De wereldwijde olieprijzen begonnen te verzwakken nu de dollar sterker werd

Na twee opeenvolgende sessies van stijging en het bereiken van een piek in acht maanden, keerde de MXV-index terug en daalde met bijna 0,7% tot 2.335 punten in de sessie van gisteren (4 november). Het sterke herstel van de dollar heeft de grondstoffenprijzen onder druk gezet, wat winstnemingen op veel grondstoffen, met name ruwe olie en koper, heeft aangewakkerd.

Olieprijzen dalen

Volgens de Vietnam Commodity Exchange (MXV) kwam het herstel van de olieprijzen sinds eind vorige week gisteren tot stilstand toen de dollar onverwacht sterk steeg. Aan het einde van de sessie daalden de WTI-olieprijzen met 0,8% tot 60,56 USD/vat, terwijl de Brent-olieprijzen ook met 0,77% daalden tot 64,34 USD/vat.

Tijdens de handelssessie van gisteren steeg de dollarindex naar 100,19 punten, het hoogste niveau sinds eind mei. Deze stijging kwam vooral na de toespraak van Jerome Powell, voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed), die bevestigde dat de instantie de rest van het jaar geen verdere renteverlagingen zou doorvoeren. De beslissing om een strikt monetair beleid te voeren, hielp de dollar zijn waarde te behouden en veilige havenstromen aan te trekken, terwijl olie duurder werd voor internationale beleggers.

Volgens de Fed is het ongewijzigd houden van de rente om de inflatie te beheersen nog steeds hoger dan de doelstelling van 2%, maar dit beleid maakt het voor bedrijven moeilijk om toegang te krijgen tot kapitaal, wat de economische groei vertraagt. Een nieuw rapport van het Institute for Supply Management (ISM) toont aan dat de Amerikaanse PMI-index voor de verwerkende industrie in oktober verder is gedaald en acht maanden op rij onder de grens van 50 punten is gebleven.

De situatie is niet veel beter in China, waar de PMI-index voor oktober, gepubliceerd door S&P Global en het Nationaal Bureau voor de Statistiek, beide een daling liet zien. Volgens het NBS daalde de inkoopmanagersindex (PMI) voor de verwerkende industrie van 49,8 punten in september naar 49 punten, wat de zevende maand op rij van krimp markeert. Deze informatie baart zorgen op de markt over de gezondheid van 's werelds twee grootste economieën en de vraag naar energie van 's werelds twee grootste ruwe-olieconsumenten.

In een andere gerelateerde ontwikkeling, in tegenstelling tot de dalende trend op de wereldwijde oliemarkt, hebben de aardgasprijzen in de VS de afgelopen vijf handelssessies een aaneengesloten stijging laten zien. Aan het einde van de handelssessie van gisteren op de NYMEX-beursvloer stegen de aardgasprijzen met 1,8% tot 4,34 USD/MMBtu, waarmee het hoogste niveau sinds maart van dit jaar werd bereikt.

De belangrijkste reden voor deze stijging is het koude weer, dat het begin van de winter in de VS en andere landen op het noordelijk halfrond markeert en leidt tot een sterke stijging van de vraag naar verwarming. Volgens gegevens van BloombergNEF steeg niet alleen het binnenlandse aardgasverbruik sterk, maar steeg ook de aardgasexport uit de VS de afgelopen handelsdag tot een hoog niveau.

De koperprijzen daalden voor de vierde keer op rij.

De druk van de sterker wordende Amerikaanse dollar drukt ook op de metaalmarkt, waardoor de koperprijzen de afgelopen vier sessies voortdurend zijn gedaald. Dit is tevens de laagste prijs in de afgelopen drie weken. De koperprijzen op de COMEX daalden met 2,4% tot $ 10.909,6 per ton, terwijl de koperprijzen op de LME ook met 1,8% daalden tot slechts $ 10.663,5 per ton.

Naast de druk van de sterke dollar staat de kopermarkt ook onder grote druk van zwakke productieactiviteiten in China, de grootste koperconsument ter wereld. De PMI-index voor de verwerkende industrie van het land daalde daardoor naar 49 punten.

De vooruitzichten voor koperverbruik zijn nog somberder geworden nu China voor het eerst in meer dan tien jaar elektrische voertuigen (EV's) heeft geschrapt van de lijst met strategische industrieën in het vijfjarenplan voor ontwikkeling 2026-2030. Als reden wordt de overcapaciteit in de sector aangevoerd.

Daarnaast heeft de China Nonferrous Metals Industry Association (CNMIA) een capaciteitsplafondmechanisme voorgesteld voor de koper-, lood- en zinksmeltindustrie om de felle concurrentie tussen fabrieken aan te pakken te midden van de schaarste aan erts. Dit heeft veel bedrijven gedwongen om dalende winsten te accepteren om toegang te krijgen tot inputmaterialen.

Op korte termijn zal de capaciteitslimiet naar verwachting de activiteit van kopersmelters verminderen, waardoor de vraag naar koperconcentraat afneemt en de prijzen onder druk komen te staan. Op de langere termijn, naarmate de marges van de fabrieken verbeteren en de markt in evenwicht komt, zou het mechanisme echter kunnen worden versoepeld.

Aan de andere kant hebben zorgen over een tekort aan aanbod de daling van de koperprijzen enigszins afgeremd. 's Werelds grootste koperproducent, Codelco (Chili), heeft zojuist zijn productieprognose voor 2025 verlaagd naar 1,31-1,34 miljoen ton, een daling van ongeveer 30.000 ton ten opzichte van de vorige prognose. Grote mijnbouwbedrijven zoals Glencore en Anglo American kondigden ondertussen aan dat de koperproductie in de eerste negen maanden van het jaar met respectievelijk 17% en 9% is gedaald ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

Prijslijst van enkele andere goederen