"Awan gelap" membayangi pemulihan ekonomi China.

Hutang yang terkumpul dan pengguna yang menunjukkan lebih berhati-hati dalam perbelanjaan merupakan "awan gelap" yang membayangi pemulihan ekonomi China.

Pemulihan ekonomi China sedang menghadapi kesukaran. (Sumber: Bloomberg)

Satu siri masalah besar sedang membebankan fikiran.

Sekatan perdagangan yang dilaksanakan oleh pentadbiran Trump menyebabkan ekonomi China menjadi perlahan pada tahun 2019. Pandemik Covid-19 pada tahun 2020 memburukkan lagi masalah dan meningkatkan cabaran bagi ekonomi kedua terbesar di dunia itu .

Selepas hampir tiga tahun memerangi pandemik, kehidupan di China kini kembali normal. Walau bagaimanapun, ekonomi negara itu terus menunjukkan tanda-tanda masalah dan percanggahan yang muncul.

Di bawah Presiden China Xi Jinping, negara ini telah mengukuhkan kedudukannya sebagai gergasi pembuatan di samping mengeluarkan rakyatnya daripada kemiskinan. Pada tahun 2012, Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) negara ialah $8.5 trilion. Menjelang 2022, KDNK telah meningkat kepada $18.5 trilion, kadar pertumbuhan yang menakjubkan melebihi 100%.

Walau bagaimanapun, ekonomi China hanya berkembang sebanyak 4.5% pada suku pertama tahun fiskal semasa. Itu merupakan peningkatan berbanding tahun 2022 – yang hanya berkembang sebanyak 3% – tetapi masih di bawah sasaran Beijing sebanyak 5%.

Sesetengah pemerhati percaya bahawa kelembapan China adalah petanda bahawa masalah yang lebih mendalam mungkin akan muncul tidak lama lagi.

Baru-baru ini, Biro Perangkaan Kebangsaan China (NBS) melaporkan bahawa Indeks Pengurus Pembelian (PMI) rasmi untuk sektor perkilangan – ukuran utama output kilang – jatuh kepada 48.8 pada Mei 2023, di bawah paras 50 mata yang memisahkan pertumbuhan daripada penguncupan.

Angka ini susulan penurunan sebanyak 49.2 pada April 2023, membalikkan trend pertumbuhan tiga bulan dan kurang daripada anggaran purata 49.5 daripada ahli ekonomi yang ditinjau oleh Bloomberg .

Di samping itu, data rasmi yang dikeluarkan pada 28 Mei juga menunjukkan bahawa keuntungan perusahaan perindustrian di China jatuh mendadak dalam tempoh empat bulan pertama tahun 2023. Syarikat-syarikat terus bergelut dengan tekanan untuk meningkatkan margin keuntungan di tengah-tengah permintaan yang lemah disebabkan oleh ekonomi yang tidak pulih sekuat yang dijangkakan.

Menurut Biro Statistik Kebangsaan China, keuntungan perindustrian jatuh 20.6% dalam tempoh empat bulan pertama tahun ini berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Pada bulan April sahaja, penurunan itu adalah 18.2%, susulan penurunan 19.2% pada bulan Mac.

Risiko krisis hutang tempatan

Berikutan krisis kewangan 2008-2009, China membenarkan bandar-bandar menggunakan kenderaan pembiayaan kerajaan tempatan (LGFV) untuk meminjam wang bagi membayar projek infrastruktur.

Walau bagaimanapun, ini adalah permainan yang berisiko kerana pertumbuhan hartanah telah dibekukan untuk tempoh yang lama dan perbelanjaan kerajaan telah meningkat. Isu-isu ini telah menimbulkan kemungkinan bahawa sesetengah kerajaan tempatan mungkin gagal membayar obligasi hutang mereka, sekali gus mencetuskan krisis ekonomi yang lebih meluas.

Satu analisis baru-baru ini oleh Rhodium Group menunjukkan bahawa, daripada 205 bandar yang ditinjau di China, 102 bandar sedang bergelut untuk membayar balik hutang mereka pada tahun 2022.

Penganalisis Goldman Sachs juga menyatakan bahawa “risiko semakin meningkat di peringkat tempatan dalam ekonomi kedua terbesar di dunia, terutamanya di kawasan pedalaman yang kurang membangun.”

Hartanah menyumbang kira-kira 25% daripada KDNK China. Sektor ini penting untuk kesihatan ekonomi negara. Walau bagaimanapun, industri ini masih lemah. Berbanding April 2023, jualan rumah pada bulan Mei jatuh hampir 15%.

Tambahan pula, antara tahun 2012 dan 2022, hutang awam China meningkat sebanyak $37 trilion, manakala hutang AS hanya meningkat sebanyak $25 trilion.

Sehingga Jun 2022, hutang China berjumlah $52 trilion, lebih banyak daripada gabungan hutang semua ekonomi membangun yang lain. Hutang besar ini juga menimbulkan kabut gelap ke atas ekonomi kedua terbesar di dunia itu.

Keyakinan pengguna tergugat.

Di tengah-tengah pelaburan dan eksport asing yang semakin lemah, harapan terbesar China tahun ini adalah agar pengguna domestik akan meningkatkan perbelanjaan.

Walaupun orang ramai berbelanja lebih banyak selepas tiga tahun pandemik Covid-19, China tidak mengalami pertumbuhan pesat yang sama seperti ekonomi lain selepas kembali normal.

Perbelanjaan isi rumah hanya menyumbang kira-kira 38% daripada pertumbuhan KDNK tahunan China, berbanding 68% di AS.

Ketua pegawai kewangan Pepsi, Hugh Johnston, menyatakan: "Keyakinan pengguna masih lemah."

Di samping itu, pelabur asing sedang menarik diri dari China – satu lagi petanda yang tidak begitu optimistik.

Kebanyakan penganalisis percaya bahawa pengguna dan perniagaan China akhirnya akan mendapat kembali keyakinan, manakala Beijing akan memulihkan sektor ekonomi yang lain. "Tetapi itu mungkin mengambil masa bertahun-tahun," kata Yahoo News .

Sumber: https://baoquocte.vn/may-den-che-phu-da-phuc-hoi-kinh-te-trung-quoc-230006.html