Voorzitter VSDC stelt voor om effecten zonder marge te kopen en verkopen

Het belangrijkste is dat KRX nog niet is geïmplementeerd.

Volgens Dr. Nguyen Son, voorzitter van de Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), is de fundamentele en langetermijnoplossing voor het probleem van margevereisten vóór transacties de implementatie van een clearing- en afwikkelingsmechanisme voor effectentransacties volgens het model van een centrale clearingpartij (CCP). Op dat moment vereisen juridische documenten niet dat beleggers marge storten vóór de handel. Tegelijkertijd is de VSDC de eenheid die verantwoordelijk is voor de uiteindelijke betaling van de transacties van beleggers (met het CCP-mechanisme worden transacties niet geannuleerd wanneer beleggers niet kunnen betalen).

Bovendien bevatten de effectenwetgeving en de bankwetgeving een aantal tegenstrijdige inhoud die moet worden aangevuld en gewijzigd, zoals: Commerciële banken en buitenlandse bankfilialen die effectenbewaardiensten verlenen, moeten clearingleden kunnen worden en aangesloten kunnen worden op het betalingsclearingsysteem van de VSDC om meldingen te ontvangen over de betalingsverplichtingen van beleggers. Betalingstransacties voor beleggers die hun klant zijn, moeten rechtstreeks bij de VSDC worden uitgevoerd.

Indien de belegger niet over voldoende geld of effecten beschikt om de transactie te betalen, wordt de verantwoordelijkheid voor de betaling van de effectentransactie overgedragen aan het effectenbedrijf waar de belegger de order heeft geplaatst.

"VSDC werkt samen met de Staatscommissie voor Effecten (SSC) en het Ministerie van Financiën, samen met de Staatsbank, om de regering en de Nationale Vergadering voor te stellen de juridische documenten (Wet op Kredietinstellingen, Wet op Effecten en Besluiten die als leidraad voor de wet dienen) te wijzigen. Dit werk zal echter veel tijd in beslag nemen", aldus de heer Son.

Dr. Nguyen Son tijdens de workshop "Upgrading the stock market and information transparency of listed companies" gehouden op 10 oktober. Foto: Trung Hieu

Effectenmaatschappijen kunnen zelf hun marge bepalen.

Als directe oplossing en om de doelstelling van een marktverbetering tegen 2025 te verwezenlijken, zei Dr. Nguyen Son dat VSDC samenwerkt met de State Securities Commission om het ministerie van Financiën voor te stellen en aan te bevelen om circulaire 120 te wijzigen en zo de regelgeving te schrappen die voorschrijft dat beleggers 100% van hun geld moeten storten voordat ze effecten kopen. In plaats daarvan stelt het effectenmaatschappijen in staat om proactief te reguleren of hun beleggers al dan niet moeten storten.

De margeverhouding voor elke belegger is gebaseerd op de kredietbeoordeling van de effectenmaatschappij voor elke belegger (KYC-beoordeling) en het risiconiveau van elk effect. Indien de belegger niet over voldoende geld beschikt om de transactie te betalen, moet de effectenmaatschappij de belegger uitbetalen. Dit geldt ook voor gevallen waarin de belegger een depositorekening opent bij een depotbank en alleen orders plaatst bij de effectenmaatschappij (een veelvoorkomend geval voor buitenlandse beleggers in financiële instellingen).

Om ervoor te zorgen dat effectenmaatschappijen risico's kunnen beheersen bij de toepassing van dit mechanisme, aldus de heer Son, werkt VSDC samen met de State Securities Commission, depositobanken en effectenmaatschappijen om oplossingen te vinden die effectenmaatschappijen helpen bij het beheersen van risico's. De voorzitter van VSDC stelde voor dat het ministerie van Financiën een regeling zou toevoegen: indien de belegger niet over voldoende geld beschikt en het effectenbedrijf de aankooptransactie van de belegger moet betalen, worden de effecten overgedragen naar de eigen rekening van het effectenbedrijf en heeft het effectenbedrijf het recht om de bovengenoemde effecten te verkopen om de schuld te innen.

Hij adviseerde ook dat beleggers, effectenmaatschappijen en depotbanken een driepartijencontract ondertekenen, waarin de gevallen worden vastgelegd waarin de effectenmaatschappij effecten moet verkopen om schulden te innen. Indien de schuld niet volledig wordt geïnd, mag de effectenmaatschappij een deel van de effecten van de belegger die momenteel bij de depotbank zijn gedeponeerd, verkopen.

Tegelijkertijd wordt aanbevolen dat het Ministerie van Financiën sancties oplegt aan investeerders die hun betalingsverplichtingen niet nakomen, zoals een verbod op transacties.

Bron