Den vietnamesiske statsbanken har sluttet å ta ut penger gjennom statsobligasjoner.

VnExpress•09/11/2023

[annonse_1]

Den vietnamesiske sentralbanken registrerte ingen nye utstedelser av statsobligasjoner i dag, noe som betyr at den har sluttet å ta ut penger fra markedet for første gang siden slutten av september.

Tallene ble oppdatert av Vietnams statsbank i ettermiddag. I går (8. november) tok tilsynsorganet likevel ut 5000 milliarder VND gjennom denne kanalen, og tre budgivere vant auksjonen til en rente på 1 %.

Den vietnamesiske statsbanken begynte å ta ut penger gjennom statsobligasjoner fra slutten av september og frem til nå, med et volumet som har nådd over 360 000 milliarder VND per handelsdag 8. november. Etter innledende sesjoner med nettouttak på 10 000–20 000 milliarder VND, begynte volumet å synke fra slutten av oktober. Fra begynnelsen av november og frem til nå har volumet av utstedte statsobligasjoner per sesjon sunket til under 10 000 milliarder VND.

Tidligere i år, i februar, gjennomførte også den vietnamesiske statsbanken en pengeuttakskampanje gjennom statsobligasjoner, til sammen nesten 400 000 milliarder VND på én måned.

Operasjonen med å injisere og ta ut penger gjennom statsobligasjoner er en normal operasjon for Vietnams statsbank som påvirker mengden penger i interbankmarkedet (der banker låner ut til hverandre), og sirkulerer ikke i detaljhandelsmarkedet.

Ifølge eksperter vil uttak av penger gjennom statsobligasjoner føre til at en viss mengde ikke-sirkulerende penger strømmer fra det kommersielle banksystemet inn i statsbanken. Denne aktiviteten påvirker ikke den generelle likviditeten eller tilbudet og etterspørselen etter utenlandsk valuta, men påvirker bare indirekte valutakursen.

Dersom Vietnams statsbank kontinuerlig utsteder statsobligasjoner, vil sentralbanken gjenvinne kontrollen over interbankrentene på et stabilt nivå (og dermed forhindre at de faller kraftig), og dermed påvirke renteforskjellen mellom VND og USD og indirekte valutakursen. Dette kan dempe virkningen av rentehandel, også kjent som «carry trade», når renteforskjellen mellom VND og USD forblir høy på 4–5 prosentpoeng.

Den vietnamesiske statsbankens beslutning om å slutte å ta ut penger gjennom statsobligasjoner er noe i strid med analytikernes spådommer.

I en rapport tidligere denne uken antydet SSI Securities' analyseavdeling (SSI Research) at presset for å utstede statsobligasjoner vil bli høyere ettersom ytterligere statsobligasjoner verdt 65 000 milliarder VND forventes å forfalle denne uken, mens renteforskjellen mellom vietnamesisk dong og amerikanske dollar fortsatt er høy.

Stigende renter på vietnamesiske dong i interbankmarkedet vil bidra til å redusere renteforskjellen mot amerikanske dollar, noe som letter presset på valutakursen.

Overnattingsrentene falt imidlertid tidligere denne uken og falt til rundt 1 %, en nedgang på 30 basispunkter sammenlignet med uken før. Ved gårsdagens handel hadde overnattingsrenten falt til 0,83 %. Forskjellen mellom overnattingsrentene for VND og USD ligger fortsatt på rundt 400 basispunkter.

Ifølge data fra Vietnams statsbank økte kreditten med 7,1 % per slutten av oktober sammenlignet med slutten av 2022, en liten økning fra 6,9 % ved utgangen av september. Ifølge SSI Research vurderer tilsynsorganet muligheten for å øke kredittvekstgrensene for noen banker som krever det.

Gjennomsnittsrenten på nye lån har sunket med omtrent 200–220 basispunkter sammenlignet med utgangen av 2022, og overstiger dermed målet om reduksjon på rundt 150 basispunkter. Rentene på eksisterende lån har sunket saktere på grunn av etterslep i forhold til innskuddsrentene. Gjennomsnittsrenten (inkludert både nye og eksisterende lån) for noen statseide banker har sunket kraftig, som for eksempel VCB (5,94 % – ned 175 basispunkter sammenlignet med utgangen av 2022) og BIDV (6,46 % – ned 259 basispunkter).

Minh Son

[annonse_2]
Kildekobling