AI går inn i kapitalmarkedenes prøve.

I kampen om brukerne står AI-selskaper nå overfor en tøffere test: å overbevise markedet om at teknologiske gjennombrudd kan bli en bærekraftig forretningsmodell.

Anthropics innlevering av en konfidensiell børsnotering denne uken kan være nok en børsnotering i teknologiverdenen. Men sammenlignet med børsplanene til SpaceX og OpenAI, viser denne hendelsen at AI-kappløpet går inn i en ny fase, der det viktigste spørsmålet ikke lenger er hvem som eier den mest populære chatboten, men hvem som kan demonstrere evnen til å tjene penger på kunstig intelligens.

Anthropic og OpenAI forbereder seg på børsnoteringer. Kilde: Reuters

Hvis Anthropic, OpenAI og SpaceX alle gjennomfører børsnoteringer i år, kan Wall Street oppleve en av de største børsnoteringene i teknologihistorien.

Når man diskuterer Anthropic og OpenAI, mener finanseksperter at det selskapet som først børsnoteres, vil ha fordelen av å forme hvordan markedet oppfatter AI-bransjen, samtidig som det tiltrekker seg den massive kapitalen som venter på investeringsmuligheter på dette feltet.

Investorenes entusiasme gjenspeiler troen på at AI er i ferd med å bli den nye vekstmotoren for den globale økonomien . Det som imidlertid er enda mer bemerkelsesverdig, er hvor raskt fokuset i kappløpet har endret seg på bare noen få år.

Da ChatGPT ble lansert sent i 2022, ble suksessen til AI-selskaper først og fremst målt etter antall brukere og popularitet. Konkurransen dreide seg deretter om hvem som hadde den kraftigste modellen, den smartere chatboten eller den større brukerbasen. Innen 2026 ser det ut til at den viktigste målestokken har blitt inntekter og teknologiens kommersielle levedyktighet.

Anthropic er det klareste eksemplet på denne endringen. Selskapet ble grunnlagt i 2021 av en gruppe tidligere OpenAI-ansatte, og ble en gang ansett som en mindre konkurrent i AI-kappløpet. Likevel har Anthropic på bare noen få år steget til en verdsettelse på omtrent 965 milliarder dollar etter den siste finansieringsrunden, noe som langt overgår OpenAIs siste verdsettelse på 730 milliarder dollar.

Det er verdt å merke seg at Anthropic ikke oppnådde denne posisjonen ved å konkurrere direkte med ChatGPT i forbrukermarkedet. I stedet fokuserte selskapet nesten alle ressursene sine på AI-verktøy for bedrifter, spesielt innen programmering.

Mens mange teknologiselskaper kjemper om å utvikle AI-nettlesere, verktøy for bilde- og videoproduksjon eller andre forbrukerapplikasjoner, har Anthropic valgt en smalere vei. Claude Code og deres programmeringsstøtteprodukter ble raskt omfavnet av programvareingeniører, noe som bidro til at Anthropic ble et av de raskest voksende AI-selskapene i verden .

Ifølge selskapet har den årlige omsetningen økt fra omtrent 9 milliarder dollar ved utgangen av 2025 til over 47 milliarder dollar i mai i år. Det er denne vekstraten som gjør Wall Street mer interessert i debattene om hvorvidt Claude eller ChatGPT er smartere.

Fremveksten av Anthropic viser også at investorer prioriterer virksomheter som kan møte spesifikke behov og generere tydelige inntektsstrømmer. Mens de tidlige stadiene av AI var drevet av nysgjerrighet og begeistring for ny teknologi, er den nåværende fasen drevet av mer pragmatiske spørsmål: er kundene villige til å betale, og hvor skalerbar er virksomheten?

AI-kappløpet er imidlertid fortsatt usikkert. Til tross for sterk omsetningsvekst har Anthropic ennå ikke annonsert om de er lønnsomme. I likhet med OpenAI og mange andre AI-selskaper bruker Anthropic enorme summer på datakraft, fra prosessorer til datasentre, for å møte kundenes økende behov.

Selskapet har selv opplevd mangel på datakraft som har forstyrret tjenestene og tvunget det til å signere storskala avtaler med leverandører av teknologiinfrastruktur. I mellomtiden begynner noen bedrifter, etter en innledende periode med entusiasme for AI-utrulling, å revurdere kostnader på grunn av at dataregningene stiger raskere enn forventet.

Disse utfordringene viser at AI-markedet fortsatt er i ferd med å finne en bærekraftig forretningsmodell. Omsetningsvekst er en nødvendig betingelse, men ikke tilstrekkelig for å bevise bransjens langsiktige verdi.

Derfor er de kommende børsnoteringene av Anthropic, OpenAI eller SpaceX ikke bare tester av hvor attraktive teknologiaksjer er. De er også et mål på investorenes tillit til evnen til å omsette gjennombrudd innen kunstig intelligens til reell fortjeneste.

Kilde: https://hanoimoi.vn/ai-buoc-vao-phep-thu-cua-thi-truong-von-1042441.html