Rekordhøye marginutlån for verdipapirselskaper

Ifølge estimater fra Wicharts analyseplattform nådde den totale margingjelden (marginutlån) til 72 verdipapirselskaper ved utgangen av tredje kvartal 2025 mer enn 367 000 milliarder VND, en økning på 23 % sammenlignet med andre kvartal 2025 og en økning på 69 % sammenlignet med samme periode i fjor. Dette er det høyeste nivået i historien, og viser det økende nivået av finansiell gearing brukt av individuelle investorer.

Công ty chứng khoán cho vay margin đạt kỷ lục - Ảnh 1. — Rekordhøye marginutlån for verdipapirselskaper

Blant dem er det mange verdipapirselskaper som låner ut store pengesummer, som TCBS med mer enn 40 874 milliarder VND, en økning på mer enn 15 268 milliarder VND sammenlignet med slutten av 2024. Deretter kommer SSI med marginutlån som når nesten 38 781 milliarder VND, en økning på nesten 17 000 milliarder VND; VPBankS låner ut nesten 26 664 milliarder VND, en økning på mer enn 17 217 milliarder VND; VPS-utlån som når 22 036 milliarder VND, en økning på nesten 9 830 milliarder VND; HSC-utlån som når 20 215 milliarder VND...

Når det gjelder den maksimale marginutlånsgraden som er tillatt å være dobbelt så stor som egenkapitalen, har noen selskaper brukt opp nesten all sin «plass». For eksempel nådde MBS Securities Company, med utestående gjeld ved utgangen av perioden (til opprinnelig pris) 14 512 milliarder VND, mens egenkapitalen var nesten 7 000 milliarder VND, tilsvarende omtrent 207 %, har gått tom for «plass». HSC nærmer seg også grensen når egenkapitalen er nesten uendret sammenlignet med andre kvartal 2025, noe som fører til en gjenværende utlånsgrad på bare omtrent 10 %. Samtidig nådde VPS og VPBankS også henholdsvis omtrent 79 % og 66 %, noe som viser at investorenes etterspørsel etter finansiell gearing økte kraftig i siste kvartal. Samtidig har store selskaper som SSI, TCBS og VNDIRECT fortsatt ganske mye plass, når marginutlånsgraden bare svinger fra 35 % til 64 %.

Marginlån er en av aktivitetene som gir store inntekter og fortjeneste for verdipapirselskaper. Derfor har mange bedrifter kontinuerlig økt sin stiftelsekapital for å møte den økende etterspørselen. For eksempel annonserte SSI nylig en plan om å utstede 415,5 millioner aksjer til eksisterende aksjonærer, og øke stiftelsekapitalen fra 20 779 milliarder VND til nesten 25 000 milliarder VND. Med en salgspris på 15 000 VND per aksje forventer selskapet å samle inn omtrent 6 200 milliarder VND, som vil bli brukt til å supplere kapital for marginlån, obligasjonsinvesteringer og innskuddsbevis.

Tidligere fullførte TCBS børsnoteringen og solgte 231,1 millioner aksjer til en pris av VND 46 800 per aksje, noe som økte selskapets stiftelseskapital til VND 23 133 milliarder. Avtalen hjalp selskapet med å tjene omtrent VND 10 817 milliarder, hvorav 70 % av kapitalen vil bli brukt til egenhandel (aksje- og obligasjonsinvesteringer) og 30 % vil bli allokert til marginlån. På samme måte forbereder VPBankS seg også på å tilby 375 millioner aksjer, tilsvarende 25 % av stiftelseskapitalen, til en minimumspris på VND 12 130 per aksje. Etter utstedelsen forventes selskapets kapital å øke fra VND 15 000 milliarder til VND 18 750 milliarder...

Kilde: https://thanhnien.vn/cong-ty-chung-khoan-cho-vay-margin-dat-ky-luc-185251026085222842.htm