Aksjemarkedet forventer en frisk bris.

Likviditeten stupte og utenlandske investorer nettosolgte, noe som førte til at vietnamesiske aksjer var trege før det amerikanske presidentvalget.

4. november fortsatte innenlandske aksjer å falle, og VN-indeksen falt mer enn 10 poeng og nær 1240. Rundskriv 68/2024/TT-BTC, som offisielt ble implementert for å tillate utenlandske institusjonelle investorer å kjøpe aksjer uten å kreve tilstrekkelige midler, klarte ikke å demme opp for markedets nedgang.

Meglere lider tap, investorer blir motløse.

Det er verdt å merke seg at det vietnamesiske markedet gikk i minus, mens store globale markeder i Asia, Europa og Amerika gikk i pluss. Dette motvirket ytterligere innenlandske investorer, noe som førte til at de kuttet tapene sine på aksjer til lave priser. Som et resultat stengte VN-indeksen på sitt laveste nivå siden midten av september 2024. Likviditeten forble lav, med en handelsverdi på HOSE-børsen på bare over 15 800 milliarder VND.

Investorer og eksperter håper på en oppgang i aksjemarkedet resten av året. (Foto: LAM GIANG)

Ifølge MB Securities (MBS) har gjennomsnittlig markedslikviditet falt til sitt laveste nivå på 7 uker, på bare rundt 16 380 milliarder VND. Eksklusive blokkhandler er handelsverdien bare rundt 12 381 milliarder VND. VN-indeksen mistet sin oppadgående trend siden begynnelsen av august på 1 280-poengsnivået og har fortsatt å lete etter en bunn i flere uker.

Mange investorer sier at markedsutviklingen og aksjekursene ikke bare har vært skuffende, men også har forårsaket dem store tap. Herr Hoai Minh (bosatt i Binh Thanh-distriktet i Ho Chi Minh-byen), som eier aksjer innen eiendom og bygg, sa at til tross for de positive forretningsresultatene for 3. kvartal 2024 for selskapet han investerer i, fortsetter aksjekursen å falle.

«Eiendomsaksjer har svingt innenfor et smalt intervall de siste åtte månedene, mens infrastrukturbyggaksjer har sunket kontinuerlig, noe som har ført til at kontoen min har gått inn i stadig større tap. I utgangspunktet kjøpte jeg for å få et gjennomsnitt på prisen, men for omtrent en måned siden slo jeg av appen og sluttet å handle», fortalte Minh.

Mange investorer som eier andre aksjekategorier, som verdipapirer, stål og olje og gass, står også overfor en lignende situasjon der «jo mer du kjøper, desto mer taper du», og har bestemt seg for å slutte å følge med på aksjemarkedet. Doan Thi Thu Huyen, konsulent hos Yuanta Vietnam Securities Company, sa at nedgangen i markedslikviditet og investorer som begrenser transaksjoner har påvirket meglernes inntekter direkte. «Når markedet er tregt, investorer blir motløse og færre åpner kontoer, er det vanligvis et tegn på at markedet er i bunnfasen», sa Thu Huyen.

På samme måte beklaget Tran Anh Giau, en megler hos Mirae Asset Securities Company, at inntekten hans nylig har sunket kraftig fordi investorene har sluttet å handle. «Vietnams makroøkonomiske situasjon er positiv, men VN-indeksen har ikke steget, noe som får investorene til å føle seg bekymret og motløse fra å handle, noe som har ført til en kraftig nedgang i meglerhonorarer. For ikke å nevne at mange investorer sitter fast med usolgte aksjer og må tåle tap, noe som også setter press på meglerteamet», forklarte Giau.

Et friskt pust fra utenlandske investorer.

Angående rundskriv 68/2024/TT-BTC, som offisielt trådte i kraft 2. november, og som tillater utenlandske institusjonelle investorer å handle aksjer uten å kreve tilstrekkelige midler og skisserer en plan for offentliggjøring av informasjon på engelsk, har journalister observert at flere store verdipapirselskaper har begynt å implementere handelsmetoder i samsvar med de nye forskriftene.

Barry Weisblatt David, analysedirektør i VNDIRECT Securities Company, uttalte at selskapet overholder retningslinjene fra Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSD) og direktivene i sirkulær 68 for å motta kunder og implementere tjenester etter behov. VNDIRECT samarbeider med konsulentfirmaer som tilhører store revisjonsgrupper for å etablere motpartsrisikovurderinger for hver kunde ...

