan kitaran ledakan dan kejatuhan didorong oleh lebihan bekalan.

Walau bagaimanapun, gelombang AI telah mengganggu peraturan lama. Pengilang mula mewajibkan pelanggan menandatangani kontrak bekalan jangka panjang, sesuatu yang sangat jarang berlaku dalam sejarah industri. Contohnya, Micron telah memperoleh kontrak 5 tahun pertamanya, manakala Sandisk telah memperoleh output untuk lebih daripada satu pertiga daripada kapasiti pengeluarannya melalui kontrak jangka panjang dengan 5 pelanggan utama.

Di sebalik trend ini ialah gergasi teknologi terkaya seperti Microsoft, Google dan Amazon. Mereka sanggup membayar harga yang lebih tinggi untuk mendapatkan bekalan kerana kekurangan cip memori jauh lebih berbahaya daripada membayar harga yang tinggi. Menurut anggaran oleh penganalisis Tim Arcuri (bank UBS), kontrak jangka panjang boleh menyumbang sehingga 30% daripada jumlah penghantaran cip DRAM tahun depan.

Hasil daripada kestabilan ini, keuntungan syarikat melonjak mendadak: hanya dalam masa satu tahun, pendapatan sesaham terlaras Micron meningkat daripada $1.56 kepada $12.20.

Terutamanya, walaupun permodalan pasarannya melebihi $1 trilion, saham Micron masih diniagakan pada kurang daripada 10 kali ganda pendapatan yang diunjurkan, meletakkannya dalam 10% terbawah indeks S&P 500. Saham Samsung dan SK Hynix lebih murah, sekitar 6-7 kali ganda, jauh di bawah purata indeks semikonduktor PHLX iaitu 26 kali ganda.

Oleh itu, cerita ini bukan sekadar tentang lonjakan harga spekulatif, tetapi perubahan asas dalam model perniagaan, mengangkat cip memori kepada status "sumber strategik" yang serupa dengan minyak dalam era digital.

Sumber: https://baovanhoa.vn/nhip-song-so/lan-dau-tien-chip-nho-dat-gia-hon-dau-mo-233045.html