Veilige haven in goud: de werkelijke kosten van de wereldwijde goudkoorts

(Dan Tri) - De binnenlandse en internationale goudprijzen hebben voortdurend nieuwe pieken bereikt, als gevolg van de wijdverbreide golf van veilige havens. Veel landen en individuele beleggers kopen meer goud om economische en geopolitieke risico's het hoofd te bieden.

De wereld is getuige van een stille maar felle race. Centrale banken wereldwijd vergroten hun goudreserves in een tempo dat we al decennia niet meer hebben gezien. Deze stap vindt plaats tegen de achtergrond van toenemende geopolitieke onzekerheid, zorgen over aanhoudende inflatie en mogelijke beleidswijzigingen van grootmachten, met name in het tariefbeleid.

Volgens de laatste gegevens van de World Gold Council (WGC) en Reuters werd in 2024 door centrale banken een recordnetto-aankoop van meer dan 1.000 ton gerealiseerd. Alleen al in het laatste kwartaal werd 333 ton aangekocht, een stijging van 54% op jaarbasis.

Waarom is goud, een eeuwenoud metaal, het middelpunt geworden van het digitale financiële tijdperk? Is dit een verstandige verdedigingsstrategie voor landen tegen de naderende economische storm, of zaait deze "koorts" de kiem voor nieuwe systeemrisico's?

Goud - de halo die bescherming biedt door de tijd heen

De geschiedenis van goud is nauw verbonden met de geschiedenis van de menselijke beschaving en economie. Naast de waarde als juweel of industriële waarde, heeft goud zijn positie als ultieme "veilige haven" bevestigd wanneer de wereld in beroering is. Het is geen toeval dat goud is gekozen. De unieke fysieke eigenschappen (niet geoxideerd, gemakkelijk te verdelen, gemakkelijk te transporteren) en relatieve schaarste maken het al duizenden jaren een betrouwbaar middel voor waardeopslag en uitwisseling.

Als we terugkijken naar belangrijke historische mijlpalen, wordt de rol van goud nog duidelijker:

Periode van de gouden standaard: Van de 19e tot begin 20e eeuw koppelden veel landen de waarde van hun valuta aan een vaste hoeveelheid goud. Dit systeem, ondanks de beperkingen ervan, creëerde een tijdperk van stabiele wisselkoersen en bevorderde de internationale handel. De ineenstorting van het Bretton Woods-systeem in 1971, toen de Verenigde Staten de convertibiliteit van de dollar in goud ophief, markeerde het einde van de officiële gouden standaard, maar deed de psychologische en strategische aantrekkingskracht van het metaal niet teniet.

Grote Depressie (1929-1939): Toen het vertrouwen in het banksysteem en papiergeld instortte, grepen mensen en overheden naar goud als reddingsboei. Goudhamsteren werd een nationale prioriteit om welvaart te behouden en de economie te stabiliseren.

Tweede Wereldoorlog (1939-1945): Goud was niet alleen een middel om grootschalige militaire campagnes te financieren, maar ook een strategische reserve, waarmee landen hun economische kracht konden behouden en zich konden voorbereiden op de wederopbouw na de oorlog.

De oliecrisis en inflatie van de jaren 70: De olieprijsschok, gecombineerd met een soepel monetair beleid, stuwde de wereldwijde inflatie naar recordhoogten. De Amerikaanse dollar daalde scherp na de "Nixon-schok". In deze context stegen de goudprijzen, omdat beleggers hun vermogen probeerden te beschermen tegen de erosie van de inflatie.

De wereldwijde financiële crisis van 2008: De val van Lehman Brothers en de dreiging van een financiële meltdown zorgden ervoor dat beleggers hun vertrouwen in papieren activa verloren. Goud schitterde weer. Volgens de US Money Reserve stegen de goudprijzen tussen 2007 en 2011 dramatisch met ongeveer 150%, waarmee de rol van goud als "veilige haven" tijdens de financiële aardbeving werd bevestigd.

Deze historische lessen laten een regel zien: vertrouwen in goud is omgekeerd evenredig met vertrouwen in het fiatgeldsysteem en economische en politieke stabiliteit. Het is dan ook niet verwonderlijk dat goud in de huidige context opnieuw een strategische rol speelt bij centrale banken.

Goud heeft zich ontwikkeld tot de ultieme "veilige haven" wanneer de wereld in beroering is (Illustratie: CyprusMail).

