Nieuwe beursweek: VN-index beweegt zijwaarts, verwacht upgrade-informatie

De aandelenmarkt bleef vorige week (22-26 september) zijwaarts bewegen en de VN-index testte voor de derde keer deze maand de steunzone van 1.600 punten. De liquiditeit nam af, maar is niet al te zorgwekkend, omdat deze zich prima leent voor een zijwaartse context.

Hoewel de zijwaartse trend naar verwachting zal aanhouden, kan de markt in de nieuwe week spannender worden wanneer het sentiment verbetert dankzij informatie over upgrades of aankomende bedrijfsresultaten van het derde kwartaal.

De wereldwijde aandelenmarkten beleefden een volatiele week, ondanks de eerste renteverlaging van de Amerikaanse Federal Reserve dit jaar. Het sentiment werd ook voorzichtiger, omdat beleggers de komende macro-economische cijfers afwachtten.

Aan het einde van de week daalden de belangrijkste Amerikaanse beursindexen drie opeenvolgende sessies ten opzichte van hun historische hoogtepunten. Hierdoor daalden indexen als de Nasdaq met -0,7%, de S&P 500 met -0,3% en de Dow Jones met -0,2%.

Japanse aandelen met de Nikkei 225-index stegen daarentegen met +0,7%, terwijl de Chinese markt met de Shanghai-index met +0,2% steeg.

De binnenlandse aandelenmarkt zette vorige week haar zijwaartse trend voort, aangezien het sentiment en de cashflow voorzichtig bleven. VN-index testte met succes de steunzone van 1.600 punten voor de derde keer in de afgelopen maand en sloot de week af op 1.660,7 punten, wat neerkomt op een stijging van +2,08 punten (of +0,13%) ten opzichte van de voorgaande week. De VN30-aandelen daalden met -0,37%, de tweede week op rij met een daling, tot 1.852,65 punten, onder de oude piekweerstandszone rond 1.880 punten.

De druk op de neerwaartse trend van bluechip-aandelen, met name bankaandelen, zorgde ervoor dat de cashflow verschoof naar smallcaps. Midcap-aandelen daalden ook vier weken achtereen, terwijl smallcap-aandelen twee weken achtereen een opwaartse trend aanhielden en de afgelopen weken met vier tot vijf procent stegen.

Enkele groepen aandelen die vorige week een sterke stijging lieten zien op de markt, zijn onder andere: overheidsinvesteringen (+4,8%), onroerend goed (+2,5%), verzekeringen (+1,5%)... De groepen aandelen die daarentegen druk op de markt uitoefenen, zijn onder andere: technologie (-4,8%), zeevruchten (-2,2%), Viettel (-1,6%)...

Op de Hanoi Stock Exchange noteerde de HNX-index twee stijgende en drie dalende sessies en sloot de week af op 276,06 punten, een daling van -0,18 punten, wat neerkomt op 0,07% ten opzichte van de voorgaande week. De UPCoM-index daalde tot 110,75 punten, een daling van -0,55 punten, wat neerkomt op 0,49%.

De marktliquiditeit bleef dalen ten opzichte van de voorgaande week. De totale handelswaarde van de gehele markt bedroeg slechts 31.920 miljard VND per sessie, een daling van -17% ten opzichte van de voorgaande week. De orderliquiditeit daalde ook met -16,6% tot 27.863 miljard VND.

De kasstroom liep gedurende de week uiteen. Voorheen sterke aandelen zoals banken en effecten werden nog steeds verkocht. Ondertussen ging er geld naar de mid- en smallcaps, wat geen positief effect had op de algemene index.

Buitenlandse investeerders bleven netto verkopen en bleven dat 10 weken achtereenvolgens netto doen. Concreet verkochten buitenlandse investeerders netto -7.700 miljard VND, waarmee de cumulatieve nettoverkoop sinds het begin van het jaar op -102.559 miljard VND kwam. Vorige week kochten buitenlandse investeerders netto CII (+22 miljard VND), BID (+201 miljard VND), BSR (+129 miljard VND); terwijl ze netto FPT (-1.039 miljard VND), VHM (-959 miljard VND) en SSI (-782 miljard VND) verkochten.

