Vil BRICS-valutaen utfordre USD?

Forbereder verdens ledende fremvoksende økonomier , BRICS (Brasil, Russland, India, Kina og Sør-Afrika), seg på å gi et kraftig slag mot den amerikanske dollarens dominans, mens spenningene med USA eskalerer?

Oppfyller BRICS de nødvendige kriteriene for å etablere en global valuta, sammenlignbar med USA?

En ny finansavtale, som anses å ha potensial til å kunne konverteres til en felles BRICS-valuta støttet av gull, kan bli annonsert allerede i august på BRICS-toppmøtet i Sør-Afrika.

En felles valuta for BRICS-landene?

Analytikere mener at investorer ikke bør forvente at Kina eller noen annen stormakt umiddelbart vil forlate den amerikanske dollaren i internasjonal handel. Dette er fordi det til dags dato ikke har dukket opp noen potensiell «rival» som er «kvalifisert» til å erstatte USD umiddelbart.

Leslie Maasdorp, visepresident i Bank for New Development (BIRCS), uttalte: «Det vil ta svært lang tid å utvikle en valuta som kan erstatte en tidligere, kanskje på mellomlang sikt, lang sikt eller enda lenger ...»

Når det er sagt, er trenden mot de-dollarisering ikke en fjern fantasi. Den skjer, ettersom den amerikanske sentralbanken (Fed) bemerker at valutareservene har sunket jevnt de siste årene.

I det siste har det vært økende etterspørsel fra land etter transaksjoner i andre valutaer enn USD, på grunn av den økonomiske forstyrrelsen som følge av amerikanske og vestlige sanksjoner mot Russland. Spesielt for å unngå sanksjoner har Russland ikke hatt noe annet valg enn å utfordre det USD-dominerte finanssystemet, etter å ha blitt svartelistet og fratatt tilgang til internasjonal betaling – «utvist» fra SWIFT-systemet.

Noen andre land «slår på forsvar» ved å legge mer vekt på «svartelister for gjengjeldelse» – noe USA ikke brukte under den kalde krigen. I mellomtiden har Kina – USAs største konkurrent – ​​aldri gitt opp ambisjonen om en yuan som kan erstatte dollaren.

I en artikkel med tittelen «BRICS Currency: A Feasible Idea?» på ORFs nettsted, argumenterer seniorekspert Kanishk Shetty, som vurderer muligheten for at BRICS kan utvikle en ny global valuta som kan konkurrere med USD, for at BRICS aktivt fremmer intern handel ved bruk av sin egen valuta fordi det gir fordeler. En felles valuta ville ikke bare øke handelen innen BRICS, men også eliminere de høye USD-konverteringskostnadene i internasjonale transaksjoner.

Som et første skritt utforsket medlemslandene, ledet av India og Kina, bilaterale handelsavtaler som bruker nasjonale valutaer. Etter at overgangen til transaksjoner i nasjonal valuta var fullført, vurderte BRICS aktivt å innføre og sirkulere digitale valutaer eller en alternativ form for valuta.

Imidlertid støtter hvert BRICS-land dette nye initiativet av forskjellige grunner. Russland og Kina leder an for politisk vinning. India, Sør-Afrika og Brasil har også sine egne grunner, de står overfor mangel på amerikanske dollar og synes det er lettere å betale tilbake gjeld til internasjonale organisasjoner.

En studie fra Global Business Review fra 2019 sammenlignet hvordan reelle valutakurser endret regimer i fem BRICS-land før og etter gruppens dannelse. Studien konkluderte med at innføringen av sterkere politisk samhandling åpner døren for en robust monetær union blant BRICS-medlemmene.

Felles ambisjoner, individuelle utfordringer

Oppfyller BRICS de nødvendige kriteriene for å etablere en global valuta, sammenlignbar med USA?

Den amerikanske dollaren spiller en dominerende rolle i global finans. Ifølge Bank for International Settlements er USD den mest omsatte valutaen, og står for nesten 90 % av globale valutatransaksjoner. En årsak til USDs dominans er at USA er verdens største økonomi med et BNP på omtrent 25,46 billioner dollar, eller 24 % av verdens BNP. Jo høyere en nasjons nasjonalinntekt er, desto større er etterspørselen etter eiendeler, noe som fører til større etterspørsel etter å holde sin egen valuta.

BRICS-blokken har et BNP på over 32,72 billioner dollar, som er 31,59 % av verdens BNP. Dermed har BRICS en mye større økonomisk makt enn USA.

USA har et stort og komplekst finanssystem, inkludert et nettverk av banker, investeringsselskaper og andre finansinstitusjoner som er i stand til å håndtere internasjonale transaksjoner. Investorer over hele verden foretrekker å kjøpe verdipapirer i USD på grunn av sikkerheten og likviditeten.

I 2014 etablerte BRICS-landene Den nye utviklingsbanken (NDB) som et alternativ til internasjonale organisasjoner som Verdensbanken (WB) og Det internasjonale pengefondet (IMF). NDBs likviditetsmekanisme i henhold til reserveavtalen (CRA) tiltrakk seg mange utviklingsland som stod overfor mangel på USD-reserver og manglende evne til å betale tilbake internasjonal gjeld.

Videre tvang IMFs strukturtilpasningsprogram land til å redusere offentlige utgifter, øke privatiseringen og dereguleringen. Som et resultat tvang manglende evne til å utvikle uavhengig politikk disse landene til å henvende seg til NDB for lån og utviklingsbistand.

NDB utsteder obligasjoner i lokale valutaer. Denne utviklingen viser den økende tilgangen til finansiering for BRICS for å kunne bruke sine likvide midler.

Med sin militære makt og posisjon i global politikk har USA betydelig innflytelse på internasjonale anliggender. Denne globale innflytelsen bidrar til at USA befester USDs posisjon som en ubestridt global valuta.

BRICS-blokken – som består av Russland, Kina og India – har imidlertid formidable militære styrker, nest etter USA, ifølge Global Defence Index. Russland er nummer to, Kina på tredjeplass og India på fjerdeplass.

Akkurat som muligheten for en BRICS-militærallianse er usannsynlig på grunn av ulike synspunkter, er scenariene for en monetær union også komplekse, der hvert land har sine egne beregninger og varierende beredskapsnivåer.

Gitt forskjellene mellom BRICS-medlemsøkonomiene, er det uklart om fordelene med en felles valuta oppveier kostnadene. Bortsett fra den politiske viljen bak de-dollarisering, kan utfordringen med økende avhengighet av Kina også føre til interessekonflikter, og til og med tvister, innad i blokken.

Selv om en felles alternativ valuta effektivt kan eliminere kostnadene for USD-konvertering i internasjonale betalinger, kan BRICS-medlemmer måtte utvise forsiktighet før de tar skritt mot å opprette en ny valuta, ettersom slike tiltak kan være i strid med de utenrikspolitiske interessene til hvert land, gitt de ulike grunnene til å støtte dette initiativet.

Kilde: https://baoquocte.vn/dong-tien-brics-thach-thuc-usd-234416.html