Pasaran saham global menjunam pada sesi dagangan pertama minggu ini (7 April) susulan keputusan AS untuk mengenakan tarif yang tinggi dan reaksi keras dari China. Pasaran Vietnam juga mengalami penurunan mendadak pada akhir minggu lalu, tetapi pakar percaya sebab utamanya adalah sentimen.
Banyak pasaran "dimatikan".
Menurut CNBC, kesemua indeks utama merosot, termasuk Nikkei 225 Jepun, Kospi Korea Selatan, S&P/ASX 200 Australia dan Nifty 50 India. Asia amat bergantung kepada eksport, yang sebahagian besarnya pergi ke Amerika Syarikat. Sesetengah pasaran, seperti Jepun, China dan Taiwan (China), malah terpaksa menghentikan dagangan disebabkan oleh tekanan jualan singkat yang berlebihan daripada pelabur.
Pasaran saham Eropah juga menjunam, dengan DAX Jerman, CAC 40 Perancis dan FTSE 100 British semuanya jatuh. Kontrak niaga hadapan untuk S&P 500 AS, Dow Jones dan Nasdaq juga merosot.
Menurut Associated Press, Presiden Donald Trump mengisytiharkan pada 6 April bahawa beliau tidak mahu pasaran global jatuh tetapi juga tidak bimbang tentang penjualan besar-besaran, kerana langkah-langkah ini seperti "ubat." Penjualan mendadak itu berlaku selepas China membalas dendam terhadap kenaikan tarif Presiden Donald Trump yang diumumkan minggu lalu, satu langkah yang mencetuskan kebimbangan bahawa perang perdagangan boleh mencetuskan kemelesetan yang merosakkan semua pihak.
Pelabur domestik masih bimbang tentang tekanan jualan di pasaran di tengah-tengah gelombang tarif yang berterusan, yang tidak menunjukkan tanda-tanda reda. Foto: QUYNH TRAM
Johanna Kyrklund, Ketua Pegawai Pelaburan di Schroders Group (UK), dan George Brown, ahli ekonomi kanan di Schroders, percaya pasaran Asia paling teruk terjejas. Mereka menganggarkan bahawa China dan Vietnam akan mengalami kerugian lebih daripada 0.5% daripada KDNK, manakala Kesatuan Eropah (EU) dan Jepun menghadapi penurunan sekitar 0.3% hingga 0.4% daripada KDNK.
Walau bagaimanapun, pegawai ekonomi tertinggi di bawah pemerintahan Donald Trump menolak kebimbangan mengenai inflasi dan kemelesetan, dan menyatakan bahawa tarif akan kekal berkuat kuasa tanpa mengira keadaan pasaran. Pemerhati pasaran meramalkan bahawa pelabur akan menghadapi turun naik yang lebih besar dalam beberapa hari dan minggu akan datang memandangkan penyelesaian jangka pendek untuk perang perdagangan nampaknya tidak mungkin.
Nathan Thooft, Ketua Pegawai Pelaburan dan Pengurus Portfolio Kanan di Manulife Investment Management (Kanada), percaya bahawa pengenaan tarif AS ke atas barangan dari banyak negara boleh menyebabkan tarif balas daripada negara-negara yang terjejas. Dengan sebilangan besar negara yang terlibat, proses rundingan akan menjadi rumit dan berlarutan. Oleh itu, beliau meramalkan bahawa ketidakstabilan dan turun naik dalam pasaran kewangan mungkin berterusan untuk tempoh yang agak lama.
Sementara itu, Stuart Kaiser, ketua strategi ekuiti AS di Citi Financial Group, berhujah bahawa ramalan pendapatan dan penilaian saham semasa masih belum mencerminkan sepenuhnya potensi kesan perang perdagangan. Beliau percaya pasaran masih boleh merosot lagi meskipun terdapat penurunan mendadak.
Jualan panik disebabkan oleh faktor psikologi.
