Pembezaan dan peluang

Dari awal tahun hingga akhir minggu lepas (7 Jun), prestasi saham bank menunjukkan pembezaan, dengan banyak saham meningkat dengan sangat kuat, tetapi beberapa saham juga meningkat lebih rendah daripada VN-Index.

Bank, kumpulan saham dengan permodalan terbesar di bursa saham, mencakupi lebih 30% - mempunyai kesan besar pada VN-Index, menunjukkan peranan utama yang baik pada suku pertama tahun (berkat gambaran perniagaan yang positif pada suku keempat 2023), kemudian mempunyai prestasi yang tenang kerana angka suku pertama 2024 tidak seperti yang dijangkakan.

Nisbah hutang lapuk bank tersenarai

Encik Dang Van Cuong, Ketua Jabatan Pembrokeran Syarikat Mirae Asset Securities, berkata mengikut statistik, nisbah hutang lapuk 27 bank perdagangan (CB) tersenarai meningkat daripada 1.96% pada suku keempat 2023 kepada 2.18% pada suku pertama 2024, walaupun kadar faedah pinjaman kekal pada paras terendah dalam sejarah. Sebab utama ialah penurunan dalam kapasiti pembayaran balik hutang individu dan perniagaan disebabkan oleh kesukaran pendapatan, pesanan baharu yang rendah dan kecairan yang berkurangan dalam pasaran hartanah, digabungkan dengan pertumbuhan kredit yang perlahan.

Dengan peningkatan hutang lapuk, nisbah perlindungan hutang lapuk industri menurun daripada 106% dalam tempoh yang sama kepada 86.87% pada suku pertama 2024.

NIM sistem perbankan berada pada arah aliran menurun pada suku kebelakangan ini, jatuh kepada 3.4% pada suku pertama 2024 daripada 3.73% dalam tempoh yang sama. Arah aliran menurun semasa dalam NIM disebabkan terutamanya oleh pertumbuhan kredit yang terhad dan bank terpaksa mengurangkan kadar faedah untuk menyokong pelanggan, kerana mereka menghadapi banyak kesukaran aliran tunai. Kos modal cenderung menurun, tetapi pendapatan faedah juga menurun dengan cepat pada suku terakhir. Menurut Encik Cuong, semua NIM bank telah menurun berbanding tempoh yang sama, tetapi berbanding suku keempat 2023, terdapat bank dengan NIM yang lebih baik termasuk CTG, VCB, TCB, HDB, LPB, TPB.

NIM bank

Berbalik kepada harga saham kumpulan perbankan, dari awal tahun hingga akhir minggu lepas (7 Jun), banyak saham mengalami kenaikan yang kukuh dan memberangsangkan seperti LPB meningkat sebanyak 66%, TCB meningkat sebanyak 59.2%, MBB meningkat sebanyak 23%, ACB meningkat sebanyak 22.5%, VIB meningkat sebanyak 21.1%, VCB2, SHB2%, SHB2%, STB%, manakalaSHB1 % meningkat sebanyak ... mempunyai peningkatan kurang daripada 10%, lebih rendah daripada prestasi yang dicapai indeks VN.

Baru-baru ini, dalam kumpulan tiang, terdapat peningkatan yang kukuh seperti saham bank serta minat maklumat daripada pelabur, seperti STB, CTG, TCB, MSB,VIB , MBB...

Encik Cuong berkata bahawa terdapat beberapa isyarat positif untuk kumpulan ini. Pertumbuhan kredit menjelang akhir Mei meningkat 2.41% berbanding akhir 2023 (bersamaan dengan peningkatan 12.8% dalam tempoh yang sama). Pertumbuhan kredit berkembang dengan sangat baik selepas tempoh pertumbuhan yang perlahan (akhir suku pertama meningkat hanya 0.26% berbanding awal tahun). Oleh itu, dari awal tahun hingga akhir Mei, kredit terkumpul telah meningkat lebih daripada 326,800 bilion VND dan telah dimasukkan ke dalam ekonomi , tanda bahawa keupayaan untuk menyerap modal serta permintaan untuk pinjaman semakin baik.

Encik Cuong berkata, maklumat yang direkodkan menunjukkan pertumbuhan kredit beberapa bank menjelang akhir Mei seperti LPB meningkat sebanyak 10.6%, TCB meningkat sebanyak 9.9%, ACB meningkat sebanyak 6.7%, CTG meningkat sebanyak 4%, STB meningkat sebanyak 3.7%, BID meningkat sebanyak 2.3%, MBB meningkat sebanyak 1.8%; dua bank besar milik kerajaan VCB meningkat negatif 0.4% dan Agribank meningkat negatif 0.2%.

Pendapatan faedah bersih ialah sumber utama hasil dalam model operasi bank, jadi pertumbuhan kredit yang sangat baik di LPB dan TCB serta hasil perniagaan yang positif pada suku pertama, menurut Encik Cuong, adalah sebab penting menjelaskan kenaikan harga tertunggak kedua-dua saham ini. Prospek industri perbankan yang akan datang akan lebih jelas berkat faktor-faktor termasuk:

(1)   Pertumbuhan kredit yang lebih pantas dan sedikit penurunan dalam nisbah hutang lapuk apabila asas kewangan, perniagaan dan permintaan pengguna (korporat dan individu) pulih. Perniagaan terus menerima banyak pesanan baharu dan pasaran hartanah semakin hangat dengan peningkatan kecairan adalah senario yang dijangkakan.

(2)   NIM akan bertambah baik dari S3/2024 apabila kadar pinjaman meningkat pada kadar yang lebih tinggi daripada kadar deposit dan pinjaman peribadi di bank berkembang lebih cepat pada separuh kedua tahun ini.

Penilaian beberapa bank tersenarai berdasarkan nisbah P/E dan P/B semasa

Perbezaan dalam keputusan perniagaan dan status kewangan bank akan berterusan pada suku tahun akan datang. Dari segi peluang pelaburan, pelabur harus menganalisis dan melabur dengan teliti dalam saham bank dengan kadar pertumbuhan kredit yang lebih tinggi daripada purata industri dan keupayaan pengurusan risiko yang baik pada penilaian yang rendah berbanding sejarah.

Di samping itu, cerita yang berkaitan dengan menyiapkan projek penstrukturan semula untuk memasuki kitaran pertumbuhan baharu, membayar dividen tunai atau menerbitkan saham untuk meningkatkan modal piagam juga patut diberi perhatian di sesetengah bank, kata Encik Cuong.

Sumber: https://baodautu.vn/co-phieu-ngan-hang-phan-hoa-va-co-hoi-d217435.html