Aksjemarkedet i 2026: Vil det øke eller kjøles ned?

VTV.vn – Etter et strålende 2025 med enestående topper, går det vietnamesiske aksjemarkedet inn i 2026 med en helt ny tankegang.

Vietnams aksjemarked er ikke lenger et «lavtliggende område» for marginale kapitalstrømmer, men har steget til å bli en ledende kraft i landets vekstæra. Det største spørsmålet nå er ikke bare hvor indeksen vil gå, men hvordan kvaliteten på veksten vil endre seg i sammenheng med oppgradering av markedsstatusen og omfattende digital transformasjon.

Starter fra et «springbrett» for opprykk til «catwalken» i 2026.

Når man ser tilbake på 2025, er investorene fortsatt i sjokk etter markedets eksplosive vekst. Ifølge statistikk hadde VN-indeksen et spektakulært vellykket år, med en vekst på nesten 38 %, og likviditeten opprettholdt et rekordhøyt nivå på over 29 000 milliarder VND per økt. Markedsverdien til aksjer økte med 35 % sammenlignet med året før, og antallet investorkontoer nådde over 11,6 millioner – noe som langt oversteg målet som ble satt i aksjemarkedsutviklingsstrategien frem til 2030.

Den virkelige «boosten» som vil gjøre aksjemarkedslandskapet i 2026 annerledes, er imidlertid FTSE Russells offisielle kunngjøring om å oppgradere det vietnamesiske aksjemarkedet til et sekundært fremvoksende marked. Dette er ikke lenger en fjern forventning, men en realitet som opererer synkront med KRX-systemet og en handelsmekanisme som ikke krever 100 % kontantinnskudd for utenlandske investorer.

Finansminister Nguyen Van Thang uttrykte en klar strategisk visjon under åpningsseremonien for den første handelssesjonen i 2026: «2026 markerer ikke bare starten på en ny utviklingssyklus for økonomien, men også starten på en æra med sterk og velstående utvikling for landet. Det vietnamesiske aksjemarkedet er klart til å følge denne æraen med målet om rask og bærekraftig vekst.»

Dette budskapet etablerte en ny utviklingstankegang for markedet: Aksjer bør ikke bare være et sted for kortsiktig profitt, men må bli ryggraden for å kanalisere kapital til høyteknologiske, halvleder- og grønne energiindustrier.

«Varm vekst» eller «nedkjøling»: Et perspektiv fra interne faktorer og kapitalstrømmer.

Vil markedet fortsette å «overopphetes», skape aktivabobler, eller vil det «kjøle seg ned» for å konsolidere styrken sin? Realiteten er at den offisielle oppgraderingen, som forventes i september 2026, genererer betydelig netto kjøpspress fra ETF-er som følger Emerging Markets-indeksen. Det er anslått at omtrent 2,5–4 milliarder dollar i ny kapital vil strømme inn i det vietnamesiske markedet i løpet av 2026–2027. Dette vil utvilsomt skape en økning i store aksjer (VN30), spesielt de med sterk styring og åpenhet.

Med regjeringens besluttsomme tenkning, Finansdepartementets fleksible styring og enigheten blant næringslivet og investorene, vil aksjemarkedet i 2026 ikke bare handle om tall som danser på det elektroniske tavlen. Det vil være hjerteslaget, livsnerven i kapitalomløpet, for å realisere ambisjonen om et sterkt og velstående Vietnam i den nye æraen.

2026 vil bli preget av en betydelig tilstrømning av utenlandske direkteinvesteringer til høyteknologisektoren. Etter hvert som Vietnam blir et avgjørende ledd i den globale forsyningskjeden for halvledere, fremstår børsnoterte selskaper innen informasjonsteknologi, industriparkinfrastruktur og fornybar energi som viktige kapitalmagneter. Dette nye «drivstoffet» vil holde markedet «varmt» og gradvis erstatte den overdrevne avhengigheten av eiendom eller banksektoren som ble sett i tidligere perioder.

Minister Nguyen Van Thang ga et sterkt budskap om å styrke inspeksjon, tilsyn og streng håndtering av markedsmanipulasjon. Denne avgjørende handlingen kan forhindre at markedet opplever «vertikal» vekst uavhengig av grunnleggende verdier, men den vil skape den nødvendige «nedkjølingen» for å filtrere spekulative kapitalstrømmer og bringe markedet tilbake til en verdiinvesteringsbane.