Vorige week kocht de zelf-handelende sector van effectenbedrijven netto aandelen zoals: GEE (+ VND 593 miljard), TCB (+ VND 58 miljard), ACB (+ VND 41 miljard)...; terwijl ze netto andere aandelen verkochten, zoals: VPB (- VND 332 miljard), FPT (- VND 156 miljard), HPG (- VND 95 miljard).

De liquiditeit is gedaald, maar is dit zorgwekkend?

De binnenlandse aandelenmarkt heeft de grens van 1.600 punten officieel succesvol getest, dankzij de impuls van VIC. De markt heeft een behoorlijke stabiliteit behouden, hoewel de ondersteunende factoren aanzienlijk zijn verzwakt en de druk op kortetermijnwinstnemingen nog steeds hoog is. Nu de VN-index dit steunniveau succesvol heeft getest, wordt verwacht dat de markt terugkeert naar de piek van 1.700 punten.

De stijging zal echter waarschijnlijk beperkt blijven, aangezien de belangrijkste trend nog steeds zijwaarts is. De markt moet nog steeds wachten op sterkere informatie om momentum te creëren en de grens van 1.700 punten te doorbreken. Momenteel kan de informatie volgende week sterker zijn, zoals officiële informatie over upgrades of de geleidelijk bekendgemaakte bedrijfsresultaten van het derde kwartaal.

Wat nu zorgwekkender is, is de liquiditeit. De transactiewaarde is aanzienlijk gedaald, met een totale matchwaarde van slechts ongeveer 27.000 miljard VND per sessie - het laagste niveau sinds begin juli. Vergeleken met de piek eind augustus is de transactiewaarde gehalveerd.

De daling van de cashflow in de context van een aanhoudende zijwaartse markt is echter ook begrijpelijk. De accumulatietrend is overduidelijk, waardoor er niet veel geld naar de bluechip-groep stroomt, maar vaak naar kleine en middelgrote groepen, of naar individuele kansen. Vanuit een bepaald perspectief is krimpend geld ook een manifestatie van een beperkt aanbod, of met andere woorden: veel beleggers kiezen ervoor om te wachten en vast te houden.

Uit statistieken blijkt dat de liquiditeit sinds begin september met +115% is gestegen ten opzichte van dezelfde periode, maar met -31% is gedaald ten opzichte van augustus, tot VND 38.158 miljard. De totale marktliquiditeit, opgebouwd vanaf begin dit jaar, bereikte VND 28.800 miljard, een stijging van +36,7% ten opzichte van het gemiddelde niveau in 2024 en een stijging van +27,8% ten opzichte van dezelfde periode.

Seizoensgebonden gezien is de markt in de laatste week van september daarentegen doorgaans rustig en begeeft zich in de informatievallei. De VN-index laat dit momenteel ook duidelijk zien.

Technisch gezien wordt voorspeld dat de markt op korte termijn zijwaarts zal blijven bewegen, binnen een bereik van 1.600 tot 1.700 punten. De markt heeft mogelijk een paar sessies met sterkere schommelingen nodig om emoties op te wekken en te stijgen. De markt heeft weer steun van de cashflow nodig, evenals enkele leidende groepen. Dit is echter slechts een technische voorspelling; de psychologie van het anticiperen op positieve informatie kan ook een rol spelen en daarom is het niet uitgesloten dat positieve psychologie de cashflow sterker kan stimuleren om in te stappen. De markt kan na drie weken van zijwaartse beweging weer stijgen.

Bron: https://baolangson.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-vn-index-di-ngang-ky-vong-thong-tin-nang-hang-5060326.html