VND kehilangan bahagian pasaran

Dalam laporan baru-baru ini, Syarikat Saham Bersama (DSC) DSC Securities tidak memberikan penilaian saham VND bagi Syarikat Saham Bersama VNDirect Securities dalam laporan baru-baru ini.

Sebelum ini pada Mei 2024, DSC masih menilai saham VND pada VND 25,200/saham.

DSC menilai bahawa VND berisiko kehilangan bahagian pasaran pembrokerannya. Menjelang akhir suku ketiga 2024, bahagian pasaran pembrokeran VNDirect pada HoSE jatuh kepada 5.7%, turun ke tempat ke-6, terendah sejak 2016.

"Dalam jangka pendek, bahagian pasaran VNDirect tidak mungkin pulih dengan kukuh. Secara keseluruhan, VNDirect masih menjadi nama besar dalam pasaran pembrokeran, tetapi berada di bawah tekanan daripada pesaing yang lebih besar dalam pasaran yang tidak menentu dan kompetitif," kata DSC.

Untuk meningkatkan kecekapan operasi dan mengembangkan bahagian pasaran, VNDirect mempromosikan saluran pembrokeran dalam taliannya, tetapi ia memerlukan lebih banyak masa untuk merekodkan kesan positif.

Bahagian pasaran VNDirect merosot, jadi pinjaman marginnya juga terbantut dalam konteks peningkatan margin semua syarikat sekuriti pada suku ketiga. Pinjaman terkumpul VNDirect mencecah hampir VND10,900 bilion, bersamaan dengan tempoh yang sama pada 2023. Baki ruang pinjaman adalah sangat besar kerana nisbah pinjaman/ekuiti terkumpul pada akhir suku ketiga telah menurun kepada 56%, jauh lebih rendah daripada purata industri.

Lebih suka melabur dalam bon Portfolio perdagangan proprietari VNDirect terus berkembang lebih daripada VND3,000 bilion pada suku ketiga, dengan tumpuan pada pengeluaran adalah bon kerajaan dan bon yang diterbitkan oleh bank. Strategi ini akan membantu mengurangkan risiko portfolio pelaburan. Bahagian bon dan sijil deposit yang tinggi bermakna hasil dagangan proprietari terutamanya datang daripada keuntungan daripada penjualan aset kewangan ini dan faedah terakru. Bagaimanapun, pasaran saham yang kurang aktif menyebabkan hasil FVTPL menurun sebanyak 36% berbanding tempoh yang sama. Hasil daripada aset HTM (deposit) juga menurun dengan ketara kepada VND97 bilion apabila VNDirect mengurangkan bahagian deposit jangka pendek.

Pada suku ketiga, hasil perniagaan VNDirect terus berkembang negatif berbanding tempoh yang sama tahun lepas.

Pinjaman terkumpul VNDirect mencecah hampir VND10,900 bilion, bersamaan dengan tempoh yang sama pada 2023. Baki ruang pinjaman adalah sangat besar kerana nisbah pinjaman/ekuiti terkumpul pada akhir suku ketiga telah menurun kepada 56%, jauh lebih rendah daripada purata industri.

Pertumbuhan pinjaman terkumpul VNDirect dalam tiga suku yang lalu agak suram berbanding dengan syarikat sekuriti besar lain dalam konteks syarikat itu secara beransur-ansur kehilangan bahagian pasaran kepada pesaing. Bahagian pasaran pembrokeran VNDirect di HoSE pada suku ketiga jatuh ke paras terendah sejak 2016, pada hanya 5.7%.

Portfolio perdagangan proprietari VNDirect terus berkembang lebih daripada VND3,000 bilion pada suku ketiga, dengan tumpuan pada pengeluaran adalah bon kerajaan dan bon yang diterbitkan oleh bank.

Menurut laporan suku ketiga, aset Kewangan yang direkodkan melalui untung dan rugi (FVTPL) adalah melebihi VND 24,400 bilion, peningkatan sebanyak VND 7,762 bilion berbanding akhir tahun 20023, yang mana pelaburan bon tidak tersenarai meningkat sebanyak VND 3,500 bilion.

Di pasaran, saham VND turun naik dengan kuat dengan kecairan mendadak dan harga cenderung menurun disebabkan oleh maklumat yang berkaitan dengan perniagaan dalam bon pemegangan portfolio VND yang mengalami kerugian seperti Trung Nam atau Crystal Bay.

Crystal Bay JSC, lewat membayar bon dengan jumlah nilai pokok 421 bilion VND pada 5 November 2024 kepada pemegang bon VNDirect, yang memiliki 100% daripada bon ini.

VNDirect mempunyai modal piagam sebanyak 15,200 bilion VND, menjadikannya syarikat sekuriti dengan modal piagam terbesar hari ini.

Sumber: https://baodautu.vn/dsc-du-bao-nguy-co-danh-mat-thi-phan-cua-chung-khoan-vndirect-d231985.html