Race om aandelen uit te geven en naar de beurs te gaan

Op de korte termijn zijn de zorgen over een "oververzadigde" markt met aandelen volkomen terecht.

Terwijl bedrijven zich haasten om een ​​beursintroductie (IPO) te doen, hun aandelen naar de beurs te brengen en extra aandelen uit te geven om zo hun kapitaal te vergroten, stagneert de algehele liquiditeit van de markt.

Overaanbod

Volgens gegevens heeft een reeks bekende namen in december hun "debuut"data of kapitaalverhogingsrechten vastgesteld. De handelsdag van 8 december is met name de dag waarop SSI geen recht heeft op het sluiten van de lijst met meer dan 415 miljoen aandelen die in een verhouding van 5:1 aan bestaande aandeelhouders worden aangeboden.

Met een uitgifteprijs van VND 15.000 per aandeel verwacht SSI meer dan VND 6.200 miljard op te halen. Inclusief de private uitgifte van meer dan 104 miljoen aandelen eind augustus, zal het maatschappelijk kapitaal van SSI na deze uitgifte de VND 24.900 miljard overschrijden, waarmee het tijdelijk de koppositie in maatschappelijk kapitaal in de effectenindustrie herovert.

De vorige sessie was de ex-dividend handelsdag van VIC-aandelen, voordat Vingroup Corporation de aandeelhouderslijst sloot om 3,85 miljard bonusaandelen uit te geven aan bestaande aandeelhouders.

Een reeks aandelenemissies en -uitgiftes heeft een groot bedrag uit de markt gezogen.

Om niet achter te blijven, heeft de Ho Chi Minh City Stock Exchange (HoSE) zojuist aangekondigd dat 11 december de eerste handelsdag zal zijn voor VPBank Securities Company (VPBankS, code VPX). Met 1,875 miljard genoteerde aandelen en een referentieprijs van VND 33.900 per aandeel, zal de beurswaarde van VPBankS bij de beursgang ongeveer VND 64.000 miljard bedragen. Dankzij decreet 245/2025 duurde het VPBankS minder dan 30 dagen na de beursgang om zijn aandelen te noteren, wat de procedure aanzienlijk verkort ten opzichte van de voorgaande 3-6 maanden.

Eind oktober noteerde een andere "grote speler" - Techcom Securities Company (TCBS, code TCX) - ook meer dan 2,31 miljard aandelen op HoSE na een korte beursgang. Met een referentieprijs van VND 46.800/aandeel bereikte de marktkapitalisatie van TCBS direct bij de eerste sessie meer dan VND 108.000 miljard. Daarnaast houdt de markt ook "de adem in" in afwachting van de officiële notering van VCK-aandelen van VPS Securities Company na toekenning van een code.

Niet alleen de effectenbranche, maar ook de bankensector heeft zich aangesloten bij de race om kapitaal aan te trekken. Zo heeft de Vietnamese Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade ( VietinBank , code: CTG) onlangs aangekondigd dat ze op 18 december de aandeelhouderslijst zal sluiten en bijna 2,4 miljard aandelen zal uitgeven om dividend uit te keren. Dit wordt de grootste dividenduitkering in de bankensector in 2025.

De cashflow is "geblokkeerd"

De komst van miljarden nieuwe aandelen had voor opwinding op de markt moeten zorgen, maar in werkelijkheid waren er gemengde ontwikkelingen. De marktliquiditeit bleef schommelen rond de VND 20.000 miljard per sessie, ver onder het recordniveau van VND 50.000 - 80.000 miljard halverwege het jaar, toen er geen nieuwe uitgiftes of noteringen waren.

De heer Tran Quoc Toan, directeur van Branch 2 - Hoofdkantoor van Mirae Asset Securities Company (MAS), lichtte dit fenomeen toe door te stellen dat de zorgen over het "overaanbod" aan aandelen op de markt volkomen terecht zijn. Gezien het beperkte investeringskapitaal heeft de instroom van tienduizenden miljarden VND in beursintroducties en extra uitgiftes de liquiditeit direct onder druk gezet.

"De cashflow is verspreid - in plaats van te stromen naar secundaire transacties (dagelijkse handel) om de index te ondersteunen, wordt geld "gezogen" naar primaire uitgiftetransacties. Dit zorgt ervoor dat de markt op korte termijn in een staat van liquiditeitstekort terechtkomt", aldus de heer Toan.

Dr. Ho Sy Hoa, directeur onderzoek en beleggingsadvies bij DNSE Securities Company, deelde deze mening en wees erop dat beursintroducties van miljarden dollars, zoals die van VPBankS, VPS of TCBS, een groot aantal particuliere investeerders hebben aangetrokken.

Bij de VPS-IPO bijvoorbeeld, waren particuliere investeerders goed voor 98% van de belangen. Na betaling van de IPO moesten beleggers echter wachten tot de aandelen genoteerd stonden voordat ze konden handelen. Deze wachttijd zorgde ervoor dat de cashflow tijdelijk werd "bevroren" en niet kon terugkeren naar de markt.

Bron: https://nld.com.vn/dua-nhau-phat-hanh-co-phieu-len-san-19625120822063386.htm