«Dette er et viktig rundskriv fordi det viser myndighetenes forpliktelse til å tiltrekke seg utenlandske investeringer til aksjemarkedet, noe som gjør Vietnam til et attraktivt investeringsmål», sa Barry Weisblatt David.

Rundskriv 68 vil oppfordre noen fondsforvaltere til aktivt å øke sine allokeringer til Vietnam på grunn av landets mer kostnadseffektive investeringspotensial. Denne effekten er imidlertid relativt liten, ettersom den ikke vil påvirke allokeringer fra fond som PYN, Dragon Capital eller VinaCapital, som allerede har investert 100 % i Vietnam. Rundskrivet vil primært gjelde regionale fond eller globale fond som spesialiserer seg på frontier- og fremvoksende markeder og som er interessert i Vietnam.

Fra et utenlandsk investeringsfond sitt perspektiv sa Nguyen Hoai Thu, administrerende direktør for verdipapirinvesteringer hos VinaCapital, at mange verdipapirselskaper allerede har utarbeidet handelsprosedyrer for utenlandske investorer. Det er imidlertid nødvendig å sikre at denne prosessen implementeres knirkefritt i praksis, uten problemer eller påvirkning på investorenes transaksjoner.

Verdipapirselskaper må også forberede tilstrekkelig kapital for å skaffe midler til investorenes transaksjoner. «Risikokontroll for verdipapirselskaper er også svært viktig for å unngå situasjoner der utenlandske investorer kjøper verdipapirer, men deretter unnlater å foreta betalinger», sa Hoai Thu.

Angående historien om sirkulær 68 som bidrar til veikartet for oppgradering av det vietnamesiske aksjemarkedet, sa en ekspert fra VinaCapital at etter at de juridiske forskriftene og implementeringsprosedyrene som tillater utenlandske institusjonelle investorer å kjøpe verdipapirer uten å ha 100 % kontanter tilgjengelig tilsvarende ordreverdien er på plass, må FTSE Russell samle tilbakemeldinger fra utenlandske investorer som for tiden investerer i det vietnamesiske aksjemarkedet. Bare hvis det ikke er noen hindringer, kan FTSE Russell ta en offisiell beslutning om oppgradering av verdipapirene.

Ifølge VNDIRECT-eksperter vil FTSE Russell sannsynligvis kunngjøre en oppgradering til status som fremvoksende marked i mars 2025. Denne kunngjøringen vil forbedre markedssentimentet og kjøpekraften til individuelle investorer positivt. Utenlandske ETF-er som følger det vietnamesiske markedet kan øke sine forvaltede eiendeler ettersom utenlandske investorer forventer oppgraderingen av fremvoksende markeder, noe som vil øke aksjekursene i første kvartal 2025. Selv om det finnes varierende estimater, vil omtrent 500 millioner dollar til under 1 milliard dollar i utenlandsk kapital strømme inn i Vietnam, spesielt til selskaper som for tiden dominerer FTSE FM-indeksen.

Gullpratshow, aksjemarked

Om morgenen den 5. november arrangerte avisen Nguoi Lao Dong et talkshow med tittelen «Gull når toppen, aksjemarkedet tregt: Hvor er mulighetene?», med deltakelse av økonomiske og finansielle eksperter som analyserte faktorene som påvirker aksje- og gullmarkedene nå og i nær fremtid.

Har markedet nådd bunnen?

Tran Khanh Hien, analysedirektør ved MBS, bemerket at selv om USD-indeksen svinger rundt 104 poeng, har den vietnamesiske statsbanken tatt grep for å tilføre netto midler for å støtte systemets likviditet midt i en sterk økning i kredittetterspørselen mot slutten av året. Lavere interbankrenter, tegn på avkjøling av valutakurser og en oppsving i VND mot USD, sammen med sirkulær 68, er faktorer som vil støtte markedet positivt i den kommende perioden.

«Det innenlandske aksjemarkedet opplever vanligvis en ganske sterk vekstsyklus fra november til slutten av februar året etter. I løpet av de to siste årene, 2022 og 2023, nådde VN-indeksen bunnen i november og startet en sterk oppgang etterpå. Muligheten for at den amerikanske sentralbanken (FED) senker renten med ytterligere 0,25 prosentpoeng på novembermøtet, og sterkere innenlandsk utbetaling av offentlig investeringskapital og kredittvekst ... gagner også aksjemarkedet», analyserte Khanh Hien.

Kilde: https://nld.com.vn/chung-khoan-ky-vong-lan-gio-moi-196241104205959133.htm