En ny «ildprøve» for den globale halvlederindustrien.

Den pågående konflikten i Midtøsten ryster ikke bare energimarkedene, men utgjør også en risiko for den globale halvlederindustrien – en sektor som har nytt godt av oppsvinget innen kunstig intelligens (KI).

Ifølge analytikere kan chipindustrien stå overfor to pressfaktorer samtidig hvis konflikten fortsetter: forstyrrelser i forsyningen av kritiske materialer og svekket etterspørsel på grunn av økende energikostnader.

Halvlederbrikker på et kretskort. Illustrasjon: REUTERS/TTXVN

Forstyrrelser i råvareforsyningen.

Konflikten mellom USA, Israel og Iran fremhever Midtøstens rolle i den globale forsyningskjeden for halvledere – et komplekst system som er avhengig av et bredt utvalg av spesialiserte materialer.

Umiddelbart etter utbruddet av fiendtlighetene ble halvlederaksjer solgt sammen med aksjemarkedet. Situasjonen stabiliserte seg først noe etter at USAs president Donald Trump antydet at krigen snart kunne ta slutt.

Sør-Koreas ledende minnebrikkerprodusenter, Samsung Electronics og SK hynix, har blitt spesielt hardt rammet. Siden starten av fiendtlighetene har den samlede markedsverdien til de to selskapene fordampet med mer enn 200 milliarder dollar, selv om aksjene deres tok seg betydelig opp i handelen 10. mars.

Ifølge Ray Wang, en minneanalytiker hos SemiAnalysis, kan en langvarig konflikt forstyrre tilgangen til kritiske materialer i chipproduksjon, spesielt helium og brom. Helium spiller en viktig rolle i halvlederproduksjon, og bidrar til å spre varme under fabrikasjon og brukes i litografi – et avgjørende trinn i å trykke svært sofistikerte kretser på brikker. Ifølge U.S. Geological Survey leverer Qatar alene mer enn en tredjedel av verdens helium, og det finnes for øyeblikket ingen levedyktige alternativer.

Tidligere advarte Semiconductor Industry Association (SIA) om at den globale halvlederproduksjonsindustrien kunne stå overfor et stort sjokk dersom heliumforsyningen ble avbrutt.

Ikke bare produksjonen, men også transporten av helium ut av Midtøsten er i fare dersom skipsfarten gjennom Hormuzstredet forstyrres. Ifølge Phil Kornbluth, president i Kornbluth Helium Consulting, kan mer enn 25 % av den globale heliumforsyningen bli fjernet fra markedet dersom Hormuzstredet stenges i en lengre periode.

I mellomtiden ble Qatar Energys industrikompleks Ras Laffan – som produserer helium som et biprodukt av flytende naturgass (LNG) – angrepet av iranske droner forrige uke, noe som førte til en midlertidig nedstengning. Kornbluth antydet at verden kunne stå overfor minst 2–3 måneder med forstyrrelser i heliumproduksjonen, og ytterligere 4–6 måneder før forsyningskjeden går tilbake til normalen.

Foruten helium er brom et annet viktig råmateriale i halvlederproduksjon. Ifølge data fra U.S. Geological Survey kommer omtrent to tredjedeler av den globale bromproduksjonen fra Israel og Jordan.

Stigende energikostnader truer etterspørselen etter brikker.

I tillegg til risikoer i forsyningskjeden, kan stigende energipriser også påvirke etterspørselen etter brikker, spesielt for brikker som brukes i AI-infrastruktur.

Mange av brikkene som er etterspurt for tiden – fra Nvidias grafikkprosessorer til minnebrikker produsert av Samsung Electronics og SK hynix – brukes primært i datasentre som kjører massive AI-modeller. Disse datasentrene bruker enorme mengder strøm og bygges i et raskt tempo av store amerikanske teknologiselskaper som Microsoft og Amazon.

Midtøsten-konflikten førte til at Brent-råoljeprisen i en kort periode oversteg 100 dollar per fat, noe som økte driftskostnadene for allerede energiintensive datasentre. Ifølge analytiker Jing Jie Yu hos Morningstar bruker AI-datasentre 3–5 ganger mer strøm enn konvensjonelle datasentre.

Økende energikostnader kan øke den totale kostnaden ved å eie AI-infrastruktur betydelig, noe som tvinger teknologiselskaper til å revurdere investeringstempoet sitt. I et langvarig konfliktscenario kan etterspørselen etter minnebrikker brukt i AI avta.

Produsentene er under enormt press.

Samsung Electronics og SK Hynix er de to største minnebrikkene i verden. Disse brikkene brukes ikke bare i smarttelefoner og bærbare datamaskiner, men er også viktige komponenter i AI-datasentre.

En spesielt viktig type brikke er høybåndbreddeminne (HBM) – en vertikalt stablet form for DRAM-minne – som er en nøkkelkomponent i Nvidias AI-systemer.

De siste årene har den enorme etterspørselen fra teknologiselskaper drevet opp mesteparten av den globale minnebrikkens forsyning til AI-infrastrukturprosjekter. Dette har skapt en mangel på minnebrikker og drevet prisene kraftig opp, noe som har bidratt til høy fortjeneste og sterke aksjekursøkninger for Samsung Electronics og SK hynix de siste ni månedene.

Utsiktene til økende energikostnader og potensielt svekket etterspørsel skaper imidlertid bekymring blant investorer. Ifølge MS Hwang hos Counterpoint Research står elektrisitet for omtrent halvparten av driftskostnadene til et datasenter, hvorav omtrent halvparten brukes til strømlagring.

Dette betyr at hvis prisene på minnebrikker fortsetter å stige på grunn av ustabilitet i forsyningskjeden, samtidig som energikostnadene også eskalerer, kan datasenteroperatører bli tvunget til å kutte investeringer, noe som fører til svakere etterspørsel etter halvledere.

Jing Jie Yu sa imidlertid at Samsung Electronics og SK Hynix nå har signert kontrakter for levering av HBM-brikker for hele året, og har tilstrekkelige reserver til å opprettholde produksjonen i nær fremtid.
Dersom konflikten fortsetter, kan imidlertid utviklingen av AI-infrastruktur bli forsinket, spesielt for konvensjonelle DRAM-brikker som ikke er beskyttet av langsiktige kontrakter. Dette kan føre til en nedgang i DRAM-priser, og brikkeprodusentenes inntekter risikerer å bli lavere enn markedets forventninger.

Kilde: https://baotintuc.vn/kinh-te/cu-thu-luamoi-doi-voi-nganh-ban-dan-toan-cau-20260311222909345.htm