Di Vietnam, pasaran juga jatuh mendadak dalam dua sesi dagangan terakhir minggu ini susulan berita bahawa AS merancang untuk mengenakan tarif balas sebanyak 46% ke atas barangan Vietnam. Hanya dalam dua sesi dagangan pada 3 dan 4 April, Indeks VN kehilangan sejumlah lebih 107 mata, jatuh kepada hampir 1,210 mata, dan pada satu ketika jatuh serendah 1,160 mata semasa sesi tersebut. Jumlah dagangan merentasi ketiga-tiga bursa melonjak kepada 84,000 bilion VND, tertinggi dalam beberapa tahun.
Dr. Nguyen Anh Vu, Ketua Jabatan Kewangan dan Perbankan di Universiti Perbankan Bandar Raya Ho Chi Minh, percaya pelabur mempunyai sebab untuk bimbang, kerana berita AS yang mengenakan tarif sehingga 46% adalah mengejutkan dan boleh memberi kesan kepada keadaan makroekonomi. Walau bagaimanapun, reaksi pasaran jelas berlebihan dan banyak dipengaruhi oleh faktor psikologi. Tidak semua industri terjejas teruk oleh tarif; sebaliknya, kesan riak telah menyebabkan penjualan dan penurunan mendadak merentasi kebanyakan harga saham.
Menurut Dr. Nguyen Anh Vu, sektor yang paling berkemungkinan terjejas secara langsung ialah pemprosesan dan import/eksport – termasuk makanan laut, tekstil dan hartanah perindustrian. Sementara itu, sektor seperti kewangan, sekuriti, perbankan dan pelaburan awam hanya akan terjejas secara tidak langsung. "Tambahan pula, adalah perlu untuk menganalisis dengan teliti jenis perusahaan – pelaburan langsung asing (FDI) atau domestik, sama ada ia disenaraikan atau tidak… Yang penting ialah Vietnam masih boleh bergantung pada rundingan daripada Kerajaan ," kata Dr. Vu.
Pengarah pelaburan sebuah syarikat sekuriti juga menyatakan bahawa sebab utama penjualan saham pada 3 dan 4 April adalah reaksi berlebihan daripada pelabur individu domestik, terutamanya di bawah kesan panggilan margin.
Hanya dalam dua sesi dagangan, saham di bursa Bandar Raya Ho Chi Minh jatuh hampir 14%, manakala beberapa saham di bursa Hanoi jatuh sehingga 18%. Akaun dengan pinjaman margin yang tinggi pastinya terpaksa dijual. Data menunjukkan bahawa pelabur individu, baik domestik mahupun asing, merupakan penjual bersih utama, manakala pelabur institusi, terutamanya meja dagangan proprietari syarikat sekuriti, mengambil kesempatan daripada situasi tersebut untuk membeli. Secara khususnya, meja dagangan proprietari membeli bersih kira-kira 2,100 bilion VND, manakala pelabur individu asing menjual sehingga 6,500 bilion VND.
Tinjauan jangka panjang kekal positif.
Pada sidang akhbar kerajaan biasa yang diadakan pada hujung minggu 6 April, Timbalan Menteri Kewangan Do Thanh Trung menyatakan bahawa dasar tarif baharu AS bukan sahaja terpakai kepada Vietnam tetapi juga memberi kesan kepada banyak negara lain. Ini pastinya akan memberi kesan kepada persekitaran pelaburan dan perniagaan global. Walau bagaimanapun, sejurus selepas AS mengumumkan tarif 46% ke atas eksport dari Vietnam, Kerajaan segera campur tangan untuk melaksanakan langkah balas. Walau bagaimanapun, menurut Encik Trung, reaksi pelabur "bereaksi berlebihan," terutamanya dalam pasaran saham sejak beberapa hari lalu. Hanya dalam masa dua hari, indeks HoSE kehilangan lebih daripada 100 mata. Timbalan Menteri menegaskan bahawa dengan usaha rundingan Kerajaan, keyakinan pelabur dan perniagaan pastinya akan dipulihkan.
