Nhu cầu mua bán vàng và bạc cao thứ hai trong lịch sử

Khối lượng giao dịch trên CME Group tăng ấn tượng trong tháng 11

Theo báo cáo công bố ngày 2/12, khối lượng giao dịch trung bình hằng ngày (ADV) trên CME Group trong tháng 11 đạt 33,1 triệu hợp đồng, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước. Đây là mức ADV cao thứ hai từ trước tới nay, phản ánh sự quan tâm mạnh mẽ đối với các công cụ phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh giá hàng hóa leo thang.

Riêng lĩnh vực kim loại, CME Group cho biết ADV tăng 52%, nổi bật nhất là các hợp đồng vàng và bạc kích thước nhỏ (micro futures), vốn đang trở thành sản phẩm được ưa chuộng bởi các nhà đầu tư cá nhân muốn tham gia thị trường với chi phí thấp.

Dữ liệu cũng cho thấy:

Micro Gold Futures (1/10 hợp đồng 100 ounce tiêu chuẩn) đạt 476.000 hợp đồng ADV, tăng 235% so với năm trước.

Silver Futures đạt 108.000 hợp đồng ADV, tăng 22%.

Micro Silver Futures (1/5 hợp đồng bạc 5.000 ounce) đạt 75.000 hợp đồng ADV, tăng 238%.

Sự gia tăng đột biến ở các hợp đồng micro cho thấy sự dịch chuyển dòng vốn rõ rệt từ các nhà đầu tư cá nhân, nhóm vốn được đánh giá là linh hoạt và nhạy cảm với biến động giá ngắn hạn.

Nhu cầu mua bán vàng và bạc cao thứ hai trong lịch sử

Xu hướng tăng mạnh của bạc trên Google Trends phản ánh tâm lý thị trường

Theo dữ liệu Google Trends trong tuần cuối tháng 11, từ khóa “silver price” và “silver futures” tăng mạnh tại Bắc Mỹ và châu Âu. Sự bùng nổ tìm kiếm trùng khớp với thời điểm bạc tăng giá gần 15% chỉ trong một tuần.

Google Trends cho thấy mức độ quan tâm đến silver hiện cao nhất kể từ tháng 7/2020, thời điểm bạc từng có đợt tăng mạnh tương tự.

Báo cáo của CME cho biết bạc đã thu hút sự chú ý lớn nhất trong tháng 11. Giá bạc tăng 18,6%, đánh dấu tháng tăng mạnh nhất kể từ tháng 7/2020. Đặc biệt, hầu hết mức tăng đến trong tuần cuối tháng 11 khi bạc vượt mốc 55 USD/ounce lần đầu tiên trong lịch sử.

Đáng chú ý, đợt tăng giá này diễn ra ngay sau khi giao dịch bạc trên CME bị gián đoạn 10 giờ vì sự cố kỹ thuật. Hoạt động được khôi phục ngay đầu phiên Bắc Mỹ và giá tiếp tục tăng dựng đứng, cho thấy dòng tiền retail không hề suy yếu.

Bước sang tháng 12, bạc vẫn duy trì quỹ đạo tăng. Trong giao dịch gần nhất, bạc được ghi nhận ở mức 59,275 USD/ounce, tăng hơn 100% từ đầu năm.

Các nhà phân tích thị trường cho rằng xu hướng hiện tại của bạc xuất phát từ hai yếu tố:

Nhu cầu đầu tư cá nhân tiếp tục tăng, thể hiện qua khối lượng micro futures.

Nguồn cung bạc suy giảm qua nhiều quý liên tiếp do sản lượng khai thác hạn chế và nhu cầu công nghiệp tăng, đặc biệt từ lĩnh vực năng lượng tái tạo.

Cơ quan Silver Institute từng cảnh báo thị trường bạc toàn cầu đối mặt tình trạng thiếu hụt nhiều năm liên tiếp, và mức độ thiếu hụt được dự báo tiếp tục mở rộng trong năm tới.

Trong báo cáo gửi nhà đầu tư ngày 2/12, Chris Mancini, đồng quản lý quỹ GOLDX tại Gabelli Funds, cho rằng bạc vẫn còn bị định giá thấp tương đối so với vàng.

Ông dẫn số liệu lịch sử về tỷ lệ giữa vàng và bạc:

“Tỷ lệ dài hạn giữa vàng và bạc khoảng 68. Hiện tỷ lệ này là 74, cho thấy bạc có khả năng tăng để quay về mức cân bằng. Nếu vàng giữ giá, bạc có thể tiến từ 58 USD lên khoảng 65 USD/ounce,” ông viết.

Nhận định này phù hợp với xu hướng dòng tiền retail đang ưu tiên bạc hơn vàng do mức độ biến động lớn, biên lợi nhuận kỳ vọng cao hơn.

Các chuyên gia cảnh báo rằng khi giá bạc liên tục lập đỉnh mới, độ biến động (volatility) sẽ tăng đáng kể. Tuy nhiên, dữ liệu CME Group chỉ ra lực cầu ổn định từ nhà đầu tư cá nhân và tổ chức đang hỗ trợ xu hướng tăng dài hạn.

Trong bối cảnh biến động địa chính trị, lạm phát dai dẳng và kỳ vọng Fed duy trì chính sách nới lỏng trong năm 2026, kim loại quý được dự báo tiếp tục là lựa chọn phòng ngừa rủi ro quan trọng.