Huidige golf van goudaankopen: stormen onder het kalme oppervlak

In de context van wereldwijde economische instabiliteit hebben veel landen hun goudaankopen verhoogd als financiële beschermingsstrategie. In 2024 verhoogden centrale banken hun goudaankopen, tot een totaal van meer dan 1.000 ton goud, aldus de World Gold Council. Opvallend is dat de goudaankopen in het laatste kwartaal van 2024 met 54% stegen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, tot 333 ton.

China is een goed voorbeeld: het land heeft gedurende 18 maanden tot en met mei 2024 onafgebroken goud gekocht, hoewel de hoeveelheid niet is bekendgemaakt. Na een pauze van zes maanden hervatte de PBOC in november 2025 de netto-inkopen van goud. Eind maart 2025 bedroegen de Chinese goudreserves 73,7 miljoen ounces.

Turkije en India hebben naar schatting elk ongeveer 100 ton goud gekocht. Turkije vergroot zijn goudreserves om te diversifiëren ten opzichte van de Amerikaanse dollar, terwijl India goud ziet als een effectieve bescherming tegen inflatie. Ook Polen springt in het oog met de aankoop van 90 ton goud, met als doel het aandeel goud in zijn deviezenreserves te verhogen tot 20%, aldus de World Gold Council.

"We handhaven onze optimistische langetermijnvooruitzichten voor goud, aangezien onze meest waarschijnlijke macro-economische scenario's voor 2025 optimistisch blijven voor het metaal", aldus Gregory Shearer van JP Morgan. Hij benadrukte ook dat de toegenomen politieke onzekerheid, met name door Trumps tariefbeleid, de vraag naar goud zal blijven stimuleren.

De World Gold Council voorspelt dat de vraag van centrale banken naar goud in 2025 de 500 ton zal overschrijden. Dit zal 7-10% bijdragen aan de ontwikkeling van de goudprijs.

De motivatie en de keerzijde van de 'goudkoorts'-golf ontcijferen

Waarom handelen centrale banken gezamenlijk? Er zijn drie belangrijke factoren die deze trend stimuleren:

Diversificatie van reserves ten opzichte van de Amerikaanse dollar: China heeft volgens Newsweek actief goud gekocht om zijn afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar te verminderen. Lina Thomas van Goldman Sachs merkt op dat centrale banken in opkomende landen, zoals China, hun goudaankopen sinds 2022 hebben verhoogd vanwege zorgen over financiële sancties en de Amerikaanse staatsschuld.

Bescherming tegen inflatie: Trumps economische beleid, zoals belastingverlagingen en hogere overheidsuitgaven, kan inflatie veroorzaken. Goud, als bescherming tegen inflatie, wordt een aantrekkelijke optie. De US Money Reserve merkte op dat de goudprijs met 25% steeg tijdens de COVID-19-recessie van 2020, wat aantoont dat het zijn waarde kan beschermen.

Geopolitiek risico: Geopolitieke spanningen zorgen ervoor dat landen op zoek gaan naar activa die niet worden beïnvloed door sancties of politieke onrust. Goud, als "anonieme" activa, voldoet aan deze eis.

Hoewel het kopen van goud voordelen heeft voor individuele landen, brengt deze trend veel risico's met zich mee voor de wereldeconomie:

Verminderde liquiditeit in het financiële systeem: Goud levert geen rente op en is, net als staatsobligaties, moeilijk om te zetten. Als de wereldwijde reserves te zwaar in goud worden belegd, kunnen centrale banken mogelijk moeilijk reageren op economische schokken, waardoor de liquiditeit in het financiële systeem afneemt.

Stijgende goudprijzen zetten financiële druk: De toegenomen vraag naar goud heeft de goudprijs naar een recordhoogte gestuwd, waarbij de grens van $ 3.200 per ounce is overschreden. Dit zet landen met beperkte budgetten financieel onder druk.

Risico op goudtekort: Als de vraag het aanbod overtreft, kan de goudmarkt te maken krijgen met een tekort, wat kan leiden tot scherpe prijsschommelingen. Fortune Europe meldt dat de wachttijden voor goudopnames bij de Bank of England acht keer zo lang zijn geworden door zorgen over Trumps tarieven.

Opportuniteitskosten: Goud levert niet hetzelfde rendement op als aandelen of obligaties. Prioriteit geven aan goud kan ertoe leiden dat centrale banken investeringen in activa met een hoog rendement mislopen, wat de efficiëntie van het reservebeheer vermindert.

