Ze haasten zich allemaal om aandelen uit te geven en naar de beurs te gaan.

Op korte termijn zijn de zorgen over een overaanbod aan aandelen op de markt volkomen terecht.

Terwijl bedrijven met elkaar wedijveren om beursintroducties (IPO's) te organiseren, een notering aan de beurs te verkrijgen en extra aandelen uit te geven om kapitaal aan te trekken, is de algehele marktliquiditeit in een dip beland.

Overaanbod

Volgens berichten hebben een aantal prominente bedrijven alleen al in december hun "debuutdatum" of ex-dividenddatum voor kapitaalverhogingen vastgesteld. Onder hen was de handelsdag van 8 december ook de ex-dividenddatum voor SSI, waarmee de lijst met aandeelhouders die recht hebben op meer dan 415 miljoen aandelen in een verhouding van 5:1 werd afgerond.

Met een aanbiedingsprijs van 15.000 VND per aandeel verwacht SSI meer dan 6.200 miljard VND op te halen. Inclusief de private plaatsing van meer dan 104 miljoen aandelen eind augustus, zal het maatschappelijk kapitaal van SSI na deze ronde meer dan 24.900 miljard VND bedragen, waarmee het tijdelijk de toppositie qua maatschappelijk kapitaal in de effectenbranche herovert.

De vorige handelsdag was de ex-dividenddatum voor VIC-aandelen, voordat Vingroup Corporation de lijst met aandeelhouders definitief vaststelde voor de uitgifte van 3,85 miljard bonusaandelen aan bestaande aandeelhouders.

Een reeks beursintroducties en aanvullende aandelenemissies hebben een grote hoeveelheid geld aan de markt onttrokken.

Ook de beurs van Ho Chi Minh-stad (HoSE) kondigde aan dat 11 december de eerste handelsdag zal zijn voor de aandelen van VPBank Securities Company (VPBankS, ticker VPX). Met 1,875 miljard genoteerde aandelen en een referentieprijs van 33.900 VND per aandeel, zal de marktkapitalisatie van VPBankS bij de beursnotering ongeveer 64 miljard VND bedragen. Opmerkelijk is dat VPBankS dankzij decreet 245/2025 minder dan 30 dagen na de beursgang nodig had om de aandelen te noteren, een aanzienlijke verkorting ten opzichte van de voorheen gebruikelijke periode van 3 tot 6 maanden.

Eerder, eind oktober, noteerde een andere "gigant", Techcombank Securities (TCBS, ticker TCX), kort na de beursgang ook meer dan 2,31 miljard aandelen op de HoSE-beurs. Met een referentieprijs van 46.800 VND per aandeel bereikte de marktkapitalisatie van TCBS bij de beursgang meer dan 108.000 miljard VND. Daarnaast houdt de markt de adem in in afwachting van de officiële notering van de VCK-aandelen van VPS Securities, nadat deze hun tickersymbool hebben ontvangen.

Niet alleen de effectensector, maar ook de banksector doet mee aan de race om kapitaal aan te trekken. Zo heeft Vietnam Industrial and Commercial Bank ( VietinBank , ticker CTG) onlangs aangekondigd dat de aandeelhouderslijst op 18 december definitief zal worden vastgesteld voor de uitgifte van bijna 2,4 miljard aandelen als dividenduitkering. Dit wordt de grootste dividenduitkering in de banksector in 2025.

De geldstroom is "vastgelegd".

De introductie van miljarden nieuwe aandelen had voor opwinding op de markt moeten zorgen, maar in werkelijkheid was het tegendeel waar. De marktliquiditeit bleef traag, rond de 20.000 miljard VND per sessie, ver onder het recordhoogtepunt van 50.000 tot 80.000 miljard VND halverwege het jaar, vóórdat er nieuwe emissies of noteringen plaatsvonden.

De heer Tran Quoc Toan, directeur van vestiging 2 van het hoofdkantoor van Mirae Asset Securities Company (MAS), legde dit fenomeen uit en zei dat de zorgen over een "overaanbod" van aandelen op de markt volkomen terecht zijn. In een context van beperkt investeringskapitaal heeft de instroom van tienduizenden miljarden dong in beursintroducties en extra aandelenemissies de liquiditeit direct onder druk gezet.

"De geldstroom raakt verspreid – in plaats van te vloeien naar secundaire transacties (dagelijkse koop en verkoop) om de index te ondersteunen, wordt geld 'onttrokken' aan primaire uitgiften. Dit zorgt ervoor dat de markt in een toestand van kortetermijnliquiditeitstekort terechtkomt," aldus de heer Toan.

Dr. Ho Sy Hoa, directeur onderzoek en beleggingsadvies bij DNSE Securities Company, deelde dezelfde mening en wees erop dat beursintroducties van miljarden dollars, zoals die van VPBankS, VPS of TCBS, een groot aantal individuele beleggers hebben aangetrokken.

Bijvoorbeeld, bij de beursgang van VPS was 98% van de belangstelling afkomstig van individuele beleggers. Nadat beleggers de beursintroductie hadden betaald, moesten ze echter wachten tot de aandelen genoteerd stonden voordat ze erin konden handelen. Deze wachttijd zorgde ervoor dat de geldstroom tijdelijk "bevroor" en niet terug kon keren naar de markt.

Bron: https://nld.com.vn/dua-nhau-phat-hanh-co-phieu-len-san-19625120822063386.htm