Een doorbraak gericht op het vergroten van het wereldwijde concurrentievermogen van de EU.

Tegen de achtergrond van een vertragende economische groei, gefragmenteerde markten en toenemende concurrentiedruk vanuit de VS en China, hebben de zes belangrijkste economieën van de Europese Unie (EU) – Duitsland, Frankrijk, Italië, Polen, Spanje en Nederland – een cruciale consensus bereikt over de hervorming van het financiële systeem van de regio. Deze stap wordt gezien als een strategische stap richting de opbouw van een uniforme kapitaalmarktunie (KMU) binnen het blok.

De ministers van Financiën van de E6-landen kwamen bijeen in Berlijn om te pleiten voor hervormingen van de kapitaalmarkten. Foto: Reuters

Volgens een overeenkomst tussen de ministers van Financiën van Duitsland, Frankrijk, Italië, Polen, Spanje en Nederland (de zogenaamde E6-groep) zal het toezicht op kritieke financiële marktinfrastructuren geleidelijk worden overgedragen aan ESMA, de in Parijs gevestigde toezichthouder op de financiële markten van de EU. Dit betekent dat de toezichtsbevoegdheid niet langer volledig in handen van nationale instanties zal zijn, zoals voorheen. De EU streeft er juist naar een meer gecentraliseerd en gecoördineerd toezichtsmechanisme op te bouwen dat effectief kan reageren op grensoverschrijdende risico's.

De Duitse minister van Financiën, Lars Klingbeil, benadrukte dat de bereidheid van de zes grootste EU- economieën om "nationale belangen opzij te zetten" en gezamenlijk hervormingen door te voeren, een belangrijk signaal is voor het hele blok.

Sinds 2015 heeft de EU het CMU-initiatief gelanceerd met als doel een uniforme financiële markt binnen het blok te creëren. Hierdoor kunnen bedrijven, met name kleine en middelgrote ondernemingen (kmo's), gemakkelijker toegang krijgen tot kapitaal, terwijl investeerders meer mogelijkheden krijgen voor grensoverschrijdende investeringen. De implementatie van de CMU stuit echter op veel obstakels als gevolg van verschillen in wetgeving, toezichtsmechanismen en nationale belangen tussen de lidstaten. Het financiële systeem van de EU blijft daardoor sterk gefragmenteerd, waarbij de meeste toezichtsactiviteiten worden uitgevoerd door nationale regelgevende instanties. Deze fragmentatie plaatst Europa in een aanzienlijk concurrentienadeel op wereldniveau.

Ondertussen blijven de VS wereldwijde kapitaalstromen aantrekken dankzij hun robuuste financiële markten en grootschalige steunmaatregelen voor de industrie. Veel Europese technologiebedrijven moeten zich nog steeds tot de Amerikaanse markt wenden voor financiering vanwege de beperkte omvang en liquiditeit van de Europese markt. Ook China breidt zijn economische invloed voortdurend uit door middel van investeringen in technologie en financiën.

In deze context wordt het nieuwe voorstel van de Europese Commissie (EC) om ESMA meer bevoegdheden te geven gezien als een cruciaal onderdeel van een strategie om het financiële systeem van de regio te herstructureren. Deze strategie is erop gericht een modernere, geïntegreerde en wereldwijd concurrerende financiële markt te creëren om de economische positie van Europa in de toekomst te waarborgen.

De ministers van Financiën van de E6 waren het er ook over eens dat de bestuursstructuur van ESMA effectief moet worden vormgegeven, gebaseerd op expertise, ervaring met markttoezicht en met een geografisch evenwicht tussen de lidstaten. Hiermee wordt tegemoetgekomen aan de zorgen van veel landen dat een te grote machtsconcentratie in één EU-orgaan de rol van nationale toezichthouders zou kunnen ondermijnen of een onevenwicht in belangen binnen het blok zou kunnen creëren.

Een ander belangrijk punt in de E6-overeenkomst is de toegenomen bevoegdheid van EU-toezichthouders op het gebied van de handel in cryptovaluta. De cryptomarkt is de afgelopen jaren snel gegroeid in Europa, maar dit heeft ook veel risico's met zich meegebracht, zoals speculatie, fraude en witwassen. De EU heeft het MiCA-kader vastgesteld om deze sector te reguleren, maar de handhaving blijft een grote uitdaging. De toegenomen bevoegdheid van EU-toezichthouders zal naar verwachting bijdragen aan een betere controle op grensoverschrijdende handelsactiviteiten en het risico verkleinen dat bedrijven misbruik maken van juridische verschillen tussen lidstaten.

Bovendien was de E6-groep het eens over de noodzaak om belemmeringen voor grensoverschrijdende investeringsfondsen te verminderen om de kapitaalmobilisatie voor bedrijven te vergemakkelijken. Volgens economische experts is dit een cruciale factor voor Europa om investeringen in strategische sectoren zoals groene transformatie, hightech, kunstmatige intelligentie en defensie te stimuleren.

Ondanks de consensus binnen de E6-groep, moet het hervormingsvoorstel nog steeds worden goedgekeurd door de overige 21 lidstaten voordat het formeel kan worden aangenomen. Het onderhandelingsproces zal naar verwachting moeizaam verlopen, aangezien veel kleinere landen vrezen de controle over hun nationale financiële systemen te verliezen. Als deze hindernis wordt overwonnen, zal de EU een belangrijke doorbraak bereiken in de regionale financiële integratie, haar wereldwijde economische positie versterken en een nieuwe groeimomentum creëren voor de komende decennia.

Bron: https://hanoimoi.vn/buoc-dot-pha-nham-tang-suc-canh-tranh-toan-cau-cua-eu-976397.html