Kortsiktig press for profitttaking

Eksperter fra konsulentselskapet FIDT sa at motstandssonen på 1 280–1 300 poeng har vart i over et år, med et veldig stort volum av akkumulerte aksjer, så det er ikke lett for Vn-indeksen å bryte gjennom 1 300-merket, mot sonen 1 320–1 350 poeng.

Markedet fortsatte å opprettholde en positiv handelsuke i påvente av at FED starter sin rentekuttplan i neste møte, og valutakurspresset roet seg raskt ned. Selv om de to siste øktene i uken hadde noen svingninger i sesjonen på grunn av press fra gevinsttaking, var etterspørselen ganske god, så VN-indeksen avsluttet uken på 1 284,32 poeng, opp 33,09 poeng.

Likviditeten på begge børsene forbedret seg betydelig denne uken sammenlignet med forrige handelsuke da det matchede volumet økte med 20,6 % på HOSE. Utenlandske investorer vendte seg til nettosalg med -751 milliarder VND på HOSE, med fokus på VHM (-408,7 milliarder VND), nettosalg HPG (-639,8 milliarder VND), HSG (-301,9 milliarder VND) og TCB (-175,3 milliarder VND)... i motsatt retning, nettokjøpFPT (+631,6 milliarder VND), CTG (+360,4 milliarder VND)...

Høydepunktet i informasjonen var FEDs pengepolitikk på møtet i Jackson Hole forrige helg. I hovedbudskapet på møtet bekreftet FED-sjef Powell reverseringen av pengepolitikken, etter en renteinnstrammingsperiode på nesten to år.

Etter at arbeidsledighetstallene i juli var mye dårligere enn forventet (opp fra 4,1 % til 4,3 %), prioriterte sentralbanken arbeidsmarkedets helse, som er hovedårsaken til å kutte renten. Den mellomlange inflasjonstrenden i USA vil sannsynligvis gå tilbake til målområdet på 2,0 %, så oppgaven med å sikre en sunn økonomi vil bli gitt større prioritet.

Ifølge FIDT Joint Stock Company (et selskap som spesialiserer seg på investeringsrådgivning og kapitalforvaltning) vil FED helt sikkert kutte renten med 0,25 % i septembermøtet. FEDs rentekutt vil gå svært raskt, og det forventes 5–6 rentekutt på 0,25 % i løpet av de neste 6 månedene. Det er mulig å forvente at FED vil kutte renten kontinuerlig i møter frem til mars 2025. Trenden for kortsiktige og mellomlange USD-renter (renter på 2-årige, 5-årige og 10-årige statsobligasjoner) falt alle raskt på kort sikt.

FEDs reversering av pengepolitikken fra september vil åpne opp en flott mulighet til å overgå toppen for det globale aksjemarkedet, og begynne å forvente en ny vekstsyklus, kommenterte FIDT.

Når vi går tilbake til aksjemarkedet, var handelsøkten den 16. august en standard eksplosiv «FTD»-sesjon, som aktiverte tilbakekomsten av kontantstrømmen i markedet. Den oppadgående trenden for VN-indeksen var veldig jevn etter den ovennevnte eksplosive handelsøkten, fra området rundt 1 230 poeng til å nærme seg motstandssonen på 1 280–1 300 poeng på bare 6 handelsøkter.

Kontantstrømmen vender raskt tilbake til markedet, og fordeler seg jevnt til de fleste sektorer på grunn av gunstige handelsforhold på kort sikt (markedsforholdene har svært lav risiko). Sterk kontantstrøm bidrar til å absorbere kortsiktig press fra profitttaking godt, slik som de nåværende ledende aksjene eiendom og verdipapirer som kontinuerlig absorberer press fra profitttaking godt, selv etter en økning på 25–30 % fra bunnen.

FIDT-eksperter mener at den store kontantstrømmen som kommer inn i markedet vil bidra til å opprettholde den stabile oppadgående trenden til VN-indeksen. I tillegg har volumet økt svært kraftig i de ledende aksjene, noe som viser en høy sannsynlighet for at området 1 180–1 230 poeng er markedets mellomlange bunnpunkt, noe som er en svært sterk støtte på kort sikt.

