De tsunami van de chipindustrie

De explosief groeiende vraag naar chips heeft de industrie-index naar ongekende hoogten gestuwd, met een marktwaarde van meer dan 5,7 biljoen dollar, en deze groei vertoont geen tekenen van vertraging.

Op 28 mei bereikte de waanzinnige opmars van aandelen in de chipindustrie een nieuwe mijlpaal: de PHLX Semiconductor Index boekte voor het eerst in een jaar een winst van 100 dagen.

Zelfs naar de maatstaven van de huidige explosieve groei in kunstmatige intelligentie (AI) is deze toename nog steeds buitengewoon.

De aandelen van Sandisk zijn de afgelopen 12 maanden met maar liefst 570% gestegen. Intel is meer dan verdrievoudigd, terwijl Samsung, Micron en SK Hynix zich allemaal hebben aangesloten bij de bedrijven met een marktwaarde van meer dan 1 biljoen dollar .

Sterker nog, Advanced Micro Devices (AMD) heeft momenteel een hogere waardering dan zelfs de bank JPMorgan Chase.

De vraag naar AI en het grote aanbod ervan.

Het enthousiasme van investeerders voor platforms die AI-ecosystemen ontwikkelen, heeft de aandelenmarkt geholpen zich te herstellen van de recessie die werd veroorzaakt door het conflict met Iran.

Concreet stegen de aandelen van SK Hynix op 28 mei in Zuid-Korea met 9,3%, terwijl Micron 3,6% won. Dit droeg bij aan de stijging van de S&P 500 en Nasdaq Composite indices naar nieuwe recordhoogtes.

Micron is na 26 mei een van de bedrijven met een marktwaarde van meer dan een biljoen dollar in de VS geworden. Foto: Reuters .

Op dit moment in 2026 is de PHLX Semiconductor Index met 82% gestegen, de beste prestatie ooit in de eerste 100 handelsdagen van het jaar. Het vorige record dateerde uit 1995, jaren voordat de dotcombubbel barstte.

De sterke stijging van de index overschaduwde zelfs de explosieve koersstijgingen van enkele van de grootste aandelen in de index, waaronder Intel, dat dit jaar al meer dan 200% is gestegen. Volgens Dow Jones Market Data hebben de bedrijven in de PHLX-index hun totale marktwaarde met ongeveer $ 5,7 biljoen verhoogd.

Achter deze explosieve prijsstijging schuilt een wereldwijd tekort aan geheugenchips, een factor die chipfabrikanten wereldwijd enorme winsten oplevert.

De vraag naar chips stijgt enorm in vrijwel elk segment, van de basisprocessors (CPU's) waarin Intel, Arm Holding en AMD gespecialiseerd zijn, tot de AI-acceleratoren (of GPU's) die door Nvidia worden geproduceerd.

Op een dieper niveau hebben geheugenchips, waarmee servers de enorme hoeveelheden datacache kunnen opslaan die nodig zijn om AI-modellen uit te voeren, ook een fenomenale groei doorgemaakt.

Volgens gegevensleverancier Ornn zijn de huurkosten per uur voor een Nvidia B200-videokaart bijvoorbeeld in de afgelopen drie maanden bijna verdubbeld, van $2,66 naar $5,27 .

Volgens dezelfde organisatie is de dagelijkse spotprijs van DDR5, een populaire geheugenchip die zowel in games als in AI-systemen wordt gebruikt, sinds november 2025 meer dan verdubbeld en gestegen tot $22,50 .

De ongekende prijsstijging van aandelen in de chipindustrie ten opzichte van de S&P 500-index. Foto: FactSet.

Omgekeerd heeft de explosie van AI-agenten – AI-tools die machine learning gebruiken om een ​​breed scala aan taken uit te voeren, van programmeren tot reisplanning – de CPU-markt nieuw leven ingeblazen.

De aandelen van Intel stegen in april met 20% nadat het bedrijf kwartaalcijfers bekendmaakte over een omzet van 5,1 miljard dollar in datacenters, waarmee alle verwachtingen van Wall Street werden overtroffen. De belangrijkste drijfveer hiervoor waren de CPU-productlijnen die worden gebruikt in AI-agentplatformen.

Waarschuwingssignalen

Volgens onderzoeksbureau PitchBook bereikte de totale waarde van private markttransacties met betrekking tot AI-infrastructuur in het laatste kwartaal van 2025 80 miljard dollar , het hoogste niveau in vele jaren.

De gegevens laten echter ook zien dat de omvang van de deals dit jaar afkoelt. Hoewel de meeste transacties in de AI-infrastructuursector afkomstig zijn van durfkapitaal, met zo'n 400 deals per kwartaal, vormen private equity-fondsen de drijvende kracht achter het grootste deel van de transactiewaarde.

Volgens Gina Martin Adams, directeur marktstrategie bij HB Wealth, zal het vertrouwen van beleggers in zowel de publieke als de private markten de komende maanden waarschijnlijk op de proef worden gesteld.

Ze waarschuwde dat grote cloudserviceproviders zoals Google en Amazon zijn begonnen met bezuinigen.

Bovendien zou de opkomst van AI-modellen die minder rekenkracht vereisen, of negatieve beleidswijzigingen, de opwaartse trend van chipaandelen kunnen temperen.

De winst van de PHLX Semiconductor Index in de eerste 100 dagen van het jaar heeft een recordhoogte bereikt. (Afbeelding)

Wall Street Journal.

Desondanks lijken aandelen in de halfgeleidersector voor de meeste beleggers nog steeds een koopje, ondanks de sterk gestegen prijzen.

De reden hiervoor is dat de koers-winstverhouding (P/E-ratio) is gedaald ten opzichte van het hoogtepunt als gevolg van de aanhoudende winstgroei van deze bedrijven. Recentelijk werden bedrijven in de PHLX-index verhandeld tegen ongeveer 26 keer hun verwachte winst voor de komende 12 maanden.

Dit cijfer ligt iets hoger dan de gemiddelde koers-winstverhouding van 21 over de afgelopen 10 jaar, maar is nog steeds aanzienlijk lager dan de piek tijdens de dotcombubbel.

Bovendien vormen de enorme winsten van de chipindustrie, in tegenstelling tot de dotcombubbel waar de meeste aandelen geen rendement opleverden, de belangrijkste onderscheidende factor.

De winst van Micron is zo sterk gestegen dat het aandeel momenteel wordt verhandeld tegen een forward koers-winstverhouding van slechts 10 keer voor de komende 12 maanden, volgens gegevens van de London Stock Exchange Group (LSEG). Ter vergelijking: dit is aanzienlijk lager dan de koers-winstverhouding van de S&P 500, die 22 keer bedraagt.

Bron: https://znews.vn/song-than-nganh-chip-post1655158.html