De wereld is getuige van een stille maar felle wedloop. Centrale banken wereldwijd vergroten hun goudreserves in een tempo dat in decennia niet meer is voorgekomen. Deze ontwikkeling vindt plaats te midden van toenemende geopolitieke instabiliteit, zorgen over aanhoudende inflatie en mogelijke beleidswijzigingen van grote mogendheden, met name op het gebied van tarieven.
Volgens de meest recente gegevens van de World Gold Council (WGC) en Reuters hebben centrale banken in 2024 recordhoeveelheden goud gekocht, in totaal meer dan 1.000 ton. Alleen al in het laatste kwartaal werd 333 ton aangekocht, een stijging van 54% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.
Waarom is goud, een eeuwenoud metaal, het middelpunt geworden van het digitale financiële tijdperk? Is dit een slimme verdedigingsstrategie van landen tegen de dreigende economische storm, of zaait deze 'rage' juist de kiem voor nieuwe systemische risico's?
Goud - een tijdloos heiligdom van aura.
De geschiedenis van goud is nauw verbonden met de geschiedenis van de menselijke beschaving en economie. Naast de waarde als sieraad of industrieel product, heeft goud zich gevestigd als de ultieme 'veilige haven' in tijden van wereldwijde onrust. Het is geen toeval dat goud werd gekozen. De unieke fysieke eigenschappen (niet-oxiderend, gemakkelijk deelbaar, gemakkelijk te vervoeren) en relatieve schaarste hebben het al duizenden jaren tot een betrouwbare waardeopslag en ruilmiddel gemaakt.
Terugkijkend op belangrijke historische mijlpalen wordt de rol van goud nog duidelijker:
Het tijdperk van de goudstandaard: Van de 19e tot het begin van de 20e eeuw koppelden veel landen de waarde van hun valuta aan een vaste hoeveelheid goud. Dit systeem creëerde, ondanks zijn beperkingen, een tijdperk van wisselkoersstabiliteit en bevorderde de internationale handel. De ineenstorting van het Bretton Woods-systeem in 1971, toen de VS de convertibiliteit van de dollar in goud opgaf, betekende het einde van de officiële goudstandaard, maar verminderde de psychologische en strategische aantrekkingskracht van het metaal niet.
De Grote Depressie (1929-1939): Toen het vertrouwen in het bankwezen en papiergeld instortte, zochten zowel mensen als overheden hun toevlucht tot goud als reddingsboei. Het oppotten van goud werd een nationale prioriteit om vermogen te behouden en de economie te stabiliseren.
Tweede Wereldoorlog (1939-1945): Goud was niet alleen een middel om grootschalige militaire campagnes te financieren, maar ook een strategische reserve die landen hielp hun economische kracht te behouden en zich voor te bereiden op de wederopbouw na de oorlog.
De oliecrisis en inflatie van de jaren zeventig: De olieprijsschok, in combinatie met een soepel monetair beleid, dreef de wereldwijde inflatie tot ongekende hoogten. De Amerikaanse dollar daalde sterk in waarde na de Nixon-schok. In deze context steeg de goudprijs enorm, omdat beleggers hun vermogen wilden beschermen tegen inflatie.
De wereldwijde financiële crisis van 2008: De val van Lehman Brothers en de dreiging van een ineenstorting van het financiële systeem zorgden ervoor dat beleggers hun vertrouwen in papieren activa verloren. Goud schitterde opnieuw. Volgens de Amerikaanse geldreserve steeg de goudprijs tussen 2007 en 2011 dramatisch met ongeveer 150%, waardoor de rol van goud als 'veilige haven' tijdens de financiële aardbeving werd versterkt.
Deze historische lessen onthullen een patroon: vertrouwen in goud is omgekeerd evenredig aan vertrouwen in het fiatgeldsysteem en economische en politieke stabiliteit. Het is daarom niet verwonderlijk dat centrale banken in de huidige context goud opnieuw strategisch overwegen.
Goud heeft zijn positie als ultieme 'veilige haven' verstevigd in tijden van wereldwijde onrust (Illustratie: CyprusMail).
De huidige golf van goudaankopen: een storm broeit onder het kalme oppervlak.
Temidden van de wereldwijde economische instabiliteit hebben veel landen hun goudinkopen verhoogd als financiële beschermingsstrategie. Volgens de World Gold Council hebben centrale banken in 2024 hun goudinkopen aanzienlijk opgevoerd tot meer dan 1.000 ton. Opvallend is dat de goudinkopen in het laatste kwartaal van 2024 met 54% op jaarbasis stegen tot 333 ton.
