HQC bytter gjeld for 500 milliarder VND: En løsning på presset med kontantstrøm.

Hoang Quan Real Estate planlegger å utstede 50 millioner aksjer for å bytte gjeld med fire store kreditorer, med sikte på å restrukturere finansene sine midt i negativ kontantstrøm fra driften.

Hoang Quan Real Estate Consulting and Trading Services Joint Stock Company (aksjekode: HQC) har godkjent en beslutning om en plan om å utstede 50 millioner aksjer gjennom en rettet emisjon, tilsvarende en verdi på 500 milliarder VND, med det formål å bytte gjeld. Denne planen ses som et forsøk på å rebalansere finansene i sammenheng med forretningsdrift som ennå ikke genererer bærekraftig kontantstrøm.

Planen forventes å bli implementert i perioden 2025–2026 etter godkjenning fra Statens verdipapirtilsyn. Tilbudsprisen vil bli satt høyere enn markedsprisen på HQC-aksjer på det tidspunktet resolusjonen vedtas.

Detaljer om gjeldsbytteplanen

I følge planen skal 50 millioner aksjer utstedes for å bytte gjeld for fire store kreditorer, inkludert organisasjoner og enkeltpersoner knyttet til selskapets ledelse. Mer spesifikt:

• Hai Phat Investment JSC: Byttet en gjeld på 212 milliarder VND for å motta 21,2 millioner aksjer.
• VDC Construction Design Consulting Co., Ltd.: Byttet en gjeld på 19 milliarder VND mot 1,9 millioner aksjer.
• Truong Anh Tuan (styreleder i HQC): Bytter en gjeld på 236 milliarder VND for å motta 23,6 millioner aksjer.
• Fru Nguyen Thi Dieu Phuong (herr Tuans kone): Vekslet en gjeld på 33 milliarder VND mot 3,3 millioner aksjer.

Liste over kreditorer som er planlagt for en rettet emisjon av aksjer for å bytte gjeld. (Skjermbilde)

Notater i HQCs regnskap viser at lån fra nærstående personer ble brukt til forretningsdrift, med en løpetid på omtrent 24 måneder og uten påløpte renter. Samtidig er forretningssamarbeid med eksterne organisasjoner underlagt rentebetalinger.

Lån fra nærstående personer brukes til forretningsdrift, har en løpetid på omtrent 24 måneder og er rentefrie. (Skjermbilde)

Finansielt bilde og press på kontantstrøm

Når det gjelder forretningsresultater, registrerte Hoang Quan Real Estate en nettoomsetning på nesten 51 milliarder VND og et resultat etter skatt på over 18 milliarder VND for de første ni månedene av 2025. Til tross for lønnsomheten er kvaliteten på selskapets kontantstrøm fortsatt et bemerkelsesverdig problem.

Mer spesifikt var netto kontantstrøm fra driften i de første ni månedene negativ med nesten 306 milliarder VND, betydelig høyere enn det negative tallet for samme periode i fjor. Dette indikerer at kontantstrømmen fra selskapets kjernevirksomhet ikke har blitt bedre og er under betydelig press.

Kontantstrømmen fra kjernevirksomheten til Hoang Quan Real Estate har ennå ikke blitt bedre. (Illustrasjonsbilde)

Innvirkning og utsikter

Dersom aksjeutstedelsen lykkes, vil den nye kreditorgruppen eie nesten 16 % av Hoang Quans stiftelseskapital. Denne løsningen hjelper selskapet med å redusere gjeldsbyrden og forbedre de økonomiske indikatorene, spesielt gjeldsgraden. Dette betyr imidlertid også at eksisterende aksjonærer må akseptere en utvanning av aksjene sine.

Samlet sett viser gjeldsbytteplanen at HQCs ledelse prioriterer å styrke balansen fremfor å skalere opp gjennom finansiell gearing. Dette er et forsiktig skritt i risikostyringen, men det gjenspeiler også realiteten at selskapet ennå ikke har kommet seg ut av en vanskelig kontantstrømsituasjon.

Den langsiktige effektiviteten til denne planen vil avhenge av evnen til å forbedre salgsinntektene og fremgangen i håndteringen av varelageret. Uten å ta tak i disse kjerneproblemene kan det hende at utstedelse av aksjer for å redusere gjeld bare er en midlertidig løsning.

Kilde: https://baolamdong.vn/hqc-hoan-doi-500-ty-dong-no-giai-phap-cho-ap-luc-dong-tien-411022.html