Goud kent een kleine stijging, wachtend op kansen op de aandelenmarkt

Waarin te investeren eind 2024: Goud heeft een kleine kans om te stijgen, wachtend op kansen op de aandelenmarkt

De binnenlandse goudprijzen zijn momenteel hoog omdat ze profiteren van de stijgende trend van wereldwijd goud. Een vertegenwoordiger van AFA Capital gaf echter aan dat goud de verwachtingen van recessierisicoscenario's weerspiegelt en dat er mogelijk niet veel ruimte meer over is.

Dhr. Nguyen Minh Tuan, CEO van AFA Capital, medeoprichter van de Vietnam Financial Advisor Community. (Foto: Chi Cuong)

Volgens het onlangs gepubliceerde strategische rapport van AFA Capital, dat naar investeerders werd gestuurd tijdens het WeTalk-programma "What to invest in at the end of 2024?" dat op 15 september in Hanoi werd gehouden, heeft de strategie "Tight defense, quick counterattack" zijn effectiviteit in 2024 bewezen.

Defensieve en groeiaandelen hebben beter gepresteerd dan vastrentende waarden en liquide activa zoals deposito's. AFA Capital verwacht dat financiële beleggingsactiva met prijsvolatiliteit de komende maanden te maken zullen krijgen met de onzekerheid van de wereldwijde macro- economie .

Wat betreft de liquide activaklasse voorspelt de heer Nguyen Minh Tuan, CEO van AFA Capital en medeoprichter van de Vietnam Financial Advisors Community (VWA), dat in de huidige mondiale macro-economische context de rentetarieven op deposito's zullen stijgen, maar slechts lichtjes, omdat commerciële banken hun voorkeursleningen qua rentetarieven moeten verhogen om te kunnen concurreren om gemobiliseerde middelen.

Het verschil tussen mobilisatie en kredietverlening door commerciële banken is de reden waarom de mobilisatierentes vanaf het begin van het tweede kwartaal van 2024 een hersteltrend blijven vertonen. De maandelijkse kredietgroei (ten opzichte van het begin van het jaar) neemt sneller toe dan in dezelfde periode in 2023, en de rente kan vanaf nu tot eind 2024 blijven stijgen om de kredietgroeidoelstelling van 14-15% te behalen. De rentetarieven stijgen echter langzaam en veroorzaken geen grote druk op de woningmarkt. De heer Tuan benadrukte echter ook, toen hij het over deposito's had, dat dit naast de inkomsten die worden verkregen door te investeren, ook een liquide activa is die in de portefeuille moet worden gealloceerd om klaar te zijn voor actie wanneer er een investeringsmogelijkheid is.

Voor de defensieve beleggingscategorie zijn de binnenlandse goudprijzen nog steeds hoog dankzij de wereldwijde stijging van de goudprijs. De zwakkere dollar en de onzekerheid in de Amerikaanse economie zijn positieve factoren voor de goudprijs.

Een vertegenwoordiger van AFA Capital is van mening dat goud nog steeds zal profiteren van deze trend, evenals van een stabiele goudvraag voor de rest van 2024. Ondanks de onzekerheid gelooft de heer Tuan dat er weinig ruimte is voor goud om te stijgen vanwege de hoge prijzen. De huidige goudprijs weerspiegelt de verwachtingen van het recessierisicoscenario en er is mogelijk niet veel ruimte meer over. Volgens een rapport van JP Morgan zal de goudprijs naar verwachting in het vierde kwartaal van 2025 2.600 USD/ounce bereiken. Met de tot eind deze week bijgewerkte prijs van 2.578 USD/ounce heeft goud mogelijk niet veel ruimte om uit te breken.

De goudprijs in Vietnam ligt dicht bij die van de wereld, vooral die van SJC - Bron: AFA Capital

Voor de vastrentende activaklasse voorspelt de CEO van AFA Capital dat het beleggingskanaal voor bedrijfsobligaties zijn hersteltrend zal voortzetten. De lichte daling van de waarde van achterstallige obligaties is eveneens een positief signaal. De herstructurering van achterstallige obligaties vordert eveneens gestaag. Het risiconiveau neemt echter toe, aangezien de vastgoedsector nog steeds een groot aandeel heeft en een groot aantal achterstallige emittenten kent.

Het looptijdrisico is hoog, aangezien maandelijks aflopende obligaties in risicovolle sectoren nog steeds een vrij groot deel uitmaken. De waarde van risicovolle obligaties die in augustus 2024 aflopen, is drie keer zo hoog als in juli 2024. Naar schatting zal in de komende 12 maanden 20% van de aflopende obligaties risicovolle obligaties zijn met vertraagde aflossingen. De bescheiden waarde van nieuwe uitgiftes laat zien dat het marktvertrouwen laag blijft. De looptijdstructuur concentreert zich geleidelijk aan op kortetermijngroepen van minder dan 3 jaar, maar de gemiddelde looptijd vertoont een opwaartse trend.

Wat betreft het kanaal voor aandelenbeleggingen, wordt het marktsentiment belemmerd door de liquiditeit en de langetermijntrend van nettoverkoop door buitenlandse beleggers. "Volgens het huidige basisscenario verwachten we nog steeds positieve signalen voor deze activaklasse in het vierde kwartaal, wanneer de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) de rente verlaagt", aldus de heer Tuan.

Voorgestelde allocatieverhouding voor beleggingsportefeuille Q4/2024 volgens een evenwichtige smaak - Bron: AFA Capital

Volgens de aanbeveling van AFA Capital over vermogensallocatie in het vierde kwartaal kan de beleggingsportefeuille het aandeel liquide activa verhogen om kansen af ​​te wachten; het aandeel defensieve activa behouden als reserve voor het geval de wereldeconomie in een recessie terechtkomt. AFA Capital adviseert daarentegen om het aandeel beleggingen in obligaties te verlagen. Voor groeiaandelen is het belangrijk om het aandeel in aandelen te behouden in een periode met veel variabelen, zoals het heden, om kansen af ​​te wachten. Deze kunnen worden gestructureerd vanuit goud en deposito's om kansen te grijpen.

Bron: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html