China is een treffend voorbeeld: het land kocht tot mei 2024 achttien maanden lang onafgebroken goud, hoewel de exacte hoeveelheden niet openbaar zijn gemaakt. Na een onderbreking van zes maanden hervatte de Chinese centrale bank (PBOC) in november 2025 de netto-aankopen van goud. Eind maart 2025 werden de goudreserves van China geschat op 73,7 miljoen ounces.
Naar schatting hebben zowel Turkije als India zo'n 100 ton goud gekocht. Turkije heeft zijn goudreserves vergroot om de afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar te verminderen, terwijl India goud ziet als een effectieve bescherming tegen inflatie. Polen viel ook op met de aankoop van 90 ton goud, met als doel het aandeel goud in de nationale valutareserves te verhogen tot 20%, aldus de World Gold Council.
Gregory Shearer van JP Morgan merkte op: "We handhaven onze positieve langetermijnverwachting voor goud, aangezien de meest waarschijnlijke macro-economische scenario's voor 2025 gunstig blijven voor het edelmetaal." Hij benadrukte tevens dat de toegenomen politieke onzekerheid, met name als gevolg van Trumps tariefbeleid, de vraag naar goud zal blijven stimuleren.
De World Gold Council voorspelt dat de vraag naar goud van centrale banken in 2025 de 500 ton zal overschrijden, wat 7-10% zal bijdragen aan de goudprijsontwikkeling.
De motivaties en nadelen van de trend van het 'oppotten van goud' ontcijferen.
Waarom handelen centrale banken zo eensgezind? Er zijn drie belangrijke drijfveren achter deze trend:
Het diversifiëren van reserves weg van de Amerikaanse dollar: China koopt volgens Newsweek actief goud om zijn afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar te verminderen. Lina Thomas van Goldman Sachs merkt op dat centrale banken in opkomende landen, zoals China, hun goudinkopen sinds 2022 hebben verhoogd vanwege zorgen over Amerikaanse financiële sancties en de staatsschuld.
Bescherming tegen inflatie: Trumps economische beleid, zoals belastingverlagingen en verhoogde overheidsuitgaven, zou inflatie kunnen veroorzaken. Goud, als bescherming tegen inflatie, wordt dan een aantrekkelijke optie. De Amerikaanse monetaire reserve registreerde een stijging van 25% in de goudprijs tijdens de Covid-19-recessie van 2020, wat aantoont dat goud zijn waarde kan beschermen.
Geopolitiek risico: Geopolitieke spanningen leiden ertoe dat landen op zoek gaan naar activa die niet worden beïnvloed door sancties of politieke instabiliteit. Goud, als een 'onbekend' actief, voldoet aan deze eis.
Hoewel de aankoop van goud individuele landen ten goede komt, brengt deze trend aanzienlijke risico's met zich mee voor de wereldeconomie:
Verminderde liquiditeit in het financiële systeem: Goud levert geen rendement op en is net zo moeilijk te verzilveren als staatsobligaties. Als er te veel wereldwijde reserves in goud worden gestoken, kunnen centrale banken moeite hebben om op economische schokken te reageren, waardoor de liquiditeit in het financiële systeem afneemt.
Stijgende goudprijzen zetten landen financieel onder druk: de toegenomen vraag naar goud heeft de prijzen naar recordhoogtes gestuwd, boven de $3.200 per ounce. Dit zet landen met beperkte budgetten financieel onder druk.
Risico op goudtekort: Als de vraag het aanbod overstijgt, kan er een tekort op de goudmarkt ontstaan, wat tot scherpe prijsschommelingen kan leiden. Fortune Europe meldt dat de wachttijd voor het opnemen van goud bij de Bank of England verachtvoudigd is vanwege de zorgen over de importheffingen van Trump.
Opportuniteitskosten: Goud levert geen rendement op zoals aandelen of obligaties. Door prioriteit te geven aan goud zouden centrale banken investeringskansen in inkomsten genererende activa kunnen mislopen, waardoor het reservebeheer minder effectief wordt.
De World Gold Council waarschuwt dat als de vraag naar goud van centrale banken onder de 500 ton daalt, de goudprijzen onder druk kunnen komen te staan, wat de instabiliteit op de financiële markten verder zou vergroten.
