VinFasts markedsverdi overstiger 100 milliarder dollar.

VinFasts aksjekurs steg med over 30 % til over 49 dollar, noe som presset markedsverdien forbi BYD og fikk amerikanske shortselgere til å kalle det en «gal verdsettelse».

VinFasts VFS-aksjer på Nasdaq har opplevd store prissvingninger i de siste handelssesjonene.

Etter en rekordstor debut på 37 dollar falt VFS-aksjene i tre påfølgende økter, og mistet nesten 60 % av markedsverdien sin, til rundt 15 dollar. Aksjen tok seg opp igjen 21. august, steg til 17,58 dollar og ble dermed fokus for oppmerksomheten. VFS-aksjene svingte, med prissvingninger som til tider nådde tresifret nivå. Det vietnamesiske elbilselskapets aksje stengte på 49 dollar 24. august.

Denne prisen gjør VinFast til den nest største produsenten av elbiler etter markedsverdi, etter Tesla, og overgår en rekke andre store navn som BYD, Rivian og Lucid Motors.

Ifølge Bloomberg Billionaires Index økte Vingroup -formann Pham Nhat Vuongs nettoformue til 56,3 milliarder dollar ved handelsslutt 24. august, og nærmet seg dermed gruppen av verdens 20 rikeste milliardærer. Forbes anslår samtidig Vuongs nettoformue til 41,4 milliarder dollar, noe som rangerer ham som nummer 28 globalt .

Markedsverdi er verdien av det totale antallet utestående aksjer i et selskap notert på børsen. Om markedsverdien er høy eller lav avhenger av antall utestående aksjer og deres markedspris.

Den konsentrerte aksjonærstrukturen med et lavt antall fritt omsettelige aksjer er hovedårsaken til den høye volatiliteten til VFS-aksjer. I følge prospektet utgjør aksjene som eies av selskaper relatert til Vingroup og styreleder Pham Nhat Vuong over 99 % av de totale utstedte aksjene i VinFast Auto. Antallet fritt omsatte aksjer etter VinFasts børsnotering er bare rundt 4,5 millioner av totalt over 2,3 milliarder aksjer.

Den nylige volatiliteten i VinFast-aksjen har også overrasket amerikanske analytikere. Ifølge Bloomberg kalte den kjente shortselgeren Jim Chanos VinFasts verdsettelse for «gal».

Shortselling – en handelsmetode som brukes for å tjene på troen på at en aksje er overvurdert – anbefales imidlertid ikke for VinFast av analytikere fordi det er for dyrt.

«Å shortselge aksjer kan virke logisk ved første øyekast, men vi tror ikke det er den beste handelsstrategien for øyeblikket», sa Tyler Manh Dung Nguyen fra Maybank.

På grunn av det ekstremt lave antallet flytende aksjer, har kostnaden ved å låne aksjer for å shorte VinFast nådd tresifret rente, noe som betyr renter som overstiger 100 % per år. Ifølge Matthew Unterman, direktør i S3 Partners, betyr den svært lave flytende andelen og mangelen på deltakelse fra store institusjonelle investorer at tilbudet for potensielle shortselgere er «svært lite».

VinFast børsnoteres i USA gjennom et SPAC (Stock Company Partnership) . Andre nylige SPAC-relaterte transaksjoner har opplevd eksplosive handelssesjoner i starten, etterfulgt av kraftige fall ettersom tradere søkte rask profitt på grunn av høy volatilitet. Lordstown Motors, Nikola og Faraday Future Intelligent Electric – disse oppstartsselskapene – har alle sett markedsverdien falle med mer enn 90 % siden fusjonene.

Siden etableringen i 2017 har VinFast ennå ikke nådd break-even-punktet. Vietnams største produsent av elbiler registrerte en omsetning på nesten 15 billioner VND i 2022 og nesten 2 billioner VND i årets tre første måneder, ifølge prospektet som ble sendt inn til det amerikanske finanstilsynet (SEC).

VinFast hadde imidlertid et tap før skatt på over 48 900 milliarder VND i fjor, og et ytterligere tap på over 14 100 milliarder VND i første kvartal i år. Ved utgangen av første kvartal nådde VinFasts totale eiendeler nesten 5,1 milliarder USD, hvorav investeringer i fabrikker, maskiner og utstyr utgjorde over 2,6 milliarder USD. Det totale akkumulerte tapet registrert ved utgangen av første kvartal var nesten 6 milliarder USD.

Minh Son

Vnexpress.net