2400 milliarder VND av TPBanks innskudd hos TPS

Tien Phong Securities Corporation (HoSE: TPS) har nettopp publisert sin gjennomgåtte halvårsrapport (SAR) med mye fremragende informasjon.

I første halvår nådde TPS' driftsinntekter 1 621 milliarder VND, en økning på 10 % fra året før, mens driftskostnadene gikk noe ned til 1 223 milliarder VND. Etter fradrag for finans- og administrasjonskostnader, oppnådde TPS et resultat før skatt på 137 milliarder VND, en økning på 16 % fra året før.

Med dette resultatet har TPS fullført 57 % av omsetningsplanen og 60 % av den årlige fortjenesteplanen.

Regnskapet viser at TPS fortsetter å fokusere på markedet for selskapsobligasjoner. I første halvdel av året, mens investortransaksjonene bare var nesten 14 000 milliarder VND, hovedsakelig i aksjer, nådde TPS' obligasjonshandel mer enn 95 000 milliarder VND (aksjehandelen var bare 450 milliarder VND).

TPS' totale eiendeler har vokst imponerende til 9 370 milliarder VND, 40 % høyere enn ved årets begynnelse, og er verdipapirselskapet med høyest vekstrate i årets første 6 måneder i henhold til dette kriteriet. Hovedstrukturen av totale eiendeler er kontanter og ekvivalenter (2 431 milliarder VND), eiendeler over verdien av verdien på resultatregnskapet (1 564 milliarder VND) eller fordringer på tjenester levert av verdipapirselskaper (3 878 milliarder VND).

På den andre siden av balansen kom økningen i tilsvarende ressurser fra kortsiktige banklån på 930 milliarder VND, og ​​annen kortsiktig gjeld økte fra 852 milliarder VND til 2 656 milliarder VND. TPS har fortsatt et obligasjonslån på 3 000 milliarder VND, mens stiftelseskapitalen er stabil på 2 000 milliarder VND.

I år planlegger TPS å doble sin stiftelseskapital til 4 000 milliarder VND, gjennom et tilbud til eksisterende aksjonærer og/eller privat utstedelse.

TPS har fortsatt et obligasjonslån på 3 000 milliarder VND, mens charterkapitalen er stabil på 2 000 milliarder VND (kilde: Regnskap).

TPS' eneste større aksjonær er for tiden Tien Phong Commercial Joint Stock Bank ( TPBank ) med en eierandel på 9,01 %. Selv om eierandel ikke er for stor, langt fra vetoretten (35 %), som nevnt i en tidligere artikkel, er TPBank's, eller mer presist, bankens eieres, innflytelse på TPS nesten absolutt. De rikelige ressursene fra TPBank er også den viktigste drivkraften for TPS' vekst gjennom årene.

I midten av mars 2023 vedtok TPS' styre en beslutning om å låne kapital fra TPBank med en maksimal kredittgrense på 2 100 milliarder VND. Tre måneder senere, 14. juni 2023, vedtok TPS' styre en beslutning om å låne fra An Binh Commercial Joint Stock Bank (ABBank) med en grense på 1 400 milliarder VND. Lånet er garantert av TPBank.

Ved utgangen av juni hadde ABBank utbetalt et lån til TPS med en saldo på 930 milliarder VND. Dette var også TPS' eneste kredittsaldo ved utgangen av andre kvartal.

I løpet av første halvår var imidlertid det totale beløpet for TPS-lån fra TPBank 6 100 milliarder VND, pluss 930 milliarder VND lånt fra ABBank (som også var garantert av TPBank), noe som utgjorde nesten hele det totale beløpet for TPS-lån i perioden (7 280 milliarder VND) som forklart i kontantstrømoppstillingen.

Det er verdt å merke seg at TPBanks betalingsinnskuddssaldo hos TPS økte dramatisk til 2 428 milliarder VND innen utgangen av juni 2023, sammenlignet med bare 13,5 milliarder VND ved begynnelsen av året.

Dette tallet tilsvarer 11 % av TPBanks grunnkapital, og hvis lånet garantert av TPBank hos ABBank legges til, utgjør det 15,3 % av TPBanks grunnkapital. Samtidig begrenser gjeldende regelverk en bank fra å gi kreditt til en kunde som overstiger 15 % av egenkapitalen.

I balansen var kapitalkilden som plutselig endret seg i løpet av perioden kortsiktig gjeld med en saldo på 2 656 milliarder VND, mer enn tre ganger høyere enn ved årets begynnelse. Av dette var beløpet som skulle betales for kjøp av obligasjoner 2 187 milliarder VND.

Når det gjelder eiendeler, er posten med en betydelig saldo fordringer på 4 579 milliarder VND, 2,3 ganger høyere enn TPS' stiftelseskapital.

Av dette økte andre tjenestefordringer kraftig fra 709 milliarder VND til 3 305 milliarder VND. Størstedelen av dette tallet kommer fra grupper som TPS - TPBank-gruppen arrangerte for å utstede store obligasjonsbeløp i tidligere år, som Tay Bac Thang Long JSC (308 milliarder VND), en juridisk enhet tilknyttet R&H Group JSC, eller nesten 1 100 milliarder VND av fire foretak tilknyttet et flerindustriselskap notert på HSX, nemlig Lion City Development JSC (320 milliarder VND), Renatus JSC (310 milliarder VND), Artemis Investment JSC (236 milliarder VND) eller Chi Thuy Service JSC (225 milliarder VND).

TPS sine kundefordringer (Kilde: Regnskap).

På R&H Group-siden viser regnskapet til Vinahud Housing and Urban Development JSC at TPBank innen utgangen av juni 2023 hadde utbetalt totalt 1 710 milliarder VND til Vinahud for å kjøpe aksjer i to prosjektforetak fra R&H Group.

Tidligere var TPBank - TPS tilrettelegger for utstedelse av obligasjoner fra R&H Group for mer enn 8 000 milliarder VND i perioden 2020-2021. Som analysert i en tidligere artikkel, forfaller en stor del av disse i år, noe som fører til betydelig press ikke bare på utsteder R&H Group, men også på tilretteleggeren TPBank - TPS, i sammenheng med et stadig mindre verktøyområde for gjeldsrestrukturering.

Ikke lenge etter at TPBank utbetalte mer enn 1700 milliarder VND til Vinahud, utstedte Vietnams statsbank nylig rundskriv 06/2023 som regulerer kredittinstitusjoners utlånsvirksomhet, og krever at banker ikke låner ut for å betale for kapitalinnskudd, kjøpe eller motta overføringer av kapitalinnskudd fra LLC-er og partnerskap; bidra med kapital, kjøpe eller motta overføringer av aksjer i JSC-er som ikke er notert på aksjemarkedet eller ikke er registrert for handel på UPCoMs handelssystem.

Kredittinstitusjoner som låner ut til dette kapitalbehovet er i mange tilfeller potensielt risikabelt. Dette er et kapitalbehov der det er vanskelig å kontrollere formålet med å bruke lånet, fordi kredittinstitusjonen ikke kan kontrollere kapitalbruken til kapitalmottakeren, og det ikke er grunnlag for regelmessig vurdering av kapitalmottakerens økonomiske situasjon, driftssituasjon og tilbakebetalingsevne.

Spesielt er dette også en av formene kunder kan bruke for å skjule formen for gjensidig eierskap .

Hualien

Kilde: https://www.nguoiduatin.vn/2400-ty-dong-tien-gui-cua-tpbank-o-tps-a621709.html