Globalt fusjons- og oppkjøpsmarked og anbefalinger for Vietnam

Det globale markedet for fusjoner og oppkjøp (M&A) i 2025 vil oppleve spenning, og Vietnam er intet unntak fra denne trenden.

Mer enn 500 fusjoner og oppkjøp til en verdi av over 1 milliard USD globalt

Nylige globale trender innen fusjoner og oppkjøp viser en sterk oppgang i store avtaler: volumet av transaksjoner verdt over 1 milliard amerikanske dollar økte med 17 % i 2024, mens gjennomsnittsverdien av hver avtale også økte betydelig. Markedsbildet er imidlertid ujevnt, med et fall i antallet mellomstore og små avtaler. I tillegg kan noen potensielle overraskelser forstyrre den nåværende situasjonen.

Rapporten «PwC Global M&A Trends: Outlook 2025» som nylig ble publisert av PwC, analyserte tre nøkkelfaktorer som kan påvirke fusjoner og oppkjøp i 2025, og drivkreftene bak den økende etterspørselen etter transaksjoner. For det vietnamesiske markedet mener analytikere at fusjoner og oppkjøp ikke er utenfor den globale trenden med livlige transaksjoner i spesifikke bransjer som helsevesen og utdanning .

Fusjons- og oppkjøpsmarkedet har sett en betydelig økning i det øvre segmentet, med mer enn 500 avtaler verdt mer enn 1 milliard dollar, opp fra 430 avtaler i 2023. Illustrasjonsfoto

Følgelig økte verdien av avtalene med 5 % i 2024, hovedsakelig på grunn av en økning i gjennomsnittsverdien av hver avtale, selv om transaksjonsvolumet gikk ned med 17 % på grunn av makroøkonomisk usikkerhet rundt inflasjon og renter, noe som har begrenset fusjons- og oppkjøpsaktiviteten for små og mellomstore avtaler. Fusjons- og oppkjøpsmarkedet opplevde en betydelig økning i det øvre segmentet, med mer enn 500 avtaler verdt mer enn 1 milliard dollar, opp fra 430 i 2023. I tillegg økte «megadealer» med 18 %, med 72 avtaler verdt mer enn 5 milliarder dollar annonsert i 2024, sammenlignet med 61 avtaler året før.

Administrerende direktører er optimistiske med tanke på fusjons- og oppkjøpsplanene sine i 2025. Ifølge PwCs 28. globale administrerende direktørundersøkelse planlegger 81 % av administrerende direktører som har inngått minst én større fusjons- og oppkjøpsavtale de siste tre årene, å inngå én eller flere fusjons- og oppkjøpsavtaler i løpet av de neste tre årene.

Rapporten pekte spesielt på forventningen om et gunstigere fusjons- og oppkjøpsmiljø for helsesektoren i 2025. Mer spesifikt: I 2025 driver produktmangel, risikoer i forsyningskjeden og ny politikk fusjons- og oppkjøpsaktiviteter i helsesektoren. Innen farmasi og biovitenskap er avtalene hovedsakelig fokusert på bioteknologi for å håndtere den kommende utløpet av patenteksklusivitet og salg av ikke-kjerneaktiva for å optimalisere investeringsporteføljen.

Samtidig omstrukturerer disse selskapene porteføljene sine i innovasjonsprosessen. I tillegg har den økende interessen fra private equity-fond for medisinsk teknologi (medtech) og digital helse skapt mange attraktive exit-muligheter for selskaper investert av private equity-fond. Detaljhandelsbedrifter innen helsevesen, som selger reseptfrie legemidler med trenden med å skille seg ut i uavhengige juridiske enheter eller avhende, deltar også aktivt i fusjons- og oppkjøpskappløpet for å raskt transformere forretningsmodellene sine.

Det forventes at fusjoner og oppkjøp innen utdannings- og helsesektoren i Vietnam vil være livlige.

Spesielt forventes det at «fusjons- og oppkjøpsmarkedet i den vietnamesiske helsesektoren vil være levende innen 2025, hovedsakelig på grunn av den økende etterspørselen etter helsetjenester av høy kvalitet og fremveksten av middelklassen. Private sykehus og spesialiserte medisinske fasiliteter, spesielt innen oftalmologi og onkologi, vil bli fokus for fusjons- og oppkjøpsaktiviteter», sa en PwC-analytiker.

Sammen med helsesektoren fortsetter utdanningssektoren å vokse og transformere seg. Globalt opplever fusjoner og oppkjøp i utdanningssektoren sterk vekst, med aktiv deltakelse fra private equity-fond, som står for 50 % til 70 % av den totale investeringsporteføljen. Utdanningsteknologi (EdTech), spesielt innen digitalisering av generell utdanning og høyere utdanning, er i fokus. Den raske teknologiutviklingen og den stadig økende etterspørselen etter kvalitetsutdanning driver sterk vekst i fusjoner og oppkjøp i denne sektoren.

I det vietnamesiske markedet, med sterke utenlandske investeringsinsentiver og ingen kapitalrestriksjoner på investeringer i utdanningsinstitusjoner, blir fusjoner og oppkjøp i utdanningssektoren ekstremt attraktive. Fusjoner og oppkjøpsaktiviteter i Vietnam i 2025 forventes å være livlige, drevet av investeringsinsentiver og økende etterspørsel etter privat utdanning. Strategiske partnerskap og investeringer i høyere utdanning og yrkesopplæring vil forbedre kvalitet og infrastruktur. Statlig støttepolitikk vil skape et gunstig miljø for både innenlandske og utenlandske investorer, noe som skaper mange muligheter for fusjoner og oppkjøpsaktiviteter.

Ifølge PwCs 28. årlige Global CEO Survey var 53 % av de spurte administrerende direktørene «ganske» eller «svært trygge» på selskapets vekstutsikter de neste tre årene, noe som indikerer at de forventer at nåværende eller fremtidige tiltak vil øke selskapets inntekter. I tillegg til oppkjøp som vil drive vekst, forventer vi at frasalg, inkludert store selskapsutskillelser, vil drive forretningstransformasjon.

PwC anbefaler at investorer i markedet i et volatilt forretningsmiljø må være fullt utstyrt med kunnskap og ferdigheter til å håndtere komplekse problemstillinger, inkludert virkningen av kunstig intelligens, press på investeringsavkastning i markeder med høy verdsettelse og lav vekst, samt vurdere virkningen av komplekse geopolitiske faktorer på avtaler.

Ong Tiong Hooi, leder for Deal Advisory Services i PwC Vietnam, delte: «Innen 2025 er globale fusjoner og oppkjøp på vei mot en sterk gjenoppretting, drevet av tegn til økonomisk forbedring og strategiske oppkjøp. Denne trenden gjenspeiles også i Vietnam, hvor vi har sett en økning i avtaleaktivitet på tvers av ulike sektorer. Innenlandske bedrifter viser proaktive og ledende roller i avtaler med høy verdi, mens utenlandske investorer også vender tilbake til markedet, spesielt med fokus på to potensielle sektorer: helsevesen og utdanning. For å skape vellykkede avtaler i dette dynamiske markedet trenger investorer en dyp forståelse av bransjetrender og et strategisk fokus på å skape kjerneverdi. Forhandlere må alltid være kyndige og overvåke verdsettelser, renter samt geopolitiske faktorer for å gripe nye muligheter.»

Kilde: https://congthuong.vn/thi-truong-ma-toan-cau-va-khuyen-nghi-cho-viet-nam-374662.html