Nieuwe beursweek: VN-index gaat tegen de wereldtrend in, blijft naar verwachting zijwaarts

De binnenlandse aandelenmarkt zakte vorige week (15-19 september) opnieuw onder de grens van 1.700 punten. De VN-Index zette zijn verliesreeks voor de vierde keer op rij voort, in tegenstelling tot veel internationale markten die nog steeds op weg zijn naar de top.

Illustratiefoto.

De VN-Index blijft de grens van 1.700 punten testen, tegen de achtergrond van afnemende liquiditeit. Hieruit blijkt dat de markt op korte termijn waarschijnlijk zijwaarts zal blijven bewegen.

VN-Index slaagde er opnieuw niet in de grens van 1.700 punten te bereiken

De wereldwijde aandelenmarkten zetten hun opwaartse trend deze week voort, wat aantoont dat de klim naar nieuwe hoogtepunten nog niet voorbij is. De MSCI All Country World Index (ACWI), die de prestaties van meer dan 2500 aandelen uit zowel ontwikkelde als opkomende markten volgt, bleef nieuwe hoogtepunten bereiken, aangejaagd door Aziatische en Amerikaanse aandelen.

Uit statistieken blijkt dat de Nikkei 225 (Japan) en Kospi (Zuid-Korea) vorige week respectievelijk de grens van 45.000 en 3.400 punten overschreden en daarmee recordhoogtes bereikten. Ondertussen bereikten alle drie de belangrijkste indexen op de Amerikaanse aandelenmarkt vorige week ook nieuwe records na het besluit van de Amerikaanse Federal Reserve om de rente te verlagen: de S&P 500 en de Dow Jones boekten respectievelijk een stijging van 1,2% en 1%, terwijl de Nasdaq met 2,2% steeg.

Wat de Vietnamese aandelenmarkt betreft, heeft de VN-index deze maand drie keer de grens van 1.700 punten overschreden, maar is daarin gezakt. De VN-index sloot de week af op 1.658,62 punten, een daling van -8,64 punten (ofwel -0,52%) ten opzichte van de voorgaande week.

Ook de VN30- en Midcap-aandelen daalden met respectievelijk -0,32% en -1,56%, terwijl Smallcap-aandelen tegen de markttrend in een lichte stijging van +0,13% noteerden. De VN30-index daalde met -0,32% tot 1.858,53 punten.

Enkele groepen aandelen die vorige week sterk stegen op de markt, waren: Vingroup (+3,9%), zeevruchten (+1,9%), logistiek (+1,8%)... De groepen aandelen die daarentegen druk op de markt uitoefenden, waren: effecten (-2,7%), vastgoed in industrieparken (-2,6%).

Op de effectenbeurs van Hanoi bewogen de twee belangrijkste indices zich in tegengestelde richting. De HNX-index sloot op 276,24 punten, een daling van -0,27 punten, oftewel -0,1% ten opzichte van de voorgaande week. De UPCoM-index steeg daarentegen met +0,48% ten opzichte van de voorgaande week en bereikte aan het einde van de week 111,01 punten.

De marktliquiditeit blijft dalen. De gemiddelde totale handelswaarde bedroeg vorige week VND 37.264 miljard, een daling van -9,3% ten opzichte van de week ervoor. Met name de orderliquiditeit daalde met -9,4% tot VND 33.391 miljard.

Volgens statistieken van MBS is de liquiditeit sinds begin september met +130% gestegen ten opzichte van dezelfde periode, maar met -26% gedaald ten opzichte van augustus, tot VND 40.908 miljard. De totale marktliquiditeit, opgebouwd vanaf begin dit jaar, bedroeg VND 29.116 miljard, een stijging van +38% ten opzichte van het gemiddelde niveau in 2024 en een stijging van +29% ten opzichte van dezelfde periode.

Buitenlandse investeerders zijn nog steeds hetzelfde. Deze groep verkocht netto -6,495 miljard VND, wat de negende opeenvolgende week van nettoverkoop markeert, met een cumulatieve nettoverkoop van -94,858 miljard VND sinds begin dit jaar. Vorige week kochten buitenlandse investeerders netto HVN (+337 miljard VND), VNM (+322 miljard VND), MSB (+283 miljard VND), terwijl ze netto VHM (-838 miljard VND), SSI (-803 miljard VND), STB (-523 miljard VND) verkochten...

