Mengambil kesempatan daripada hutang awam Amerika yang "besar", China mempunyai cita-cita untuk menggunakan emas untuk "mengalahkan" USD.

China secara beransur-ansur meninggalkan aset berdenominasi dolar AS dan memihak kepada emas - satu langkah ke arah kempen penyahdolarisasi global yang diketuai oleh Beijing.

Kedudukan ekonomi China semakin kukuh dan renminbi (RMB) menjadi pesaing kepada dolar AS. Ekonomi kedua terbesar dunia itu juga merupakan ahli berpengaruh dalam kumpulan BRICS+ (termasuk Brazil, Rusia, India dan Afrika Selatan).

Pakar politik antarabangsa percaya bahawa pertumbuhan BRICS menimbulkan cabaran kepada tatanan dunia, yang dianggap sebagai saingan "gerun" kepada G7 dan organisasi antarabangsa yang lain. BRICS sedang mencipta status quo ekonomi, sosial dan kewangan baharu, membalikkan apa yang dunia telah terima sebagai perkara biasa selama hampir lapan dekad.

Walaupun pentadbiran AS tidak menggunakan istilah "ancaman", ia kini melihat China sebagai "cabaran jangka panjang yang paling serius" kepada perintah antarabangsa. Ini juga menjelaskan mengapa matlamat strategik China adalah untuk menamatkan dominasi dolar AS, yang dianggap sebagai asas kukuh untuk kuasa AS.

Dolar AS masih mengatasi prestasi mata wang lain walaupun pengaruhnya merosot. (Sumber: Reuters)

Kedudukan USD

Penguasaan dolar AS menyumbang kepada penyatuan kuasa AS dalam susunan antarabangsa semasa, seperti yang dijelaskan oleh ahli ekonomi Perancis Denis Durand dalam artikelnya Guerre monétaire internationale: l'hégémonie du dollar contestée? (Perang mata wang antarabangsa: Hegemoni dolar dicabar?).

"Selain fakta bahawa sesetengah mata wang ditambat kepada dolar AS melalui pautan tetap atau melalui jalur turun naik, mata wang AS juga digunakan di banyak negara dan wilayah Eropah Timur, di mana ia menikmati keyakinan awam yang jauh lebih tinggi daripada mata wang domestik(...) AS pada masa ini adalah satu-satunya kuasa yang boleh membawa hutang asing dalam mata wangnya sendiri," ahli ekonomi Denis Durand menganalisis.

Pengaruh besar dolar AS terhadap ekonomi global dicerminkan dalam bahagian rizab pertukaran asing yang terlalu besar yang dipegang oleh banyak bank pusat di seluruh dunia. Dolar AS kekal dominan berbanding mata wang lain walaupun pengaruhnya merosot.

Walaupun penurunan 12 mata peratusan dari 1999 hingga 2021, bahagian dolar AS dalam aset rasmi bank pusat di seluruh dunia kekal agak stabil pada sekitar 58-59%.

Dolar AS kekal dipercayai secara meluas di seluruh dunia, mengukuhkan statusnya sebagai mata wang rizab terkemuka. Rizab dolar AS bank pusat di seluruh dunia dilaburkan dalam bon Perbendaharaan AS dalam pasaran modal AS, membantu mengurangkan kos pembiayaan kedua-dua hutang kerajaan dan pelaburan swasta di AS.

Bagaimanapun, kuasa yang diperoleh ekonomi AS daripada penguasaan dolar di pasaran antarabangsa juga boleh runtuh seperti rumah kad, menurut pakar Denis Durand. Menurutnya, terdapat dua sebab utama mengapa keyakinan dunia terhadap dolar boleh merosot.

Pertama, seperti yang diakui oleh Setiausaha Perbendaharaan AS Janet Yellen dalam temu bual pada April 2023, AS menggunakan dolar AS sebagai alat untuk "menundukkan" lawannya dan mempengaruhi sekutunya, yang akhirnya boleh melemahkan kedudukan dolar.

