Kansen op de aandelenmarkt

Door samenlopende factoren zoals lage rentetarieven, een stabiel macro-economisch klimaat en een sterke winstgroei bij beursgenoteerde bedrijven, wordt verwacht dat de aandelenmarkt de komende periode aanzienlijke kapitaalinstromen zal blijven aantrekken.

De heer Truong Hien Phuong, senior directeur van KIS Vietnam Securities Company, en zijn partners onderzoeken ontwikkelingen op de aandelenmarkt. Foto: HOANG HUNG

Veel handelssessies overschreden de grens van één miljard dollar.

In de eerste twee maanden van 2024, te midden van dalende spaarrentes, steeg de VN-index met meer dan 130 punten (12%) dankzij een grote hoeveelheid overtollig geld die terugvloeide naar de aandelenmarkt. Concreet bereikte de gemiddelde handelswaarde op de drie beurzen (HOSE, HNX en UpCOM) in februari 2024 21.301 miljard VND per sessie, een stijging van 26,2% ten opzichte van de voorgaande maand. Alleen al op de HOSE-beurs werd een handelswaarde van maar liefst 32.000 miljard VND (23 februari) geregistreerd, met meerdere sessies waarin de liquiditeit de 1 miljard USD overschreed. De marktkapitalisatie van HOSE steeg in de eerste twee maanden van het jaar met circa 550.000 miljard VND (23 miljard USD) tot ongeveer 5 biljoen VND.

De opwaartse trend op de aandelenmarkt wordt gedreven door de verbeterde bedrijfsresultaten van beursgenoteerde bedrijven. Statistieken van effectenbedrijven tonen aan dat de nettowinst van bijna 1.200 bedrijven (goed voor 96% van de marktkapitalisatie) in het vierde kwartaal van 2023 naar schatting met 30% is gestegen ten opzichte van dezelfde periode in 2022. Met name de nettowinst van de bankensector steeg in het vierde kwartaal van 2023 met 22,5% op jaarbasis, en deze groep aandelen is de afgelopen tijd de belangrijkste drijvende kracht achter de aandelenmarkt geweest. Daarnaast is de vastgoedsector niet langer zo negatief als voorheen. Hoewel de nettowinst van deze sector in het vierde kwartaal van 2023 met respectievelijk 19,6% en 24% op jaarbasis daalde, was deze daling voornamelijk toe te schrijven aan Vinhomes (VHM). Als VHM buiten beschouwing wordt gelaten, is de nettowinst van de vastgoedsector met ongeveer 132% gestegen ten opzichte van het vierde kwartaal van 2022. Volgens de inschatting van SSI Securities Company zal deze winstgroei ertoe bijdragen dat het aandeel in 2024 uitzonderlijk goed zal presteren.

Bovendien zullen de historisch lage rentetarieven een belangrijke groeimotor zijn voor de aandelenmarkt, met name voor particuliere beleggers. "Bankdeposito's blijven toenemen door de beperkte andere investeringsmogelijkheden. Goud is aanzienlijk in waarde gestegen, terwijl vastgoed en bedrijfsobligaties meer tijd nodig hebben om te herstellen. Deze kapitaalstroom zou in 2024 terug kunnen keren naar de aandelenmarkt. Aangezien particuliere beleggers in 2023 goed waren voor meer dan 90% van het gemiddelde dagelijkse handelsvolume op de gehele markt, voorspellen we dat de VN-index in 2024 een aantal aanzienlijke stijgingen zal laten zien dankzij deze kapitaalstroom", aldus een expert van SSI. Het aantal particuliere beleggers dat deelneemt aan de aandelenmarkt neemt inderdaad toe.

Uit gegevens van de Vietnamese effectenbewaar- en clearingcorporatie blijkt dat het aantal rekeningen van binnenlandse particuliere beleggers eind januari 2024 de 7,35 miljoen overschreed, een stijging van meer dan 125.000 rekeningen ten opzichte van eind 2023.

