Eksportoppgang og dens effekt på økonomien.

Etter den raskeste lagerreduksjonen på over 10 år fra store importører, tok Vietnams eksport seg opp igjen i januar 2024, noe som økte forventningene om forbedrede eksporttall i nær fremtid.

Vietnams eksportordrer steg igjen i januar 2024.

Eksporten av mobiltelefoner økte med 16 % fra år til år i januar 2024.

Ifølge Michael Kokalari, CFA – direktør for makroøkonomisk analyse og markedsundersøkelse hos VinaCapital, overbestilte amerikanske bedrifter produkter av typen «Made in Vietnam» under forstyrrelsene i forsyningskjeden forårsaket av COVID-19, og måtte kutte ned på bestillinger på disse produktene i fjor for å redusere lagerbeholdningen. Etter den raskeste lagerreduksjonen på over 10 år økte imidlertid eksportbestillingene fra Vietnam igjen i januar 2024.

Det samme skjedde i Kina, hvor nye ordrer økte betydelig forrige måned (selv om ordrene fortsatte å synke, men i lavere tempo).

VinaCapital forventer at Vietnams eksportordrer vil fortsette å øke i de kommende månedene takket være den bemerkelsesverdige styrken i den amerikanske økonomien, demonstrert av at den amerikanske forbrukertilliten har nådd sitt høyeste nivå siden gjenåpningsboomen etter COVID-19.

Den sterke veksten i Vietnams eksport i januar 2024 ble drevet av en økning på nesten 60 % fra år til år i eksporten av datamaskiner og elektroniske produkter. Globale PC-inntekter (personlige datamaskiner) hadde falt med 30 % fra år til år tidlig i 2023, men tok seg opp igjen mot slutten av fjoråret, delvis på grunn av at brukere oppgraderte til maskiner med høyere konfigurasjon for AI-behandling (kunstig intelligens).

Globalt smarttelefonsalg tok seg også opp igjen ved utgangen av 2023 for første gang på to år, selv om oppgangen ikke var like uttalt som i PC-sektoren fordi nye produkter manglet funksjoner som var attraktive nok til å oppmuntre brukerne til å oppgradere. Vietnams smarttelefoneksport økte med 16 % fra år til år i januar 2024, takket være lanseringen av den nye Samsung S24-modellen den måneden.

Til slutt er en annen grunn til den sterke økningen i Vietnams eksport i januar 2024 at denne måneden har 25 % flere virkedager enn januar 2023 (på grunn av at månenyttåret i 2023 fant sted fra 21. til 27. januar 2023).

Denne forenklede beregningen viser at eksporten faktisk burde ha økt med 25 % i januar 2024 basert på det økte antallet virkedager, så eksportveksten på 42 % i januar er imponerende selv når man tar hensyn til kinesisk nyttår.

Støtte til økonomien

Produksjonsindustrien vokste med 19,3 % fra år til år i januar 2024, så eksportveksten oversteg produksjonsveksten langt. Dette betyr at produsentenes varelager gikk ned forrige måned (Vietnams PMI i januar 2024 bekreftet også nedgangen i ferdigvarelagrene). Kombinasjonen av synkende varelager og økte nye ordrer betyr at produksjonen ved fabrikker i Vietnam må økes for å møte den økte etterspørselen etter «Made in Vietnam»-produkter.

Produksjonsindustrien står for nesten 25 % av Vietnams BNP, så økt produksjonsaktivitet vil drive BNP-vekst. I tillegg er nesten 10 % av Vietnams arbeidsstyrke ansatt i utenlandske direkteinvesteringsselskaper med relativt høye lønninger.

Ifølge Statistisk sentralbyrå kuttet utenlandske direkteinvesteringsselskaper jobber i begynnelsen av 2023, noe som også var en av grunnene til at Vietnams BNP bare vokste med 3,3 % i første kvartal 2023, men arbeidskraften i produksjonssektoren har hentet seg inn igjen etter fjorårets kutt. Fabrikklønningene har også hentet seg inn igjen med 5–7 % etter å ha nådd sitt laveste punkt i fjor.

Derfor vil økonomien bli styrket av økt produksjonsaktivitet og høyere forbruksnivåer i år, støttet av økt sysselsetting i produksjonssektoren. Forbrukertilliten og den innenlandske etterspørselen, som var svake i 2023 på grunn av nedbemanning og problemer i eiendomssektoren, vil ta seg opp igjen.

«Selv om vi ikke forventer sterk vekst i forbruksutgiftene i første kvartal, forventer vi fortsatt sterkere innenlandsk forbruk og etterspørsel i siste del av året», sa Michael Kokalari.

Støtte til aksjemarkedet

VinaCapital forventer at innenlandske investorer vil investere mer penger i det vietnamesiske aksjemarkedet i første kvartal og utover året fordi renten på bankinnskudd i Vietnam er nær sitt laveste nivå. I tillegg vil en bred økonomisk gjenoppretting øke bedriftenes overskudd – spesielt i banksektoren og forbrukerbedrifter.

Markedsverdiene er for tiden svært attraktive. VN-indeksen handles til 10 ganger, nesten dobbelt så mye som standardavviket til det gjennomsnittlige 5-års P/E-forholdet og 25 % lavere enn verdsettelsene av andre fremvoksende markeder i regionen.

Videre vil gjenopprettingen av eiendomssektoren i Vietnam ta lengre tid ettersom tiltak for å håndtere markedsproblemer fortsatt iverksettes. Derfor er aksjemarkedet for tiden den mest attraktive kanalen for folk å investere pengene sine i den kommende perioden.

Ifølge Michael Kokalari vil ikke alle aksjer lykkes, og noen selskaper har ikke positive utsikter. VinaCapitals fondsforvaltere og analytikere fokuserer på å finne selskaper med potensial for inntjeningsvekst på mer enn 20 % i år, og bemerker at mange av disse selskapene for tiden handles til svært lave verdsettelser.

Kildekobling: https://thoibaonganhang.vn/xuat-khau-phuc-hoi-va-hieu-ung-toi-nen-kinh-te-149166.html