Crypto-activahandel vanuit een wereldwijd regelgevend perspectief

VTV.vn - De snelle ontwikkeling van crypto-activa vormt een ongekende uitdaging voor wereldwijde rechtssystemen en financiële toezichthouders.

De cryptomarkt biedt zowel kansen voor innovatie als winst, maar ook risico's - (Foto: Kaspersky)

Van Bitcoin en Ethereum tot stablecoins en NFT's... de cryptomarkt biedt kansen voor innovatie, maar brengt ook risico's met zich mee voor de macro-economische stabiliteit, witwassen, terrorismefinanciering en consumentenbescherming. De vraag waar landen voor staan ​​is: hoe kunnen we de handel in cryptoactiva reguleren en mogelijk maken op een manier die innovatie stimuleert en tegelijkertijd het systeemrisico beperkt?

Om cryptovaluta te reguleren, moet elk land allereerst een wettelijke definitie voor deze nieuwe activaklasse opstellen. Sommige landen beschouwen ze als een soort grondstof, andere erkennen ze als immateriële activa, en weer andere classificeren sommige tokens (digitale activa) als effecten als ze een investment grade hebben en naar verwachting winst opleveren. Een paar landen gaan nog verder en beschouwen cryptovaluta als een vorm van valuta, hoewel de meeste ze nog niet als wettig betaalmiddel erkennen. Deze wettelijke definitie heeft een reeks vergunningseisen met zich meegebracht voor exchanges, e-wallets en bewaardiensten, evenals regelgeving op het gebied van transparantie, antiwitwaspraktijken en fiscale verplichtingen.

De Europese Unie (EU) loopt momenteel voorop in de ontwikkeling van een alomvattend wettelijk kader voor het beheer van cryptovaluta. De Markets in Cryptoassets Act (MiCA) wordt beschouwd als een mijlpaal en definieert duidelijk de verantwoordelijkheden en verplichtingen van tokenuitgevers, exchanges, aanbieders van e-wallets en met name uitgevers van stablecoins. MiCA vereist reserves om stablecoins en financiële transparantie te garanderen en beleggers te beschermen. Met dit wettelijk kader hoopt de EU stabiliteit te creëren en een eerlijke concurrentieomgeving binnen de EU te creëren, waardoor startups grensoverschrijdend kunnen opereren zonder te worden geconfronteerd met verschillende juridische obstakels tussen de lidstaten. De kosten voor naleving van MiCA zijn echter niet gering, vooral niet voor kleine projecten, waardoor er nog steeds bezorgdheid bestaat dat te strenge regelgeving innovatie enigszins kan belemmeren.

Elk land heeft zijn eigen model voor crypto-activabeheer - (Foto: Bankless Times)

In tegenstelling tot de EU hanteren de VS een meer gefragmenteerde aanpak, waarbij verschillende instanties betrokken zijn bij het toezicht. De Securities and Exchange Commission (SEC) behandelt veel tokens vaak als effecten en stelt registratievereisten, terwijl de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ze reguleert als grondstoffen. Daarnaast vereist de Internal Revenue Service (IRS) dat individuen en organisaties winsten uit de handel in cryptoactiva als belastbaar inkomen aangeven. De afgelopen jaren hebben de VS nieuwe vooruitgang gezien met de goedkeuring door de SEC van spot exchange-traded funds (ETF's) op basis van Bitcoin en Ethereum, wat de deur opent naar meer institutioneel kapitaal. De sterke punten van het Amerikaanse model liggen in transparantie, beleggersbescherming en diepe financiële markten. Maar tegelijkertijd maken gefragmenteerd toezicht en verschillen tussen staten het voor bedrijven moeilijk om hun wettelijke verplichtingen te bepalen, terwijl buitensporige voorzichtigheid de VS ook achter sommige landen heeft geplaatst bij het experimenteren met gedecentraliseerde financiële producten.