Sebaliknya , keadaan hutang awam AS agak membimbangkan, terutamanya ketidakmampanan hutang tersebut merupakan ancaman kepada daya tarikan USD sebagai mata wang rizab global. Pada tahun 2023, hutang awam AS mencecah lebih daripada 33.4 trilion USD, 9 kali ganda jumlah pada tahun 1990. Jumlah besar ini terus menimbulkan kebimbangan tentang kemampanannya. Pengerusi Rizab Persekutuan AS Jerome Powell telah menegaskan bahawa hutang AS berkembang lebih cepat daripada ekonomi, menjadikannya tidak mampan dalam jangka panjang.

"Peluang keemasan" untuk China

Malah, hutang AS adalah "peluang keemasan" untuk China, dan ekonomi kedua terbesar dunia telah mengambil kesempatan daripada ini. Beijing telah melakukan penjualan besar-besaran pegangan hutang AS. Dari 2016 hingga 2023, China menjual $600 bilion bon AS.

China meneruskan penjualan Perbendaharaan AS. Menurut Jabatan Perbendaharaan AS, China akan menjual $100 bilion Perbendaharaan AS antara Mac 2023 dan Mac 2024, di atas $300 bilion yang telah dijualnya sepanjang dekad yang lalu.

Pada Ogos 2017, China mengatasi Jepun untuk menjadi pemiutang terbesar Amerika Syarikat. China juga memegang lebih daripada $1.146 trilion dalam bon Perbendaharaan AS, hampir 20% daripada semua pegangan kerajaan asing. Beijing kini merupakan pemiutang asing kedua terbesar Washington.

Sememangnya bukan kebetulan bahawa sebelum melepaskan daripada bon AS, Beijing mula-mula memperkenalkan sistem harga emasnya sendiri dalam yuan. Pada 19 April 2016, Shanghai Gold Exchange, pengawal selia logam berharga China, mengumumkan di laman webnya penanda aras "tetap" harian pertama untuk emas pada 256.92 yuan setiap gram.

Jelas sekali, dasar ini adalah sebahagian daripada strategi China untuk menjadikan emas sebagai sandaran nyata untuk mata wangnya.

Pada masa yang sama, China telah menggantikan kira-kira satu perempat daripada bon Perbendaharaan A.S. 10 tahunnya dengan emas. Negara Asia Timur Laut itu juga merupakan pengeluar dan pengguna emas terkemuka dunia. Seperti bank pusat China, banyak bank pusat terus membeli emas.

Sebagai alternatif kepada dolar AS, emas membolehkan China menyimpan keuntungan daripada lebihan dagangannya yang besar.

Dengan Shanghai Gold Exchange, yang menawarkan kontrak perdagangan emas dalam yuan, Beijing sedang berusaha untuk meningkatkan penggunaan mata wangnya di luar negara dengan tujuan untuk menjadikan yuan sebagai mata wang penanda aras bagi ekonomi global.

Tekanan daripada bekas Presiden Donald Trump

Bagaimanapun, mata wang China juga tertekan daripada kemungkinan calon Republikan Donald Trump kembali sebagai Presiden AS, bukan sahaja daripada spekulator yang kekurangan mata wang tetapi juga daripada pengeksport tanah besar yang menimbun dolar.

Walaupun pasaran saham China rancak di belakang pakej rangsangan ekonomi komprehensif Beijing, kesuraman yang menjulang kemenangan Donald Trump dalam pilihan raya November dan ancaman tarif perdagangan selanjutnya terus membebankan yuan.

Yuan telah melemah kira-kira 1.5% selama kira-kira tiga minggu berturut-turut, penurunan paling ketara dalam tempoh lebih setahun.

“Dalam tempoh 12 hingga 18 bulan akan datang, memandangkan China menghadapi prospek tarif perdagangan yang lebih tinggi dari semua arah, mekanisme pelarasan dasar yang paling mudah untuk ekonomi mungkin susut nilai mata wang,” kata Rong Ren Goh, pengurus portfolio pendapatan tetap di Eastspring Investments.

Sumber: https://baoquocte.vn/tan-dung-no-cong-khung-cua-my-trung-quoc-tham-vong-dung-vang-de-ha-guc-dong-usd-291582.html