BRICS-valutaen utfordrer USD?

Forbereder verdens ledende fremvoksende økonomier, BRICS (Brasil, Russland, India, Kina og Sør-Afrika), seg på å gi den amerikanske dollarens hegemoni et hardt slag mens spenningene med USA eskalerer?

Oppfyller BRICS kriteriene som trengs for å bygge en global valuta kontra USA?

En ny finansavtale, som potensielt kan bli omgjort til en felles BRICS-valuta støttet av gull, kan bli annonsert allerede i august neste år, på BRICS-toppmøtet i Sør-Afrika.

Felles valuta for BRICS?

Analytikere sier at investorer ikke bør forvente at Kina eller noen annen stormakt umiddelbart vil forlate USD i internasjonal handel. Per nå har det ikke dukket opp noen potensiell «rival» som kan «kvalifisere» seg til å erstatte USD umiddelbart.

«Det vil ta svært lang tid å utvikle en levedyktig alternativ valuta, kanskje på mellomlang sikt, lang sikt eller enda lenger», sa Leslie Maasdorp, visepresident i den nye utviklingsbanken BIRCS.

Når det er sagt, er imidlertid ikke de-dollariseringstrenden en usannsynlig fantasi. Det skjer, som den amerikanske sentralbanken (Fed) bemerker, ettersom valutareservene har sunket jevnt og trutt de siste årene.

I den senere tid har det vært en økende etterspørsel blant land om å handle i andre valutaer enn USD på grunn av den økonomiske forstyrrelsen forårsaket av amerikanske og vestlige sanksjoner mot Russland. Spesielt for å unngå sanksjoner har Russland ikke noe annet valg enn å utfordre det USD-dominerte finanssystemet, etter å ha blitt svartelistet fra SWIFT-systemet.

Noen andre land «slo på forsvarsmodus» ved å vie mer oppmerksomhet til «gjengjeldelsessvartelister» – noe USA ikke brukte før, under den kalde krigen. I mellomtiden har Kina – USAs største konkurrent, aldri gitt opp ambisjonen om en renminbi (NDT) som kan erstatte USD.

Seniorekspert Kanishk Shetty vurderte muligheten for at BRICS kan utvikle en ny global valuta som kan konkurrere med USD, og ​​kommenterte i en kommentar med tittelen «BRICS Currency: Is the Idea Facible?» på ORFs nettsted at BRICS aktivt fremmer interne transaksjoner i lokale valutaer fordi det er fordelaktig. En felles valuta fremmer ikke bare handel innen BRICS, men eliminerer også høye USD-konverteringskostnader i internasjonale transaksjoner.

Som et første skritt utforsker medlemslandene, ledet av India og Kina, bilaterale handelsavtaler i nasjonale valutaer. Når overgangen til handel med nasjonale valutaer er gjennomført, vurderer BRICS aktivt innføring og sirkulasjon av en digital valuta eller en alternativ valuta.

Imidlertid støtter hvert BRICS-land dette nye initiativet av forskjellige grunner. Russland og Kina leder an på grunn av politiske interesser. India, Sør-Afrika og Brasil har også sine egne grunner, ettersom de står overfor mangel på amerikanske dollar og synes det er lettere å betale tilbake gjeld til internasjonale organisasjoner.

En studie fra Global Business Review fra 2019 sammenlignet hvordan de reelle valutakursene i de fem BRICS-landene endret regime før og etter at gruppen ble dannet. Studien konkluderte med at innføringen av sterkere politisk samhandling åpner døren for en sterk valutaunion blant BRICS-medlemmene.

Felles ambisjoner, individuelle vansker

Oppfyller BRICS kriteriene som trengs for å bygge en global valuta kontra USA?

Den amerikanske dollaren spiller en fremtredende rolle i global finans. Ifølge Bank for International Settlements er den amerikanske dollaren den mest omsatte valutaen, og står for nesten 90 % av globale valutatransaksjoner. En av grunnene til den amerikanske dollarens dominans er at USA er verdens største økonomi med et BNP på omtrent 25 460 milliarder dollar, eller 24 % av verdens BNP. Jo større et lands nasjonalinntekt er, desto større er etterspørselen etter eiendeler, noe som igjen øker etterspørselen etter valutaen.

BRICS-blokken har et BNP på over 32 720 milliarder USD, eller 31,59 % av verdens BNP. Dermed har BRICS en mye større økonomisk makt enn USA.

USA har et stort og komplekst finanssystem, bestående av et nettverk av banker, investeringsselskaper og andre finansinstitusjoner som er i stand til å håndtere internasjonale transaksjoner. Investorer over hele verden foretrekker å kjøpe verdipapirer i USD på grunn av sikkerheten og likviditeten.

I 2014 etablerte BRICS Den nye utviklingsbanken (NDB) som et alternativ til internasjonale institusjoner som Verdensbanken (WB) og Det internasjonale pengefondet (IMF). NDBs likviditetsmekanisme, Contingent Reserve Arrangement (CRA), tiltrakk seg mange utviklingsland da de sto overfor mangel på USD-reserver og ikke var i stand til å betale tilbake sin internasjonale gjeld.

I tillegg tvang IMFs strukturtilpasningsprogram land til å redusere offentlige utgifter, øke privatisering og deregulering. Som et resultat tvang manglende evne til å utvikle uavhengig politikk disse landene til å henvende seg til NDB for lån og utviklingsbistand.

NDB utsteder obligasjoner i lokal valuta. Denne utviklingen viser BRICS' økende økonomiske tilgang til å bruke sine likvide midler.

Med sin militære makt og posisjon i global politikk har USA betydelig innflytelse på internasjonale anliggender. Denne globale innflytelsen bidrar til at USA styrker USDs posisjon som en ubestridt global valuta.

BRICS-blokken – Russland, Kina og India – er imidlertid blant landene med formidable militærstyrker, nest etter USA, ifølge Global Defence Index. Russland er nummer to, Kina nummer tre og India nummer fire.

Akkurat som muligheten for å danne en BRICS-militærallianse er usannsynlig på grunn av ulike synspunkter, er også scenariene for en monetær union usannsynlige, hvert land har sine egne beregninger og beredskap.

Gitt forskjellene mellom BRICS-medlemsøkonomiene, er det uklart om fordelene med en felles valuta oppveier kostnadene. Uavhengig av den politiske viljen bak de-dollariseringen, kan utfordringen med økende avhengighet av Kina også føre til interessekonflikter og til og med tvister innad i blokken.

Selv om en alternativ felles valuta effektivt kan eliminere kostnadene ved å veksle USD i internasjonale betalinger, må BRICS-medlemmer kanskje være forsiktige før de tar skritt mot å bygge en ny valuta, da dette kan gå imot deres individuelle utenrikspolitiske interesser, gitt de ulike grunnene til å støtte initiativet.

Kilde: https://baoquocte.vn/dong-tien-brics-thach-thuc-usd-234416.html