Japan was een van de eerste Aziatische landen die cryptovaluta in zijn rechtssysteem opnam. Na de val van Mount Gox wijzigde het land de Payment Services Act om crypto als legale virtuele activa te beschouwen en eiste het van exchanges dat ze zich registreerden en zich strikt hielden aan de antiwitwasregelgeving. De Japanse Financial Services Agency (FSA) houdt toezicht en heft ook hoge belastingtarieven op inkomsten uit cryptotransacties. Dankzij dit strenge wettelijke kader is Japan een stabielere en transparantere cryptomarkt geworden, hoewel de belasting- en regelgevingsdruk een belemmering blijft voor veel particuliere beleggers.

Singapore hanteert ondertussen een evenwichtiger aanpak. Het land beschouwt cryptovaluta niet als wettig betaalmiddel, maar erkent ze wel als verhandelbare activa. De Payment Services Act (PSA) vereist strikte vergunningverlening en toezicht op exchanges en wallet-aanbieders, met nalevingsvereisten voor de bestrijding van witwassen. De Monetary Authority of Singapore (MAS) stelt normen vast voor stablecoins en erkent alleen die met reserves en transparantie. De open maar streng gecontroleerde regelgeving heeft Singapore tot een aantrekkelijke bestemming gemaakt voor wereldwijde blockchain- en fintechbedrijven.

De cryptovaluta-industrie investeerde ooit tientallen miljoenen dollars in de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2024 - (Foto: Getty Images)

Zuid-Korea ontwikkelt zich ook tot een cryptohandelshub in Azië. De overheid vereist dat alle aanbieders van virtuele activa zich registreren en voldoen aan de AML/KYC-regelgeving. Na de Terra-Luna-schandalen heeft Zuid-Korea het toezicht aangescherpt, anonieme munten verboden en de bescherming van particuliere beleggers vergroot. Dit heeft geleid tot een veiligere cryptomarkt in Zuid-Korea, maar ook tot een aanzienlijke afname van het aantal legaal op beurzen genoteerde munten.

Verschillende landen in het Midden-Oosten, Noord-Afrika en Afrika hebben cryptovaluta verboden vanwege de angst om de controle over kapitaalstromen te verliezen. El Salvador heeft Bitcoin daarentegen erkend als wettig betaalmiddel om investeringen aan te trekken, maar dit model is controversieel omdat de sterke prijsschommelingen van Bitcoin de macro-economische risico's kunnen vergroten.

Terugkijkend naar de wereldwijde "kaart" van crypto-assetmanagement, blijkt dat elk model zijn eigen voor- en nadelen heeft. Strikte beleidslijnen helpen macro-economische risico's te beperken, maar kunnen innovatie belemmeren, terwijl open juridische kaders gemakkelijk kunnen worden misbruikt voor illegale doeleinden. De meest effectieve aanpak is daarom het opzetten van een duidelijk maar flexibel rechtssysteem, dat strikt toezicht combineert met testmechanismen en beleggersbescherming. Landen moeten zich ook richten op internationale coördinatie, omdat cryptovaluta geen grenzen kennen en elk juridisch lek een zwakke plek kan worden die kan worden uitgebuit.

De afgelopen jaren hebben verschillende belangrijke trends het wereldwijde landschap van crypto-assetbeheer gevormd. Deze omvatten: regulering van stablecoins en de tokenisatie van activa; internationale samenwerking op het gebied van grensoverschrijdende cryptovaluta; sandbox-testen; en belastinghervorming om de inkomsten te verhogen. Daarnaast streven landen ernaar hun belasting- en boekhoudkundige kaders te verbeteren om de begrotingsinkomsten te verhogen en fraude te verminderen.

De opkomst van cryptovaluta vormt zowel een lastig probleem als een grote kans voor economieën . Indien effectief gereguleerd, kan crypto een drijvende kracht worden achter financiële innovatie, de wereldhandel ondersteunen en investeringsmogelijkheden uitbreiden. Is crypto daarentegen te laks of te rigide, dan kunnen de financiële en maatschappelijke risico's toenemen of kunnen ontwikkelingskansen worden gemist. Het belangrijkste is om niet te kiezen voor een "standaardmodel", maar om een ​​balans te vinden tussen innovatie en controle, stimulering en toezicht, om een ​​duurzaam digitaal financieel ecosysteem te creëren.

Bron: https://vtv.vn/giao-dich-tai-san-ma-hoa-duoi-lang-kinh-quan-ly-toan-cau-100251003105215767.htm