Olje, penger og makt

De globale finansmarkedene ble rystet i august 1982, men hastetiltak iverksatt under Mexicouken og dagene som fulgte stabiliserte det globale finanssystemet. Mexicos gjeld ble utvidet; men da den globale oljekrisen var over, viste det seg at «oljens makt» ikke var så sterk som folk hadde trodd.

For en oljeeksporterende nasjon er olje ikke bare en styrke, men også en svakhet. Dessuten er en annen overgang nært forestående. I denne overgangen vil oljekrisen bli en internasjonal gjeldskrise, med oljeeksporterende nasjoner som skyldnere, etter å ha lånt basert på troen på at olje alltid ville bli solgt til høye priser.

Mens Mexico vaklet på randen av konkurs, sto også en annen liten bank, Penn Square, som lå i et beskjedent kjøpesenter i Oklahoma, overfor konkurs. Det var en bank som spesialiserte seg på energibaserte lån.

Penn Square Bank ble fokus for en intens debatt mellom den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) og andre reguleringsorganer. Men hvorfor ble det viet så mye oppmerksomhet til en liten bank som lå i et forstadshandlestrøk, mens Mexico var på randen av konkurs?

Årsaken var at banken utstedte store lån til olje og gass, hvorav de fleste var problematiske. Deretter videresolgte den omtrent to milliarder dollar av disse lånene til store pengemarkedsbanker som Continental Illinois, Bank of America og Chase Manhattan. Men Penn Square hadde en portefølje av verdiløs gjeld. Banken klarte ikke å betale tilbake gjelden sin og måtte stenge. Det var imidlertid ikke slutten på det.

På nasjonalt nivå er Continental Illinois den mest aktive banken innen energibasert utlån, den største i Midtvesten og den syvende største nasjonalt. Totalt sett er det den raskest voksende utlånsbanken og har vunnet priser for beste ledelse. Styrelederen har blitt kåret til «Årets bankmann». Continental Illinois er en formidabel konkurrent med en raskt voksende markedsandel innen olje- og gassbasert gjeldsutlån, blant andre sektorer. Wall Street Journal har kalt Continental Illinois «den uslåelige banken».

Når oljeprisene faller, er det tydelig at Continental Illinois, med sin enorme portefølje av energibaserte lån overført fra Penn Square og andre kilder, er i en prekær situasjon.

Som et resultat markerte 1984 det største antallet bankuttak i verdenshistorien. Banker og andre selskaper globalt tok ut penger i massevis. Kredittvurderingen til det kontinentale Illinois viste svært pessimistiske tegn. Etter dette var også hele banksystemet i en alvorlig situasjon.

Den føderale regjeringen ble tvunget til å gripe inn med en garanti på 5,5 millioner dollar i ny kapital, 8 millioner dollar i nødlån og selvfølgelig et nytt lederteam. Noe uten sidestykke i USA, i hvert fall frem til det tidspunktet, var nasjonaliseringen av Continental Illinois. Konsekvensene av en så storstilt operasjon uten en rettidig respons var alvorlige.

Med nedgangen i det kontinentale Illinois ble energibaserte lån umiddelbart mindre attraktive. Enhver bank som hadde til hensikt å eller kunne låne ut til energiselskaper, måtte revurdere sine driftsprosedyrer strengere. Dette gjorde det mye vanskeligere å få olje- og gasslån enn før. Uten kapital ville de ikke være i stand til å utnytte eller utvikle, selv under en oljeprisboom.