Encik Nguyen Duy Hung, Pengerusi Lembaga Pengarah SSI Securities Corporation, juga berkongsi pandangan yang serupa. Beliau percaya bahawa dari awal tahun 2025 hingga kini, meskipun terdapat penjualan bersih berterusan oleh pelabur asing, Indeks VN masih melepasi paras 1,300 mata hasil daripada kuasa beli yang kukuh daripada pelabur domestik. Selepas berita tarif AS yang tinggi, Indeks VN menurun mendadak kepada paras 1,200 mata, tetapi kecairan meningkat dengan ketara – ini menunjukkan bahawa keyakinan terhadap potensi yang wujud masih sangat tinggi.
Menurut Encik Nguyen Duy Hung, Vietnam mempunyai pasaran pengguna yang besar, modal domestik yang banyak, dan pemikiran pelaburan yang semakin profesional. Inilah masa yang sesuai untuk perniagaan domestik mengubah strategi pengeluaran mereka dan bersaing di halaman belakang mereka sendiri – enjin pertumbuhan yang mampan untuk ekonomi.
Menurut Encik Huynh Anh Tuan, Pengarah Besar Syarikat Sekuriti Dong A Bank (DAS), dasar cukai AS yang baharu boleh mewujudkan perang perdagangan global tanpa pengakhiran yang jelas. Apabila tarif dilaksanakan, keadaan boleh berubah secara negatif: harga komoditi meningkat, perdagangan terbantut, permintaan menurun, memberi kesan kepada pertumbuhan global. Oleh itu, penurunan mendadak dalam pasaran saham adalah difahami. Khususnya, pesimisme dan panik telah muncul apabila ramai pelabur secara serentak mengurangkan pegangan saham mereka dan mengurangkan margin. Seruan margin serentak oleh syarikat sekuriti telah membawa kepada pembubaran silang.
Aliran tunai domestik mesti cukup kukuh.
Menurut Encik Huynh Anh Tuan, aktiviti penjualan oleh pelabur asing menunjukkan perubahan dalam aliran modal mereka. Ini memerlukan aliran modal pelabur domestik yang kukuh dan berterusan untuk menyokong pasaran. Beliau menasihati pelabur untuk memantau faktor-faktor utama dalam tempoh akan datang, termasuk: trend pasaran saham global, kadar rundingan dasar, tindakan oleh pelabur asing, risiko panggilan margin silang, dan turun naik kadar pertukaran. Faktor-faktor ini akan menentukan sama ada Indeks VN telah mencapai paras terendah, dan pelabur perlu menguruskan akaun mereka secara fleksibel untuk mengawal risiko.
Faktor makroekonomi masih menyokong pertumbuhan.
Menurut DSC Securities Company, Indeks VN berkemungkinan akan terus mengalami turun naik yang kuat minggu ini, dan paras terendah pasaran mungkin terbentuk dalam julat 1,160 - 1,180 mata. Dalam konteks ini, pelabur jangka panjang harus memanfaatkan pembetulan mendalam atau pembelian panik untuk mengagihkan dana secara beransur-ansur, mengutamakan saham terkemuka dalam sektor perbankan dan sekuriti.
Berkenaan tarif balas AS, pakar DSC menilai ini sebagai kejutan jangka pendek kepada eksport Vietnam, tetapi ia tidak mengubah prospek positif ekonomi. Faktor makroekonomi semasa masih menyokong pertumbuhan. Walaupun dalam senario terburuk, KDNK Vietnam diunjurkan kekal tinggi berbanding purata serantau dan global.
Sumber: https://nld.com.vn/trien-vong-chung-khoan-van-tich-cuc-196250407210414488.htm
Komen (0)