Afgelopen week kocht de zelf-handelende sector van effectenmaatschappijen netto aandelen zoals: GEE (+ 332 miljard VND), VIB (+ 178 miljard VND), HPG (+ 100 miljard VND)... terwijl ze netto andere aandelen verkochten, zoals: VNM (- 133 miljard VND), MSN (- 119 miljard VND), MBB (- 94 miljard VND).

Kan nog zijwaarts gaan

De binnenlandse aandelenmarkt beweegt zich in de tegenovergestelde richting van veel internationale markten. De markt staat nog steeds onder druk om zich aan te passen, ondanks de informatie dat de Fed de rente heeft verlaagd. Het lijkt erop dat het rentenieuws van de Fed al eerder in de koers is verwerkt. Momenteel gokt de rentetermijnmarkt op de mogelijkheid dat de Fed de rente tijdens de bijeenkomsten in oktober en december met 0,25% zal blijven verlagen, met een waarschijnlijkheid van meer dan 80%.

Zoals voorspeld is de grens van 1.700 punten een lastige drempel om te overwinnen. Als de liquiditeit de neiging heeft af te nemen zoals nu het geval is, zal het moeilijker zijn om een ​​nieuwe piek te bereiken. Prognoses laten zien dat de heraccumulatietrend na een reeks van vier opeenvolgende maanden van stijging zich heeft gemanifesteerd.

Kijken we dieper in op de liquiditeit, dan zien we dat de gemiddelde handelswaarde per sessie slechts 37.264 miljard VND bedroeg. Dit is het liquiditeitsniveau toen de markt begon te stijgen vanaf de bandbreedte van 1.400-1.450 punten; tegelijkertijd is het ook het laagste wekelijkse liquiditeitsniveau in de afgelopen negen weken - vergeleken met de piek medio augustus daalde de liquiditeit vorige week met -40%. Dit laat zien dat beleggers voorzichtig zijn, ondanks het feit dat de wereldwijde aandelenmarkt vorige week positief reageerde op de renteverlaging van de Fed en het moment om de verhoging aan te kondigen nabij is.

Technisch gezien presteert de markt in september, volgens MBS-experts, op basis van seizoensfactoren vaak zwak en wordt de VN-index momenteel ook door deze factor beïnvloed. Hoewel de VN-index nog steeds bijna 60 punten boven de drempel van 1.600 punten staat, hebben enkele toonaangevende aandelengroepen, zoals effectenbeurzen en banken, deze steungrens doorbroken. In het basisscenario blijft de markt een "zijwaartse" positie behouden. De steunzone voor de markt ligt tussen 1.600 en 1.615 punten, terwijl de weerstandszone tussen 1.694 en 1.700 punten ligt.

Ondertussen is SHS Research ook van mening dat de VN-index op korte termijn terugkeert naar een accumulatietrend na een langdurige periode van prijsstijgingen. Dit is een onvermijdelijke correctie- en accumulatiefase nadat de index een periode van sterke prijsstijgingen doormaakte en de historische piek in 2022 overtrof.

Momenteel handelt de markt met een lage liquiditeit, met een accumulatief karakter om een ​​nieuwe prijsbasis te creëren, in afwachting van een verdere evaluatie van fundamentele factoren na het einde van het derde kwartaal van 2025. Om de algemene markttrend en de VN-index te verbeteren, moet er een nieuw groeimomentum zijn, waarna er verwachtingen kunnen worden gewekt. Dit moet gebaseerd zijn op fundamentele waarderingsfactoren en groeivooruitzichten in de laatste periode van het jaar en moet zorgvuldig worden geëvalueerd op basis van de verwachte bedrijfsresultaten voor het derde kwartaal van 2025.

LANG EEN

Bron: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-vn-index-nguoc-dong-the-gioi-du-bao-con-di-ngang-post909631.html