Przełom mający na celu zwiększenie globalnej konkurencyjności UE.

W obliczu spowolnienia wzrostu gospodarczego, rozdrobnienia rynków i rosnącej presji konkurencyjnej ze strony Stanów Zjednoczonych i Chin, sześć wiodących gospodarek Unii Europejskiej (UE) – Niemcy, Francja, Włochy, Polska, Hiszpania i Holandia – osiągnęło kluczowy konsensus w sprawie reformy systemu finansowego regionu. Krok ten jest postrzegany jako strategiczny krok w kierunku budowy jednolitej unii rynków kapitałowych (CMU) w całym bloku.

Ministrowie finansów z grupy E6 spotkali się w Berlinie, aby promować reformy rynków kapitałowych. Zdjęcie: Reuters

Zgodnie z porozumieniem zawartym przez ministrów finansów Niemiec, Francji, Włoch, Polski, Hiszpanii i Holandii (tzw. grupa E6), nadzór nad krytyczną infrastrukturą rynku finansowego zostanie stopniowo przekazany ESMA – unijnemu organowi nadzoru rynku finansowego z siedzibą w Paryżu. Oznacza to, że uprawnienia nadzorcze nie będą już, jak dotychczas, w całości leżeć w gestii agencji krajowych. Zamiast tego UE dąży do stworzenia bardziej scentralizowanego i skoordynowanego mechanizmu nadzoru, zdolnego do skutecznego reagowania na ryzyka transgraniczne.

Niemiecki minister finansów Lars Klingbeil podkreślił, że gotowość sześciu największych gospodarek UE do „odłożenia na bok interesów narodowych” i wspólnego dążenia do reform jest ważnym sygnałem dla całego bloku.

W rzeczywistości, od 2015 roku UE uruchomiła inicjatywę CMU, której celem jest stworzenie jednolitego rynku finansowego w całej UE. Dzięki temu przedsiębiorstwa, zwłaszcza małe i średnie przedsiębiorstwa (MŚP), mają łatwiejszy dostęp do kapitału, a inwestorzy mają większe możliwości inwestycji transgranicznych. Wdrażanie CMU napotkało jednak wiele przeszkód ze względu na różnice w przepisach, mechanizmach nadzoru i interesach narodowych państw członkowskich. W związku z tym system finansowy UE pozostaje wysoce rozdrobniony, a większość działań nadzorczych realizują krajowe organy regulacyjne. To rozdrobnienie stawia Europę w niekorzystnej sytuacji w globalnej konkurencji.

Tymczasem Stany Zjednoczone nadal przyciągają globalny napływ kapitału dzięki stabilnym rynkom finansowym i szeroko zakrojonej polityce wsparcia przemysłu. Wiele unijnych firm technologicznych wciąż musi szukać finansowania na rynku amerykańskim ze względu na ograniczoną wielkość i płynność rynku europejskiego. Chiny również stale zwiększają swoje wpływy gospodarcze poprzez inwestycje technologiczne i finansowe.

W tym kontekście nowy wniosek Komisji Europejskiej (KE) o przyznanie ESMA większych uprawnień postrzegany jest jako kluczowy element strategii restrukturyzacji regionalnego systemu finansowego, której celem jest stworzenie nowocześniejszego, zintegrowanego i konkurencyjnego w skali globalnej rynku finansowego, który pozwoli utrzymać pozycję gospodarczą Europy w przyszłości.

Ministrowie finansów E6 zgodzili się również, że struktura zarządzania ESMA musi być zaprojektowana efektywnie, w oparciu o wiedzę specjalistyczną, doświadczenie w nadzorze rynku i zapewnienie równowagi geograficznej między państwami członkowskimi. Ma to na celu rozwianie obaw wielu krajów, że nadmierna koncentracja władzy w jednym organie na szczeblu UE mogłaby podważyć rolę krajowych organów regulacyjnych lub doprowadzić do nierównowagi interesów w ramach bloku.

Kolejnym istotnym punktem porozumienia E6 jest zwiększenie uprawnień organów nadzorczych UE w dziedzinie handlu kryptowalutami. W ostatnich latach rynek kryptowalut dynamicznie się rozwijał w Europie, ale wiązało się to również z wieloma zagrożeniami związanymi ze spekulacją, oszustwami i praniem pieniędzy. UE wydała ramy prawne MiCA w celu uregulowania tego sektora, ale ich egzekwowanie pozostaje poważnym wyzwaniem. Oczekuje się, że zwiększenie uprawnień organów nadzorczych UE pomoże lepiej kontrolować transgraniczną działalność handlową i zmniejszy ryzyko wykorzystywania przez przedsiębiorstwa różnic prawnych między państwami członkowskimi.

Ponadto grupa E6 zgodziła się również co do potrzeby zmniejszenia barier dla transgranicznych funduszy inwestycyjnych, aby ułatwić mobilizację kapitału dla przedsiębiorstw. Według ekspertów ekonomicznych jest to kluczowy czynnik dla Europy, który pozwoli na zwiększenie inwestycji w sektorach strategicznych, takich jak: zielona transformacja, wysokie technologie, sztuczna inteligencja i obronność.

Pomimo osiągnięcia konsensusu w grupie E6, propozycja reformy wciąż wymaga poparcia pozostałych 21 państw członkowskich, zanim będzie mogła zostać formalnie przyjęta. Proces negocjacji będzie prawdopodobnie trudny, ponieważ wiele mniejszych krajów obawia się utraty kontroli nad swoimi krajowymi systemami finansowymi. Pokonanie tej przeszkody pozwoli UE osiągnąć znaczący przełom w regionalnej integracji finansowej, wzmacniając jej globalną pozycję gospodarczą i tworząc nową dynamikę wzrostu na nadchodzące dekady.

Source: https://hanoimoi.vn/buoc-dot-pha-nham-tang-suc-canh-tranh-toan-cau-cua-eu-976397.html