I en analyse av utsiktene for 2026 fortalte Dr. Le Anh Tuan, direktør for investeringsstrategi i et kapitalforvaltningsfond, at vi er vitne til skjæringspunktet mellom to krefter: drastiske institusjonelle reformer innenfra og anerkjennelse av internasjonale kapitalstrømmer utenfra. «Hvis 2025 var året for forventninger, vil 2026 bli året for konkrete forretningsresultater fra teknologi- og produksjonsselskaper. Markedets P/E-forholdstall kan øke, men dette vil være basert på et mer solid profittfundament», understreket Dr. Tuan.

Nguyen Thi Minh, en uavhengig analytiker, deler det samme synet og mener at KRX-systemet og oppgraderingen av det fundamentalt har endret spillereglene. Utenlandske investorer kan nå handle mer praktisk, og et bredere utvalg av derivatprodukter hjelper dem med å bedre sikre seg mot risikoer. Som et resultat er markedet i stand til å opprettholde større stabilitet selv når den globale økonomien svinger.

Ifølge en rask undersøkelse mener både nybegynnere og erfarne «haier» at stemningsskiftet blant over 11,6 millioner investorer er en avgjørende variabel. Hoang Viet Nam, en erfaren investor med 10 års erfaring i markedet, delte: «I 2026 vil jeg fokusere på fondsbevis og aksjer i ESG-gruppen (miljø, sosial og selskapsstyring). Dette er en irreversibel trend hvis vi ønsker å holde oss i forkant på lang sikt.» I mellomtiden uttrykte Nguyen Trang Anh, en ny investor som kom inn i markedet på slutten av 2025, optimisme: «Markedsoppgraderingen gjør meg mer trygg på å investere i aksjer i stedet for å spare eller kjøpe gull. Følelsen av å investere i selskaper som produserer flis og ren energi for fremtiden, gjør at jeg ikke lenger ser på dette som et sjansespill.»

Realisering av langsiktige kapitalmobiliseringskanaler.

For å sikre at aksjemarkedet ikke bare er en investeringskanal, men virkelig blir et sentralt makroøkonomisk styringsverktøy, som anvist av minister Nguyen Van Thang, implementerer aksjemarkedet i 2026 aggressivt sine mål med "maksimal hastighet" med syv nøkkeloppgaver. Blant disse skaper tre banebrytende "spydspisser" et nytt ansikt for markedet.

Først og fremst er det den omfattende digitale transformasjonsrevolusjonen. Teknologiøkosystemet i 2026 er ikke lenger fornøyd med stoltheten til KRX, men har tatt et stort sprang fremover ved å integrere kunstig intelligens (KI) og stordata i sitt sanntidsovervåkingssystem. Dette bidrar ikke bare til å identifisere uvanlige pengestrømmer tidlig, men renser også markedet for manipulasjon, og styrker dermed tilliten til internasjonale investorer.

Deretter blir fremveksten av Carbon Credit Exchange og andre grønne finansielle instrumenter sett på som et lovende «frisk pust». Denne børsen, som forventes å være fullt operativ i år, vil ikke bare skape en førsteklasses finansiell råvare, men også fungere som en magnet som tiltrekker seg massive bærekraftige utviklingsfond (ESG) globalt, noe som gjør Vietnam til et lyspunkt for den grønne økonomien i regionen.

Til slutt intensiveres strategien med å utvide den internasjonale «investeringsporteføljen» mer enn noensinne. Ved å oppmuntre ledende selskaper til å utstede depotbevis (DR-er) på store utenlandske børser og omvendt, fjerner Vietnam gradvis geografiske grenser for investeringer. Dette trinnet øker ikke bare åpenheten i økonomien, men bekrefter også Vietnams solide posisjon på det globale finanskartet, og forbereder landet på en æra med velstand.

Dermed kan man se at det vietnamesiske aksjemarkedet i 2026 ikke vil «kjøle seg ned» i betydningen svekkelse, men snarere nå en «tilstrekkelig temperatur» til å skape et profesjonelt marked i verdensklasse. De kunstige «bølgene» som forårsaker hype vil gradvis forsvinne, og gi plass til en økning i reelle verdier, basert på teknologi og ESG-styringsstandarder.

Kilde: https://vtv.vn/chung-khoan-2026-tang-nong-hay-ha-nhiet-100260114095120902.htm