Hutang Amerika lalai, dunia tidak "damai"; USD, walaupun "kehilangan mata", masih menguasai seluruh dunia

Jika krisis hutang yang meruncing menyebabkan Amerika Syarikat mengalami kemelesetan, ekonomi terbesar dunia itu tidak mungkin "tenggelam sendirian".

Mỹ vỡ nợ, thế giới cũng chẳng 'yên thân'

Tindakan lalai AS akan menjadi peristiwa bencana, dengan kesan yang tidak dapat diramalkan. (Sumber: Reuters)

Peristiwa malapetaka bagi dunia

Menurut halaman AP , akibat lalai akan cepat bergema di seluruh dunia.

"Tiada sudut ekonomi global yang kebal jika kerajaan AS ingkar dan krisis ini tidak diselesaikan dengan cepat," kata Mark Zandi, ketua ekonomi di Moody's Analytics.

Pakar ekonomi Zandi dan dua rakannya di Moody's membuat kesimpulan bahawa walaupun had hutang dilanggar selama tidak lebih seminggu, ekonomi terbesar dunia itu akan melemah sehingga boleh menghapuskan kira-kira 1.5 juta pekerjaan.

Ketiga-tiga pakar itu meramalkan: "Jika keadaan hutang kerajaan berlarutan lebih lama, akibatnya akan menjadi lebih dahsyat. Pertumbuhan ekonomi AS akan berkurangan; 7.8 juta pekerjaan di negara ini akan hilang; kadar faedah akan melonjak tinggi; kadar pengangguran akan meningkat daripada 3.4% kepada 8% dan 10,000 bilion USD mungkin hilang dalam pasaran saham."

Menurut Profesor Eswar Prasad di Universiti Cornell: "Lalai akan menjadi peristiwa bencana, dengan kesan yang tidak dapat diramalkan. Peristiwa ini akan menjadi lebih serius untuk pasaran kewangan global dan AS."

Rumah Putih dan Republikan House sedang merundingkan had hutang dan mencari kejayaan.

Ancaman kemungkiran AS datang ketika ekonomi dunia menghadapi pelbagai ancaman lain - daripada kenaikan inflasi dan kadar faedah kepada kesan daripada campur tangan tentera di Ukraine. Selain itu, banyak negara menjadi ragu-ragu terhadap peranan besar yang dimainkan AS dalam kewangan global.

Pada masa lalu, pemimpin AS sering berusaha untuk mengelakkan kemungkiran dan menaikkan siling hutang sebelum terlambat. Kongres telah meningkatkan, meminda atau melanjutkan had pinjaman sebanyak 78 kali sejak 1960, paling baru pada 2021.

Tetapi sekarang masalahnya lebih teruk. Kongres dibahagikan dengan kepartian, dan hutang semakin menumpuk selepas peningkatan perbelanjaan selama bertahun-tahun dan pemotongan cukai yang mendalam. Di dinding di Manhattan, tidak jauh dari Times Square, jam hutang AS meningkat setiap hari, daripada $3 juta apabila ia didedikasikan pada tahun 1989 kepada lebih daripada $31 juta hari ini.

Setiausaha Perbendaharaan Janet Yellen telah memberi amaran bahawa kerajaan akan kehabisan rizab tunai dan justifikasi bajet sejurus 1 Jun.

"Sekiranya kredibiliti Perbendaharaan AS merosot atas apa-apa sebab, ia akan menghantar gelombang kejutan melalui sistem dan mempunyai akibat besar untuk pertumbuhan global," kata Maurice Obstfeld, seorang felo kanan di Peterson Institute for International Economics.

Adakah USD masih menjadi tempat selamat?

Bon perbendaharaan digunakan secara meluas sebagai cagaran untuk pinjaman, sebagai penampan terhadap kerugian bank atau sebagai tempat berlindung pada masa ketidaktentuan dan sebagai tempat untuk bank pusat menyimpan rizab pertukaran asing.

Hutang kerajaan A.S. (termasuk bil dan bon Perbendaharaan) mempunyai berat risiko sifar, mengikut peraturan perbankan antarabangsa. Pada masa ini, kerajaan asing dan pelabur swasta memegang hampir $7.6 trilion hutang—kira-kira 31% daripada bon Perbendaharaan di pasaran kewangan.

Terima kasih kepada peranan penting dolar AS, agak mudah bagi AS untuk meminjam dan membiayai hutang kerajaan yang semakin meningkat.

Isu siling hutang menimbulkan persoalan tentang kekuatan kewangan AS dan dolar AS yang sangat besar. (Sumber: WSJ)

Permintaan yang meningkat untuk dolar cenderung menjadikan mereka lebih berharga berbanding mata wang lain, dan itu memerlukan kos. Dolar yang kukuh menjadikan barangan di AS lebih mahal daripada di negara lain, meletakkan pengeksport AS pada kelemahan kompetitif.

Itulah sebabnya Washington mengalami defisit perdagangan setiap tahun sejak 1975.

Menurut Dana Kewangan Antarabangsa (IMF), daripada semua rizab pertukaran asing yang dipegang oleh bank pusat di seluruh dunia, USD menyumbang 58%. Yang kedua terbesar ialah EUR pada 20% dan CNY menyumbang hanya di bawah 3%.

Penyelidik di Rizab Persekutuan AS (Fed) mengira bahawa antara 1999 dan 2019, 96% daripada perdagangan di Amerika adalah dalam denominasi dolar. Begitu juga 74% perdagangan di Asia. Di luar Eropah, di mana euro menguasai, dolar menyumbang 79% daripada perdagangan.

Malah, mata wang AS sangat dipercayai sehingga pedagang dalam beberapa ekonomi yang tidak stabil menuntut pembayaran dalam USD, bukannya mata wang negara mereka.

Walaupun krisis bermula di Amerika Syarikat, dolar kekal sebagai tempat selamat untuk pelabur. Itulah yang berlaku pada akhir tahun 2008, apabila kejatuhan pasaran perumahan A.S. meruntuhkan ratusan bank dan firma kewangan, termasuk Lehman Brothers yang pernah berkuasa. Namun nilai dolar melonjak.

Jika Washington melebihi had hutang tanpa menyelesaikan pertikaian dan Perbendaharaan mungkir, Zandi meramalkan dolar akan meningkat semula, sekurang-kurangnya pada mulanya. "Oleh kerana ketidaktentuan dan ketakutan, pelabur global tidak tahu ke mana harus pergi kecuali ke mana mereka selalu pergi semasa krisis, dan itu adalah Amerika Syarikat, ekonomi terbesar dunia," kata Zandi.

Bagaimanapun, menurut pakar, dolar AS, walaupun masih dominan di peringkat global, telah "kehilangan tanah" dalam beberapa tahun kebelakangan ini kerana banyak bank, perniagaan dan pelabur beralih menggunakan euro dan yuan. Penggunaan kuasa dolar AS untuk mengenakan sekatan kewangan ke atas pesaingnya telah membimbangkan beberapa negara.

Namun setakat ini, tiada alternatif yang jelas telah muncul. Baik euro mahupun yuan tidak dapat menggantikan dolar AS dalam perdagangan global.

Isu siling hutang pastinya akan menimbulkan persoalan tentang kekuatan kewangan AS dan dolar AS yang besar.

Sumber