Mer enn 1 kvadrillion VND pumpet inn i økonomien - Del 2: Må stramme ventilen på riktig sted

Med mer enn VND1 kvadrillion i kreditt som har blitt pumpet inn i økonomien siden begynnelsen av året, implementerer statsbanken en rekke løsninger for å kontrollere utbetalingskvaliteten strengt og begrense risikoen for tap på gjeld.

Arbeidere ved AA Tay Ninh- fabrikken, Trang Bang by, Tay Ninh-provinsen - Foto: QUANG DINH

Eksperter advarer også om konsekvensene av at kapital ikke allokeres i riktig retning. Hvis den strømmer inn i spekulative kanaler som eiendom, aksjer og gull, vil det skape aktivbobler og spre seg til produksjonskostnader, og dermed presse opp inflasjonen.

Ved å kombinere de to søylene sektortilsyn og kontantstrømkontroll samtidig, vil statsbanken proaktivt forhindre at kapital strømmer inn i risikofylte sektorer, og dermed minimere tap på gjeld og støtte makroøkonomisk stabilitet.

Herr Le Hoai An (CFA, bank- og finansekspert)

Bankkreditt påvirkes

Data fra Vietnam Report viser at den totale tapsgjelden i hele systemet ved utgangen av første kvartal 2025 oversteg 300 000 milliarder VND, en økning på 16,8 % i forhold til samme periode i 2024 og en økning på 13,4 % i forhold til begynnelsen av året.

Det er verdt å merke seg at gjelden i gruppe 5 (med mulighet for tap av kapital) har økt kraftig og utgjør 1,25 % av de totale utestående lånene – tilsvarende mer enn 176 000 milliarder VND, som overstiger den totale tapsgjelden i hele systemet innen utgangen av 2022.

Phan Duy Hung, CFA – senior analysedirektør i VIS Rating – sa at noen statseide og mellomstore banker fikk nedgradert kredittvurderingen sin i første kvartal på grunn av raskt økende tap på fordringer.

Hovedårsakene kommer fra spekulative eiendomslån og manglende kontantstrøm for bedrifter. Dette reduserer avkastningen på gjennomsnittlige eiendeler (ROAA) og svekker risikobufferne.

Selv om noen store banker har opprettholdt stabiliteten ved å stramme inn utlån til svake kundegrupper, er hele bransjen under press på likviditeten ettersom kredittveksten langt overstiger kapitalmobiliseringshastigheten.

Tran Thi Khanh Hien – direktør for MBS Research – kommenterte at eiendelskvaliteten ikke har blitt vesentlig bedre. Tap på gjeld og gruppe 2-gjeld (forfalt 10–90 dager) øker igjen, noe som fører til at avsetningskostnadene i andre kvartal økte med omtrent 10 % sammenlignet med samme periode i fjor.

Le Van Thanh, rådgiver i WiGroup, deler samme syn og advarte om at gjelden i gruppe 2 kan fortsette å øke dersom den økonomiske oppgangen ikke er sterk nok. «Bedrifter med svakt økonomisk fundament vil være under større press til å betale tilbake gjeld i tiden som kommer», sa han.

Risikoen for at billig kapital havner på feil sted

Le Hoai An – finansdirektør, bank- og finansekspert og grunnlegger av Financial Solutions Joint Stock Company – påpekte risikoen dersom billig kapital strømmer inn i spekulative kanaler som eiendom, aksjer og gull. «Denne situasjonen kan skape en aktivaboble, som deretter sprer seg til produksjonspriser og levekostnader, og presser inflasjonen opp», kommenterte An.

Kombinert med trenden med økende globale råvarepriser i sammenheng med komplekse geopolitiske spenninger, kan inflasjonen overstige målet dersom det ikke er en stram kredittorientering for produksjon og næringsliv, og dette kan påvirke både mennesker og bedrifter, la An til.

Når det gjelder inflasjon, vurderer ekspertene at den ikke har hatt stor innvirkning på dette målet, og i år har regjeringen også fastsatt et høyere nivå enn i fjor. Gjennomsnittlig KPI i årets fem første måneder nådde 3,21 %, fortsatt lavere enn målet om å kontrollere inflasjonen under 4,5 %. Han bemerket imidlertid også muligheten for at KPI kan bli presset opp på slutten av året, når etterslepet i pengepolitikken begynner å få en mer tydelig innvirkning.

Det er viktig å styre kapitalstrømmer inn i sektorer med høy verdiskaping, som foredling og produksjon, støtteindustrier og eksport.

