Vóór het besluit van de Fed fluctueerden de wereldwijde markten.

Schommelingen vóór het omslagpunt

De wereldwijde financiële markten schommelden sterk, omdat beleggers met spanning wachtten op het rentebesluit van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) tijdens haar vergadering van 16 en 17 september. De bekendmaking staat gepland voor de vroege ochtend van 18 september (Vietnamese tijd).

Nu de Amerikaanse economische cijfers duidelijke tekenen van zwakte vertonen, gokken beleggers er sterk op dat de Fed tijdens de bijeenkomst de rente met ten minste 0,25 procentpunt zal verlagen en mogelijk in de rest van 2025 nog twee keer. Dit weerspiegelt de Amerikaanse economie die te maken heeft met een vertragende arbeidsmarkt, terwijl de inflatie hoog blijft, waardoor de Fed in een lastig parket zit.

Het recente banenrapport van het Amerikaanse ministerie van Arbeid is met bijna 1 miljoen banen naar beneden bijgesteld van april 2024 tot maart 2025 in vergelijking met de eerste schatting. Dit versterkt de zorgen over een economische vertraging.

Het aantal wekelijkse werkloosheidsaanvragen steeg naar 263.000, het hoogste niveau in bijna vier jaar, terwijl de consumentenprijsindex (CPI) in augustus 2025 met 0,4% steeg ten opzichte van de voorgaande maand. Dat is hoger dan de 0,2% in juli.

Strategisten op Wall Street beweren dat de Fed met een "worstcasescenario" te maken heeft. Hoofdeconoom Claudia Sahm van New Century Advisors zei het zo: "Ze zullen de rente niet verlagen vanwege goed nieuws over de inflatie, maar vanwege slecht nieuws over de werkgelegenheid."

Volgens de CME FedWatch-tool is de kans dat de Fed dit jaar drie keer de rente verlaagt 76%. Dit weerspiegelt de verwachting dat de arbeidsmarkt zwak blijft.

Goudprijzen stijgen door verwachtingen van renteverlaging door de Fed. Foto: HH

Fed-voorzitter Jerome Powell staat onder grote druk van de Amerikaanse president Donald Trump, die Powell herhaaldelijk heeft bekritiseerd vanwege zijn traagheid met het verlagen van de rente. Trump noemde Powell een "te laat" man. Hij dreigde zelfs met een grote rechtszaak tegen de Fed-voorzitter en bekritiseerde de renovatiekosten van $ 2,5 miljard van het hoofdkantoor van de Fed.

Aan het einde van de handelssessie op 15 september op de markt van New York (vroege ochtend van 16 september, Vietnamese tijd) steeg de spotprijs van goud met ongeveer 1% en bereikte een nieuwe historische piek van meer dan 3.680 USD/ounce (gelijk aan ongeveer 118 miljoen VND/tael). De stijging van de goudprijs werd ondersteund door dalende Amerikaanse staatsrentes, een verzwakkende USD en een toegenomen vraag naar veilige havens. De USD bleef dalen, waarbij de DXY-index met nog eens 0,25% daalde tot 97,3 punten, wat de verwachtingen van een verruimend beleid van de Fed weerspiegelde.

Ook Amerikaanse aandelen hielden een sterke rally aan. De S&P 500-index overschreed op 15 september voor het eerst de 6.600 punten en sloot op een recordhoogte dankzij optimisme over positieve berichten over kunstmatige intelligentie (AI) en verwachtingen van lagere rentetarieven. Grote technologiebedrijven zoals Alphabet en Tesla leidden de rally en hielpen de S&P 500 en de Nasdaq Composite nieuwe hoogtepunten te bereiken.

Deze schommelingen beperken zich niet tot de VS, maar spreiden zich wereldwijd uit. Ook de prijzen van grondstoffen zoals olie en basismetalen stijgen als gevolg van de angst voor inflatie en economische recessie.

Deze druk komt niet alleen vanuit de politiek , maar ook vanuit de Fed.