Effectieve kapitaalkanalisatie

Tijdens de recente conferentie over de uitvoering van de taken voor de ontwikkeling van de aandelenmarkt in 2024 benadrukte premier Pham Minh Chinh dat Vietnam ernaar streeft om tegen 2025 een opkomende markt te worden. Dit draagt ​​bij aan de doelstelling om jaarlijks ongeveer 25 miljard dollar aan indirecte buitenlandse investeringen aan te trekken, gelijk aan de directe investeringen. De premier bevestigde tevens dat economische ontwikkeling niet mogelijk is zonder een aandelenmarkt, aangezien deze fungeert als een middellange- en langetermijnkapitaalkanaal voor de economie. De aandelenmarkt fungeert als een "barometer" van de economie en als een flexibel en aantrekkelijk investeringskanaal voor bedrijven en particulieren.

Wat betreft buitenlandse investeringsstromen: hoewel buitenlandse investeerders in februari 2024 weer netto aandelen verkochten voor een bedrag van 2.768,9 miljard VND, kochten ze in januari 2024 netto aandelen voor 185 miljard VND, waarmee een einde kwam aan een periode van negen maanden met netto verkopen (de cumulatieve netto verkopen over heel 2023 bedroegen bijna 22.600 miljard VND). Beleggingsfondsen verwachten dat buitenlands kapitaal in 2024 zal terugkeren naar de Vietnamese aandelenmarkt, na de geleidelijke renteverlagingen door de Fed en de mogelijkheid voor de Vietnamese aandelenmarkt om in 2024-2025 een upgrade te krijgen. Volgens de strategische rapporten van effectenbedrijven voor 2024 zullen onder andere de volgende sectoren naar verwachting aanzienlijk herstellen: staal, detailhandel en effecten. Daarnaast worden ook de sectoren informatietechnologie en industrieel vastgoed positief beoordeeld op basis van hun groeipotentieel op lange termijn.

Volgens de heer Le Anh Tuan, directeur van de afdeling Effecten bij Dragon Capital, bevindt de VN-index zich in een herstelcyclus, gedreven door factoren zoals lage rentetarieven, stabiele macro-economische omstandigheden en een heropleving van de winstgroei. Sectoren met hoge winstmarges in deze herstelcyclus zijn onder andere niet-essentiële consumptiegoederen, vastgoed en de bank- en financiële sector. Petri Deryng, oprichter en beheerder van het buitenlandse fonds Pyn Eltie Fund, is eveneens van mening dat de aandelenmarkt er dit jaar rooskleuriger uitziet dankzij een stabiele geldmarkt, stabiele bankliquiditeit en rentetarieven die weer aantrekkelijk zijn. "Naar verwachting zullen beursgenoteerde bedrijven dit jaar een winstgroei van meer dan 20% realiseren en we hebben vertrouwen in de banksector", aldus de heer Petri Deryng.

Mevrouw Vu Thi Chan Phuong , voorzitter van de Staatscommissie voor Effecten :

Voer oplossingen krachtig door om de ranking te verbeteren.

2024 zal een jaar zijn waarin de basis wordt gelegd voor de middellange en lange termijn ontwikkeling van de aandelenmarkt. De effectenbranche zal de oplossingen en taken implementeren die zijn uiteengezet in de Strategie voor de Ontwikkeling van de Aandelenmarkt tot 2030 en de richtlijn van de premier om de veilige, transparante, efficiënte en duurzame ontwikkeling van de aandelenmarkt te bevorderen. Daarnaast zal de effectenbranche ook resoluut oplossingen implementeren om belemmeringen voor het aantrekken van buitenlandse indirecte investeringen weg te nemen, met als doel de aandelenmarkt te moderniseren; de bedrijfsvoering te ondersteunen door de implementatie van een centraal informatieverstrekkingssysteem en hervormingen van de administratieve procedures; en het toezicht en de wetshandhaving te versterken om een ​​soepele en veilige werking te garanderen. De Staatscommissie voor Effecten zal nauw blijven samenwerken met beurzen en relevante instanties om het toezicht te versterken, inspecties uit te voeren en overtredingen te bestraffen.

HANH NHUNG

Bron: https://www.sggp.org.vn/thoi-co-cua-thi-truong-chung-khoan-post729257.html