De World Gold Council waarschuwde dat als de vraag van centrale banken naar goud onder de 500 ton daalt, de goudprijzen onder druk kunnen komen te staan. Dit kan leiden tot meer onzekerheid op de financiële markten.

Te midden van de tarievenstorm en de escalerende handelsspanningen tussen de VS en China bleven de goudprijzen stijgen en overschreden ze de drempel van 3.200 USD/ounce (illustratie: Kitco News).

Particuliere beleggers en goud: alert blijven tijdens de 'koorts'

Nu centrale banken zich haasten om goud te kopen, voelen ook veel particuliere beleggers de behoefte om dit edelmetaal te bezitten. Het is echter belangrijk om een ​​duidelijk onderscheid te maken tussen de strategie van een land en de strategie van een individu.

Waarom kopen centrale banken goud? Op macroniveau is het hamsteren van goud logisch. Goud wordt niet beïnvloed door het beleid van welk land dan ook, waardoor het risico op een devaluatie van de Amerikaanse dollar of economische sancties afneemt.

In de context van Trumps beleid dat de wereldeconomie zou kunnen destabiliseren, wordt goud een instrument om nationale belangen te beschermen. De World Gold Council benadrukt dat goud een "strategisch bezit" is dat landen helpt hun economische stabiliteit op lange termijn te behouden, vooral tijdens inflatie of financiële crises.

Voor individuele beleggers is overbeleggen in goud echter geen optimale keuze, omdat:

Hoge prijsvolatiliteit: Goudprijzen kunnen op korte termijn sterk fluctueren. Na de Amerikaanse verkiezingen daalde de goudprijs bijvoorbeeld van $ 2.800 per ounce naar $ 2.618 per ounce, wat wijst op volatiliteitsrisico's. Sinds het begin van het jaar zijn de goudprijzen gestegen van $ 2.600 per ounce naar bijna $ 3.300 per ounce, wat een zeer hoge stijging is. Alleen al in de afgelopen week is de wereldwijde goudprijs met ongeveer $ 270 per ounce gestegen. Als de situatie stabiliseert, is het dus normaal dat de goudprijs in een week met $ 200-300 per ounce daalt.

Opportuniteitskosten: Te veel in goud investeren betekent dat u investeringen in activa met een hoger rendement, zoals aandelen of onroerend goed, misloopt. Op de lange termijn presteren aandelen en obligaties doorgaans beter dan goud.

Financiële experts adviseren om goud slechts 5-10% van een beleggingsportefeuille te laten uitmaken, zodat deze kan diversifiëren en bescherming biedt tegen inflatie. Goud mag niet de belangrijkste belegging worden.

Particuliere beleggers kunnen goud-ETF's of beleggingsfondsen overwegen die de goudprijs volgen. Deze verlagen de opslagkosten en bieden meer liquiditeit dan fysiek goud. Lina Thomas van Goldman Sachs waarschuwt dat particuliere beleggers op hun hoede moeten zijn voor de volatiliteit van de goudprijs, vooral in de concurrentiestrijd met centrale banken en ETF's.

Hoewel het accumuleren van goud op macroniveau zinvol is, adviseren deskundigen individuele beleggers voorzichtig te zijn en niet te veel in goud te investeren (Illustratie: TIL Creatives).

De trend dat centrale banken hun goudaankopen verhogen, vooral na de herverkiezing van Trump en de invoering van een beleid van "wederkerige" tarieven met meer dan 180 landen, weerspiegelt de grote bezorgdheid over economische en geopolitieke instabiliteit. Veel landen proberen hun economie te beschermen door hun reserves te diversifiëren en hun afhankelijkheid van de dollar te verminderen.

De World Gold Council voorspelt dat de vraag van centrale banken naar goud tegen 2025 de 500 ton zal overschrijden, wat een positief effect zal hebben op de goudprijs. Goldman Sachs heeft onlangs ook zijn prognose voor de goudprijs verhoogd naar $ 3.700 per ounce tegen eind 2025, dankzij de sterke vraag van centrale banken en ETF's.

In een volatiele wereldwijde economische omgeving zal de rol van goud een hot topic blijven. Zal goud een veilige haven zijn of een nieuwe bron van instabiliteit? Het antwoord hangt af van hoe landen en beleggers dit vermogen de komende jaren beheren.

Bron: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tru-an-trong-vang-cai-gia-that-su-cua-lan-song-gom-vang-toan-cau-20250416102839502.htm