Temidden van tariefstormen en escalerende handelsspanningen tussen de VS en China blijft de goudprijs stijgen en heeft de grens van $3.200 per ounce overschreden (Illustratie: Kitco News).
Particuliere beleggers en goud: blijf voorzichtig te midden van de "goudkoorts".
Nu centrale banken massaal goud kopen, zijn ook veel individuele beleggers in de ban van dit edelmetaal. Het is echter cruciaal om een duidelijk onderscheid te maken tussen de strategie van een land en de strategie van een individu.
Waarom kopen centrale banken goud? Op macro-economisch niveau is het accumuleren van goud een verstandige strategie. Goud wordt niet beïnvloed door het beleid van welk land dan ook, waardoor het risico van een waardevermindering van de dollar of economische sancties wordt verkleind.
In de context van Trumps beleid, dat de wereldeconomie mogelijk destabiliseert, is goud een instrument geworden om nationale belangen te beschermen. De World Gold Council benadrukt dat goud een "strategisch bezit" is dat landen helpt om de economische stabiliteit op lange termijn te behouden, met name tijdens inflatie of financiële crises.
Voor individuele beleggers is overmatig beleggen in goud echter niet de optimale keuze, omdat:
Hoge prijsvolatiliteit: De goudprijs kan op korte termijn sterk fluctueren. Zo daalde de goudprijs na de Amerikaanse verkiezingen van $2.800 per ounce naar $2.618 per ounce, wat wijst op een risico op volatiliteit. Sinds het begin van het jaar is de goudprijs gestegen van $2.600 per ounce naar bijna $3.300 per ounce, een zeer forse stijging. Alleen al de afgelopen week is de wereldwijde goudprijs met ongeveer $270 per ounce gestegen. Als de situatie zich stabiliseert, zou een daling van $200-300 per ounce in een week dus normaal zijn.
Opportuniteitskosten: Te veel beleggen in goud betekent dat je kansen mist om te investeren in activa met een hoger rendement, zoals aandelen of onroerend goed. Op de lange termijn leveren aandelen en obligaties doorgaans een hoger rendement op dan goud.
Financiële experts adviseren dat goud slechts 5-10% van een beleggingsportefeuille zou moeten uitmaken, ter diversificatie en bescherming tegen inflatie, en niet de primaire belegging zou moeten worden.
Particuliere beleggers kunnen overwegen te beleggen in goud-ETF's of beleggingsfondsen die de goudprijs volgen. Deze bieden lagere opslagkosten en een hogere liquiditeit in vergelijking met fysiek goud. Lina Thomas van Goldman Sachs waarschuwt echter dat particuliere beleggers voorzichtig moeten zijn met de volatiliteit van de goudprijs, vooral in concurrentie met centrale banken en ETF's.
Hoewel het accumuleren van goud vanuit macro-economisch oogpunt verstandig is, adviseren experts individuele beleggers om voorzichtig te zijn en overinvestering in goud te vermijden (Illustratie: TIL Creatives).
De trend dat centrale banken hun goudinkopen verhogen, met name na de herverkiezing van Trump en de invoering van wederzijdse importheffingen in meer dan 180 landen, weerspiegelt grote zorgen over economische en geopolitieke instabiliteit. Veel landen proberen hun economieën te beschermen door hun reserves te diversifiëren en hun afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar te verminderen.
De World Gold Council voorspelt dat de vraag naar goud van centrale banken in 2025 de 500 ton zal overschrijden, wat een positieve invloed zal hebben op de goudprijzen. Goldman Sachs heeft onlangs ook zijn goudprijsverwachting verhoogd naar $ 3.700 per ounce tegen het einde van 2025, dankzij de sterke vraag van centrale banken en ETF's.
Temidden van een volatiele wereldeconomie blijft de rol van goud een belangrijk onderwerp van discussie. Zal goud een veilige haven zijn of juist een nieuwe bron van instabiliteit? Het antwoord hangt af van hoe landen en investeerders dit activum de komende jaren beheren.
Bron: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tru-an-trong-vang-cai-gia-that-su-cua-lan-song-gom-vang-toan-cau-20250416102839502.htm
![[Foto] Premier Pham Minh Chinh leidt een bijeenkomst over de economische ontwikkeling van de particuliere sector.](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fvphoto.vietnam.vn%2Fthumb%2F1200x675%2Fvietnam%2Fresource%2FIMAGE%2F2025%2F12%2F20%2F1766237501876_thiet-ke-chua-co-ten-40-png.webp&w=3840&q=75)
Reactie (0)