«Når kredittkilder fokuseres på produksjonskjeden, økes økonomiens produksjonsverdi, samtidig som situasjonen med overdreven kapitalinnsprøytning i spekulative kanaler minimeres, noe som begrenser presset på prisene på ikke-essensielle varer», analyserte An.

Bedrifter klager fortsatt over vanskeligheter med å få tilgang til billig kapital når banker krever sikkerhet - Foto: Q.DINH

Angi advarselsterskler for hvert felt?

Ifølge eksperter må statsbanken kreve at alle kredittinstitusjoner regelmessig rapporterer detaljerte kredittstrukturer i henhold til 10–12 nøkkelsektorer som landbruk, foredlingsindustri, eiendom, verdipapirer, eksport, støtteindustri osv. for å kontrollere kontantstrømmen tett.

Hvert kvartal må bankene sende inn data om utestående lån, kredittvekst og tapsgrad for hver bransje.

Basert på disse dataene vil statsbanken sette «advarselsterskler» for hver sektor. Hvis for eksempel eiendomskreditt overstiger 20 % av totale utestående lån eller verdipapirutlån overstiger 5 %, må banken anvende en høyere risikokoeffisient og sette av flere avsetninger.

Når terskelen overskrides, vil statsbanken samarbeide direkte med bankens ledelse for å gjennomgå låneporteføljen og kan innføre en ny kredittgrense inntil situasjonen er tilbake på et trygt nivå.

Samtidig anbefales det også at Statsbanken koordinerer med Statens verdipapirtilsyn og Byggedepartementet for å dele data, og unngå overlappende eller manglende tilsyn.

For det andre, kontroller kontantstrømmen fra utbetalingene til siste slutt. Angående dette spørsmålet sa Le Hoai An at for å sikre at lån brukes til riktig formål, må statsbanken kreve at bankene implementerer en ende-til-ende kontrollkjede for hver søyle.

For det første må lånesøknaden være transparent og fullstendig. For å gjøre dette må hvert lån komme med en klar forpliktelse til formålet med kapitalbruken, en spesifikk forretningsplan, en kontantstrømprognose for 6–12 måneder og passende sikkerhet.

For det andre, for å ha en metode for å overvåke faktiske transaksjoner, bør statsbanken oppfordre banker til å koble Core Banking-systemet til foretakets regnskapsprogramvare for å overvåke kontantstrømmen.

Utbetalte lån kan ikke overføres til andre kontoer enn de registrerte. Banker må rapportere detaljerte kontantstrømmer til og fra hver partner månedlig.

Til slutt koordinerer statsbanken med statens inspeksjons- og revisjonsbyrå for å gjennomføre årlige inspeksjoner, og kan gjennomføre uanmeldte inspeksjoner hvis det oppdages tegn på risiko. Ved oppdagelse av misbruk av kapital vil banken bli administrativt sanksjonert og tvunget til å inndrive kapitalen.

Bedrifter har fortsatt problemer med å få tilgang til billig kapital.

Fru Tran Thi Khanh Hien sa at økonomien fortsatt er avhengig av bankkreditt, mens mobilisering gjennom obligasjoner og aksjer ikke har innfridd forventningene.

Faktisk låner banker fortsatt hovedsakelig ut basert på tradisjonell sikkerhet (eiendom, anleggsmidler), noe som gjør det vanskelig for mange bedrifter å få tilgang til kapital på grunn av mangel på sikkerhet.

Samtidig er obligasjoner mer fleksible og krever kanskje ikke sikkerhet i noen tilfeller, noe som gjør det enklere for bedrifter å mobilisere mellomlangsiktig og langsiktig kapital. Denne kanalen må fremmes for å redusere byrden på bankene, ifølge Hien.

Ifølge Le Van Thanh er kortsiktig kreditt som en medisin for gjenoppretting, men på lang sikt, hvis økonomien låner for mye slik en bedrift låner for mye, vil kostnadene ved gjeldsnedbetaling erodere investeringsressursene, noe som reduserer kapasiteten til å akkumulere og reinvestere.

«For eksempel, hvis økonomien genererer 10 dong, men må bruke 3–4 dong for å betale ned gjeld, vil det bli mangel på nye investeringer. Dette øker ikke bare produksjonskostnadene og reduserer konkurranseevnen, men fører også til risiko for makroøkonomisk ubalanse. Når låneutnyttelsesgraden er for høy, vil bankene bli forsiktige, noe som påvirker bedriftene negativt», analyserte Thanh.

BINH KHANH

Kilde: https://tuoitre.vn/hon-1-trieu-ti-dong-duoc-bom-ra-nen-kinh-te-ky-2-can-siet-van-dung-cho-20250627081602743.htm