Mr. Tran Dinh Longs «rollebytte»

Da navnet Hoa Phat dukket opp i konsortiet som foreslo å investere i Red River Landscape Boulevard-prosjektet med en totalkapital på over 700 000 milliarder VND, spurte mange: Hvorfor skulle et stålkonglomerat ønske å bli involvert i et av Vietnams mest komplekse infrastruktur- og byutviklingsprosjekter?

Fra et strategisk perspektiv, med tanke på kapital, eiendom og tilgang til landressurser, handler kanskje ikke milliardæren Tran Dinh Longs trekk om tonnene med stål som selges fra prosjektet. Det Hoa Phat sikter mot kan være et mye større skifte: fra sin posisjon som «stålkongen» til rollen som en nasjonal by- og infrastrukturutvikler.

Det handler ikke bare om stål; det handler om land og byutvikling.

I mange år var Hoa Phat kjent som Vietnams største stålprodusent. Men når man ser på konsernets utviklingsstruktur de siste årene, er det tydelig at ledelsen stille og rolig har ekspandert til områder med potensial til å generere langsiktig merverdi, som industriparker, eiendom og infrastruktur.

Hoa Phats deltakelse i samarbeidet med Dai Quang Minh og THACO for å foreslå investering i Red River Landscape Boulevard Project er ikke en spontan beslutning. Dette prosjektet, som strekker seg over omtrent 11 400 hektar med en total investering på 714 000 til over 737 000 milliarder VND, strekker seg fra Hong Ha-broen til Me So-broen, og omfatter en boulevard langs elvebredden, anlagte parker, byutvikling og en rekke bosettingsområder. Prosjektet forventes å bli implementert fra 2026 til 2038.

Hvis man bare ser på transportinfrastrukturen, virker denne investeringen enorm. Men i eiendomsinvestorenes verden er det mest attraktive ikke selve veien, men det som ligger på hver side av den veien.

I følge de første forslagene ba investorkonsortiet om å få refundert gjensidige landmidler på til sammen over 5000 hektar på forskjellige steder i Hanoi. Dette er et av de største landområdene som noen gang er foreslått i et Build-Transfer (BT)-prosjekt i Vietnam.

For enhver investor, spesielt de med sterke økonomiske ressurser, er tomt den eiendelen som genererer størst verdi. Et motorveiprosjekt kan ta flere tiår å tjene inn investeringen sin hvis det utelukkende er avhengig av bruksavgifter eller infrastrukturverdi. Tomt som drar nytte av infrastrukturutvikling kan imidlertid bli mange ganger dyrere.

Det er logikken som har bygget noen av verdens største eiendomsimperier: bygg veier for å åpne opp land, og utvikle infrastruktur for å frigjøre urbane verdier.

Hva ser herr Tran Dinh Long bak Den røde elv?

Hvis vi ser på prosjektet i sammenheng med Hanois utvikling, er det tydelig at Den røde elv er den «siste gjenværende havnefronten» hvis potensial ennå ikke er fullt utnyttet.

I flere tiår har utviklingen i Hanois hovedsak vært vestover, med vekstsentre som My Dinh, Cau Giay, Nam Tu Liem og Hoa Lac. Samtidig har området langs Den røde elv, til tross for sin sentrale beliggenhet, blitt hemmet av flomkontrollplaner, byggebegrensninger og mangel på integrert infrastruktur.

Etter hvert som byen bestemmer seg for å omstrukturere byrommet langs elvebredden, kan områdets økonomiske verdi endre seg fullstendig. For Hoa Phat er dette en sjelden mulighet til å delta i dannelsen av et «nytt Hanoi».

Du liker kanskje også

Vietnamesiske forbrukere brukte over 3,18 billioner VND i løpet av årets fem første måneder.Totalt detaljhandelssalg av varer og forbrukertjenester for de første fem månedene av 2026 økte med 11,2 % sammenlignet med samme periode, og er anslått til 3 185 billioner VND i dagens priser.

Investorer følger ofte et prinsipp: penger finnes ikke i allerede utviklede områder, men i områder som er klare for fremtidig utvikling. Hvis prosjektet lykkes, kan tusenvis av hektar med elvebredder i dag bli moderne byområder, kommersielle sentre, servicesoner og turistområder i fremtiden. Verdien som genereres vil ikke måles i noen få prosent av byggefortjenesten, men i flere tiår med utnyttelse av land.

Derfor mener mange eksperter at Hoa Phat ikke går inn i dette prosjektet som en stålprodusent, men som en langsiktig investor i Hanois utvikling.