VN-indeksen har imidlertid nærmet seg motstandssonen på 1 280–1 300 poeng for første gang på to måneder, noe som viser at sannsynligheten for en teknisk korreksjon (30–50 poeng) kan oppstå dersom kontantstrømmen ikke er nok til å absorbere salgspresset på toppen. En teknisk korreksjon i motstandssonen vil ha få forutsigbare signaler, annet enn noen kortsiktige tekniske faktorer.

Ledende aksjer som verdipapirer og eiendom har begge økt ganske raskt på kort sikt (20–30 % på 3 uker), samt imponerende økninger på 15–20 % i mange andre sterke aksjegrupper.

FIDT tror derfor at markedet vil møte kontinuerlig kortsiktig press fra profitttaking i tiden som kommer. VN-indeksen nærmer seg sonen 1 280–1 300 poeng for første gang etter en svært dyp og lang nedgang. Motstandssonen på 1 280–1 300 poeng har vart i over et år, med et svært stort akkumulert aksjevolum. Derfor er ikke scenariet der VN-indeksen bryter gjennom 1 300-poengsmerket og beveger seg mot sonen 1 320–1 350 poeng lett.

FIDT bemerker derfor til investorer at VN-indeksen vil ha en kortsiktig teknisk korreksjon, som skaper en akkumulerende prisbase i området 1 260–1 280 poeng , før den bryter gjennom til det mellomlange målet på 1 380–1 420 poeng i løpet av de neste 3–6 månedene. Med kjennetegnene av svært sterk kortsiktig kontantstrøm og lav risiko, vil de tekniske korreksjonene til VN-indeksen ikke være dype takket være den store ventende kontantstrømmen i markedet.

Markedet kan kontinuerlig endre sektorer i den kommende perioden for å hjelpe ledende aksjer med å akkumulere seg, og dette er en gunstig mulighet til å spre seg til andre sektorer.

FIDT-eksperter foreslår trender som tiltrekker seg kortsiktig investeringskontantstrøm, inkludert:

Gjenopprettingstrenden i eiendomsmarkedet etter resesjonen i 2022–2023, relatert til Trioen knyttet til eiendomsmarkedet; FIDT antyder eiendomsaksjer, inkludert PDR, DXG og KDH.

FIDT-eksperter antyder en oppgradering i markedet ved utgangen av tredje kvartal 2024, ifølge verdipapiraksjer som HCM, VCI, når myndighetene haster med å godkjenne den viktige ikke-forhåndsfinansieringsmekanismen.

Trenden med å fremme offentlige investeringer, i henhold til regjeringens sentrale politikk for offentlige investeringer, vil vare i perioden 2024–2025.

I tillegg valgte FIDT i overvåkingslisten for tredje kvartal 2024 en rekke potensielle bransjer og aksjer, basert på en rekke spesifikke bransjetrender: (1) Tekstil- og klesindustrien (TNG, MSH, STK), som direkte drar nytte av svært høy eksportetterspørsel i andre halvdel av 2024; (2) en rekke andre potensielle bransjer, som: Vannkraft - fornybar energi (HDG, TTA, REE), husdyr (FIDT foreslår: DBC), plast (FIDT foreslår: AAA), detaljhandel (DGW)...

Bedrifter med en topp i forretningsutvikling i 2024–2025, trygge verdsettelsessoner, fortsetter å være svært rimelige investeringsalternativer, som for eksempel: Bankvirksomhet (HDB, STB), Forbrukervirksomhet (FIMSN) og Industripark Eiendom (KBC).

Ifølge Agriseco Researchs ekspertperspektiv på markeds- og investeringsutsiktene for neste uke, brøt VN-indeksen ut av 20-dagers MA-merket, som tilsvarer 1230-punktssonen med plutselig likviditet i ukens siste økt. Dette skjedde etter at RSI-indikatoren avvek fra den siste toppen 31. juli, noe som indikerer at en oppadgående trend kan være i ferd med å etableres. I sammenheng med markedets manglende støttende informasjon, er det spådd at VN-indeksen fortsatt vil ha momentum til å øke i ukens første økt, men vil gradvis avta og kan teste støttesonen på 1245 (+-5) poeng på nytt i de påfølgende øktene.

Agriseco Research anbefaler investorer å restrukturere porteføljene sine i de tidlige fasene av markedsgjenopprettingen. I tillegg bør man vente på muligheten til å øke andelen aksjer igjen når VNIndex fullfører testen av støttesonen ovenfor.

Kilde: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html