Fed-voorzitter Jerome Powell staat onder druk van president Trump, die hem herhaaldelijk heeft bekritiseerd omdat hij de rente niet snel genoeg verlaagde om de Amerikaanse economie te ondersteunen. De druk is toegenomen toen Trump zei dat de Fed de rente onmiddellijk moest verlagen, al was het maar met 0,5 procentpunt.

De bondgenoten van Trump in het Witte Huis hebben de herziene werkgelegenheidscijfers gebruikt om Powell te bekritiseren. Ze dreigden zelfs hem te vervangen door iemand die dichter bij hem stond.

De druk is niet alleen politiek, maar ook intern binnen de Fed, waar verdeeldheid heerst over het tijdstip van een renteverlaging. Sommige door Trump benoemde Fed-gouverneurs hebben gepleit voor een eerdere verlaging, terwijl Powell een "data-afhankelijk" standpunt heeft ingenomen en de nadruk heeft gelegd op de noodzaak van meer bewijs van dalende inflatie voordat er actie wordt ondernomen.

Dat kan het vertrouwen in de Fed, die gezien wordt als een symbool van onafhankelijkheid, ondermijnen. Als het vertrouwen wegvalt, zou de dollar op de lange termijn kunnen verzwakken, zoals blijkt uit de DXY-daling onder de 98, waardoor landen zich gaan richten op dedollarisatie.

Veel landen, zoals China, Rusland en de BRIC-landen, vergroten hun goudreserves en diversifiëren hun activa. Ze richten zich op goud, euro's... om hun afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar te verminderen. De recente stijging van de goudprijs bewijst deze trend, aangezien goud een veilige haven is geworden tegen geopolitieke en economische instabiliteit.

Uit analyses blijkt dat als de Fed de rente met 0,25 procentpunt verlaagt zoals verwacht (waarschijnlijkheid meer dan 90% volgens CME FedWatch), de Amerikaanse aandelenmarkt kan blijven stijgen en dat activa in USD, zoals goud, zilver... eveneens kunnen stijgen.

Als de werkgelegenheidscijfers zwak blijven, zou de Fed agressiever kunnen bezuinigen. Als de inflatie echter sterk stijgt als gevolg van Trumps tariefbeleid, moet de Fed mogelijk stoppen met bezuinigen, wat de markt schokt en leidt tot sterke volatiliteit op de wereldwijde aandelen- en grondstoffenmarkten.

De impact op de wereldeconomie is groot: opkomende landen kunnen profiteren van een zwakkere dollar, lagere wisselkoersdruk en minder druk op kapitaaluitstroom. Europa en Azië kunnen echter te lijden hebben onder geïmporteerde inflatiedruk, waardoor de wereldwijde groei afneemt.

Voor Vietnam is een verlaging van de rente door de Fed een zeldzame kans om de wisselkoers te stabiliseren – die recentelijk fors is gestegen, soms zelfs boven de 27.000 VND/USD – en de groei te stimuleren. De druk op de VND om te depreciëren zal afnemen naarmate de USD zwakker wordt, wat de Staatsbank helpt de deviezenreserves van buitenlandse directe investeringen en geldovermakingen te consolideren.

Het binnenlandse monetaire beleid wordt flexibeler, met een inflatie die onder de 4,5% blijft. Hierdoor kan de Staatsbank de rentetarieven verlagen en de kredietverlening aan bedrijven en consumenten stimuleren.

De Vietnamese aandelenmarkt zou buitenlands kapitaal kunnen aantrekken, met name in de vastgoed-, bank- en detailhandelssector. De obligatie- en vastgoedmarkten zullen zich ook herstellen dankzij lagere kapitaalkosten. Sommige rapporten waarschuwen echter ook voor het risico van terugkeer van inflatie als er te veel versoepeling plaatsvindt en mondiale geopolitieke factoren.

Vietnamnet.vn

Bron: https://nhandan.vn/un-tourism-du-lich-viet-nam-tang-truong-an-tuong-nhat-the-gioi-post908197.html