Det er også verdt å huske at Hoa Phat allerede eier mange store industriparker i Hung Yen, Bac Ninh og andre steder. Deltakelse i et storstilt byutviklingsprosjekt vil hjelpe gruppen med å fullføre økosystemet sitt, fra industri og infrastruktur til eiendom.

Hvis dette lykkes, kan dette være et vendepunkt som hjelper Hoa Phat med å bryte seg løs fra imaget som et syklisk selskap avhengig av globale stålpriser.

En enorm mulighet, men også den største sjansen i Hoa Phats historie.

Men jo større prosjektet er, desto større er risikoen. Den første utfordringen ligger i prosjektets skala. Med en total investering på titalls milliarder USD er dette et av de største infrastruktur- og byutviklingsprosjektene som noen gang er foreslått i Vietnam. Implementeringsperioden, som strekker seg over et tiår, betyr at investorer vil møte en rekke svingninger i økonomien, renten, eiendomsmarkedet og regulatoriske retningslinjer.

Den andre utfordringen er problemet med rydding av land. Ifølge innledende forskningsdokumenter påvirker prosjektet hundretusenvis av innbyggere som bor i elvebredden. Investeringskonsortiet måtte selv foreslå bygging av en rekke gjenbosettingsområder for å imøtekomme de fordrevne innbyggerne.

Dette er ikke bare et teknisk problem, men også et svært viktig sosialt problem. Faktisk har det nylig vært motstridende meninger fra en del av prosjektområdet angående bevaring av landsbyer, levebrød og eksisterende lokalsamfunn. Selv om informasjon på sosiale medier må behandles med forsiktighet og verifiseres, viser det at det å oppnå sosial enighet vil være en av de største testene for prosjektet.

Den tredje utfordringen ligger i selve eiendomsmarkedet. Det som er attraktivt i dag kan bli en byrde i fremtiden hvis eiendomssyklusen snur.

Historien har vist at mange industribedrifter ofte står overfor betydelige sjokk når de går inn i eiendomssektoren. Forskjellen mellom stålproduksjon og byutvikling ligger ikke bare i bransjen, men også i tankegangen rundt kontantstrømstyring.

Et stålverk kan måles etter produksjon og fortjenestemargin. Men en metropol defineres av markedsabsorpsjonsgrad, planlegging, juridiske rammeverk og kjøpekraften til innbyggerne.

Til slutt er det spørsmålet om kapital. Selv for Hoa Phat – et av de største private selskapene i Vietnam målt i størrelse på eiendeler – krever det enorme økonomiske ressurser å delta i et prosjekt som strekker seg over 10 år. Dette betyr at gruppen må balansere ambisjonen om å ekspandere til infrastruktur med behovet for å investere i eksisterende stålprosjekter, industriparker og produksjonsanlegg.

Du liker kanskje også

Lederne av Tay Ninh-provinsens folkekomité hadde en dialog med kollektive økonomiske organisasjoner og kooperativer.Ettermiddagen 4. juni ledet Nguyen Hong Thanh, medlem av den stående komiteen i den provinsielle partikomiteen og fast nestleder i folkekomiteen i Tay Ninh-provinsen, en dialogkonferanse mellom den provinsielle folkekomiteen og kollektive økonomiske organisasjoner og kooperativer i Tay Ninh-provinsen i 2026.

Men det er her et annet perspektiv dukker opp. Det er mulig at Hoa Phat ikke vil delta for å lede prosjektet. Den rollen vil sannsynligvis gå til Dai Quang Minh – et selskap med erfaring innen storskala byutvikling, mens THACO har sterk organisatorisk, konstruksjonsmessig og økonomisk kapasitet. Hoa Phat kan bidra med sin byggevarekapasitet, kapital og erfaring med å implementere storskala industriprosjekter.

Fra et bredere perspektiv er dette et visjonsspill. Etter hvert som stålmarkedet blir stadig mer konkurransepreget, profittmarginene har en tendens til å bli mindre, og bransjesyklusene blir mer uforutsigbare, er det uunngåelig å finne en ny vekstmotor.

For Tran Dinh Long er kanskje ikke Red River Landscape Boulevard bare et infrastrukturprosjekt. Det kan være Hoa Phats billett til en ny spillebane, hvor verdi ikke måles etter antall tonn stål som selges hvert år, men etter evnen til å kontrollere fremtidige utviklingsområder.

Hvis avtalen lykkes, vil den markere en transformasjon fra et industrikonglomerat til et kraftverk innen infrastruktur og byutvikling. Men hvis den mislykkes, kan den også bli den største sjansen i stålimperiet Hoa Phat-historien.

Kilde: https://daibieunhandan.vn/cuoc-doi-vai-cua-ong-tran-dinh-long-10419269.html