Komt er een "winter" voor cryptovaluta?

VTV.vn - Tegen het einde van 2025 stortte de cryptomarkt in, met een verlies van meer dan 1 biljoen dollar aan marktkapitalisatie, wat de vrees deed ontstaan ​​voor een nieuwe "cryptowinter".

(Illustratieve afbeelding: Unsplash)

Eind 2025 kende de cryptomarkt een zware crisis, waarbij in slechts enkele maanden meer dan 1 biljoen dollar aan marktkapitalisatie verdween. Na een recordpiek van meer dan 4,3 biljoen dollar in het vroege najaar, was de totale marktwaarde van cryptocurrencies eind december 2025 gedaald tot ongeveer 3,3 biljoen dollar.

Bitcoin – de grootste cryptovaluta – is met bijna 30% gedaald, van een piek van meer dan $126.000 (6 oktober 2025) naar ongeveer $85.000 begin december. Daarmee is 2025 het eerste jaar sinds 2022 waarin de Bitcoin-prijs is gedaald. Veel andere belangrijke cryptovaluta, zoals Ether, hebben ook vergelijkbare scherpe dalingen meegemaakt. Zelfs cryptovaluta die gelieerd zijn aan de familie van president Trump, zoals American Bitcoin Corp (ABTC) – het Bitcoin-mijnbouwbedrijf van Eric Trump – verloren in de eerste dagen van december bijna 40% van hun waarde, wat neerkomt op ongeveer $1 miljard. Dit algemene beeld heeft beleggers opgeschrikt: "Bitcoin en aanverwante bedrijven hebben de afgelopen twee maanden hun neerwaartse trend voortgezet, in lijn met de uitverkoop op de overgewaardeerde technologiemarkt", merkte een AP-verslaggever op. De records die aan het begin van het jaar waren gevestigd, werden al snel overschaduwd en de verwachtingen van experts zoals Standard Chartered of Bitcoin-beleggingsfondsen (doorgaans MicroStrategy) om $150.000-$200.000 te bereiken, moesten worden bijgesteld vanwege een scherpe marktcorrectie.

Trends en oorzaken van de recessie

Analisten schrijven de prijsdaling aan het einde van het jaar toe aan een combinatie van mondiale macro-economische factoren en binnenlandse marktfactoren. Op macro-economisch gebied speelden het Amerikaanse handels- en financiële beleid een prominente rol. Met name de aankondiging van een 100% importheffing op Chinese producten op 12 oktober 2025 resulteerde in een liquidatie van meer dan $19 miljard binnen 24 uur – de grootste liquidatie in de geschiedenis van de cryptomarkt. Tegelijkertijd hadden zorgen over het rentebeleid van de Fed en zelfs tekenen dat de koersen van technologieaandelen hun hoogtepunt bereikten, een domino-effect op de cryptomarkt.

De invloed van de markt voor kunstmatige intelligentie (AI) is ook een belangrijke factor. Te midden van de investeringsgekte in "AI-aandelen" (typisch NVIDIA, Oracle, enz.) hebben veel investeerders kapitaal weggehaald bij cryptovaluta en geïnvesteerd in traditionele technologiesectoren. Een rapport van Reuters van 11 december 2025 meldde dat "cryptovaluta kelderden omdat investeerders zich zorgen maakten dat de rendementen van AI niet aan de verwachtingen voldeden" nadat Oracle Corporation (VS) zijn winstverwachting had verlaagd vanwege de hoge kosten voor AI-infrastructuur. De angst voor een "AI-bubbel" zorgde ervoor dat Bitcoin in één handelssessie meer dan 2,5% verloor en Ether 4,3% daalde, terwijl analisten opmerkten dat de cyclus van de "AI-bubbel" zich zou kunnen uitbreiden naar de cryptomarkt.

(Illustratieve afbeelding: Unsplash)

Bovendien is het beleggerssentiment ingrijpend veranderd: cryptovaluta worden nu gezien als een risicovolle belegging die de bewegingen van de reguliere financiële markten volgt. Volgens expert Jasper De Maere (Wintermute Fund), geciteerd door CNA, "zal er in 2025 een steeds sterkere correlatie tussen bitcoin en aandelen ontstaan, omdat veel traditionele beleggers nu ook in cryptovaluta beleggen." De betrokkenheid van institutionele beleggers bij crypto – zoals Bitcoin ETF's en Bitcoin-bewaarmaatschappijen (Michael Saylor's Strategy) – zet de cryptomarkt onder druk, een druk die zich vanuit de aandelenmarkt verspreidt. Eerder wees de sterke stijging van de schulden in Bitcoin-optiecontracten erop dat veel beleggers zich indekken tegen het risico van verdere prijsdalingen van bitcoin. Daarnaast draagt ​​de krappere liquiditeit – beleggingsfondsen die in november 2025 meer dan 3,6 miljard dollar uit Bitcoin ETF's (zoals Grayscale) hebben teruggetrokken – ook bij aan het pessimistische sentiment.

Analisten suggereren dat Bitcoin momenteel min of meer "beïnvloed wordt door het algemene sentiment op de aandelenmarkt". De "prijsdaling" van Bitcoin vindt plaats terwijl veilige havenactiva zoals goud in trek zijn (de goudprijs is de afgelopen maand met bijna 7% gestegen). Veel experts geloven dat de aanvankelijke drijfveren achter de cryptorally in 2025 – zoals het pro-cryptobeleid van het Witte Huis of sterke investeringsstromen naar de sector – plaats hebben gemaakt voor bredere conjuncturele factoren en macro-economisch beleid. In tegenstelling tot de verwachtingen van Trump vóór de verkiezingen, hebben obstakels zoals tarieven en monetair beleid de politieke positiviteit overschaduwd.

Het risico van een "tweede winter" inschatten

Gezien de onvoorspelbare ontwikkelingen waarschuwen veel experts voor het risico van een tweede "cryptowin" (cryptocurrencywinter). De eerste winter (van eind 2021 tot 2023) vond plaats toen schandalen zoals de ineenstorting van het Terra/Luna-fonds en het FTX-incident (Sam Bankman-Fried) systemische risico's blootlegden, waardoor Bitcoin ongeveer 70% van zijn waarde verloor. Hoewel er momenteel geen gebeurtenis van vergelijkbare omvang plaatsvindt, is de snelheid waarmee de koers in het begin van het jaar is gedaald zorgwekkend. Veel analisten blijven echter optimistisch en beschouwen deze ontwikkeling als onderdeel van de normale cyclus van Bitcoin. Brent Donnelly (Spectra Markets) benadrukte dat dalingen van 75-80% al vaker zijn voorgekomen in de geschiedenis van Bitcoin en stelde dat hij niet denkt dat we "in een cryptowinter" zitten in vergelijking met eerdere diepe correcties. Begin december 2025 raakte Bitcoin kortstondig de gemiddelde aankoopprijs van beleggingsfondsen (rond de $ 80.000), maar herstelde zich snel tot boven de $ 90.000. Veel experts op het gebied van de vierjarige Bitcoin-cyclus merkten ook op dat de huidige volatiliteit "niet noodzakelijkerwijs wijst op een langetermijnverandering in het sentiment", maar eerder een pauze in een langetermijn bullish patroon vertegenwoordigt (waarbij Bitcoin doorgaans consolideert na elke snelle stijging).

Het logo van American Bitcoin (ABTC) wordt weergegeven op een telefoonscherm, met het Bitcoin-symbool op de achtergrond, in Brussel, België, op 29 december 2025. (Foto AFP).jp

Desondanks valt het groeiende pessimisme moeilijk te ontkennen. Grote beleggingsfondsen waarschuwen voor de mogelijkheid van verdere correcties in de Bitcoin-koers. De CEO van MicroStrategy gaf ook toe voorbereid te zijn op verdere aanzienlijke prijsdalingen zonder de activa van het bedrijf te verkopen. Vergeleken met de periode 2021-2023 zijn er echter aanzienlijke verschillen: de markt is transparanter, het risicomanagement is strenger en er is een grotere participatie van grote institutionele beleggers. Het beleid ten aanzien van cryptocurrencies in de VS (zoals het feit dat het ministerie van Financiën de oprichting van Bitcoin ETF's toestaat en bepaalde juridische belemmeringen wegneemt) versterkt ook enigszins het idee dat de crypto-industrie meer "gelegitimeerd" is geworden. Dit wordt weerspiegeld in uitspraken van leiders in de sector: Brian Armstrong, CEO van Coinbase, verklaarde onlangs dat hij niet gelooft dat de Bitcoin-koers tot nul kan dalen en dat 2025 een overgangsjaar zou moeten zijn van een "grijze markt naar een formele structuur". Larry Fink, CEO van BlackRock, verklaarde ook dat veel "echte langetermijnbeleggers", waaronder staatsinvesteringsfondsen, Bitcoin overwegen als onderdeel van hun portefeuilles. Dit perspectief heeft sommige experts doen geloven dat, als gunstige trends (nieuwe ETF's, praktische blockchain-toepassingen) aanhouden, de markt zich geleidelijk zou kunnen herstellen in plaats van verder neerwaarts te gaan.

Met een groter gebruikersbestand, een toenemende betrokkenheid van financiële instellingen en duidelijkere regelgeving is deze cryptocrisis waarschijnlijk slechts een cyclische correctie. Daarom is het essentieel om beleidsontwikkelingen en het marktsentiment nauwlettend in de gaten te houden, en verstandige portefeuilles samen te stellen, om voorbereid te zijn op een mogelijke tweede "cryptowinter".

Bron: https://vtv.vn/mua-dong-cua-tien-so-dang-den-100260128235418163.htm