Analiza inwestycyjna
Agribank Securities (Agriseco): Na wykresie technicznym indeks VN-Index odrobił straty, a wolumen obrotu przekroczył 20-dniową średnią. Wiele akcji z sektora nieruchomości ponownie przetestowało poziomy wsparcia podczas wahań cen. Agriseco uważa, że może to być proces wytrącania się z kryzysu w fazie ożywienia.
Prognozując rozwój sytuacji na dzień 29 sierpnia i na okres nadchodzący, indeks VN będzie przechodził naprzemiennie okresy wzrostów i spadków, utrzymując się w okolicach poziomu 1280 (+-10) punktów.
Agriseco zaleca inwestorom utrzymanie obecnych portfeli. Priorytetem powinno być otwieranie nowych pozycji w akcjach spółek o dużej kapitalizacji, zwłaszcza tych z indeksu VN30, które obecnie znajdują się na poziomach wsparcia podczas korekt w ciągu dnia.
Wyniki indeksu VN-Index z 28 sierpnia (źródło: FireAnt).
ASEAN Securities (ASEANSC): Proces akumulacji, mający na celu zbudowanie bazy po hossie, nadal trwa, pomimo realizacji zysków i nastrojów przedświątecznych, które przekładają się na znaczną podaż. Pozytywnym sygnałem jest fakt, że akcje spółek o dużej kapitalizacji nadal odgrywają rotacyjną rolę w podtrzymywaniu dynamiki rynku. Rynek ma tendencję do dalszego kurczenia się, generując wahania, które wytrącają z równowagi krótkoterminowe przepływy kapitału.
Pomimo utrzymujących się obaw o potencjalne ryzyko recesji gospodarczej w USA, która mogłaby negatywnie wpłynąć na rynek, ASEANSC podtrzymuje bardzo pozytywne nastawienie do średnio- i długoterminowych perspektyw rynku krajowego. Inwestorzy powinni utrzymywać stabilną alokację portfela, koncentrując się na akcjach o silnych fundamentach biznesowych i perspektywach zysku, a krótkoterminowe wahania będą stwarzać możliwości restrukturyzacji portfela.
Yuanta Securities Vietnam (YSVN): Rynek może kontynuować trend wzrostowy w kolejnej sesji, a indeks VN-Index może ponownie przetestować poziom 1290 punktów. Jednocześnie rynek nadal znajduje się w okresie silnej, dodatniej zmienności, a indeks VN-Index może wkrótce całkowicie przekroczyć poziom 1290 punktów w ciągu najbliższych 1-2 sesji.
Ponadto akcje spółek bankowych i papierów wartościowych straciły na wartości w ciągu ostatnich trzech sesji handlowych, podczas gdy indeks nieruchomości może jeszcze ulec korekcie w kolejnej sesji, jednak krótkoterminowe ryzyko w tych trzech grupach akcji pozostaje niskie i nadal istnieje znaczna przestrzeń do krótkoterminowych zysków.
Rekomendacje inwestycyjne
- PNJ (Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company): Perspektywy pozytywne. Cena docelowa w perspektywie 1 roku wynosi 120 000 VND za akcję, co stanowi wzrost o 18% w stosunku do obecnej ceny.
W lipcu PNJ osiągnęło przychód netto w wysokości 2500 mld VND (wzrost o 4% w ujęciu rok do roku), podczas gdy zysk netto niespodziewanie spadł do 51 mld VND (spadek o 41% w ujęciu rok do roku ) z powodu spadku marży zysku brutto w segmencie detalicznym na tle rosnących cen surowego złota, a także zmiany struktury produktów w kierunku produktów o wyższej zawartości złota, zgodnie z informacjami zarządu.
W ciągu pierwszych siedmiu miesięcy 2024 r. przychody netto i zysk po opodatkowaniu wyniosły odpowiednio 24 621 mld VND (wzrost o 30,8% rok do roku) i 1 218 mld VND (wzrost o 4% rok do roku).
Mimo mało korzystnych wyników biznesowych za lipiec, SSI Research zauważa, że trzeci kwartał jest zazwyczaj okresem niskiego sezonu i może nie mieć znaczącego wpływu na szacunki całoroczne (zyski w trzecim kwartale stanowią zazwyczaj tylko 13–14% zysków z lat 2022–2023).
SSI uważa, że marża zysku brutto segmentu detalicznego poprawi się w czwartym kwartale, gdy powróci szczyt sezonu. PNJ wprowadzi nowe kolekcje i dostosuje ceny katalogowe, aby zrekompensować wzrost kosztów surowca złota.
Dlatego też SSI podtrzymuje swoje szacunki zysku netto na lata 2024–2025 na poziomie odpowiednio 2200 mld VND (wzrost o 13% rok do roku) i 2570 mld VND (wzrost o 16% rok do roku).
- SCS (Saigon Cargo Services Joint Stock Company): Neutralnie. Cena docelowa w perspektywie 1 roku wynosi 91 900 VND za akcję, co stanowi wzrost o 11% w stosunku do obecnej ceny.
W drugiej połowie 2024 roku przedłużające się zakłócenia na Morzu Czerwonym pozytywnie wpłyną na prognozy zysków SCS. Prognozuje się, że przychody i zysk przed opodatkowaniem SSI wyniosą odpowiednio 949 mld VND (wzrost o 34,6% rok do roku) i 760 mld VND (wzrost o 33,5% rok do roku) w 2024 roku.
W 2025 roku SSI przewiduje powrót produkcji do naturalnego tempa wzrostu, a zysk przed opodatkowaniem ma wzrosnąć o 9,5% rok do roku, osiągając 833 mld VND. SSI zauważa jednak, że wzrost zysku po opodatkowaniu prawdopodobnie spowolni ze względu na wygaśnięcie 50% ulgi podatkowej od dochodu podlegającego opodatkowaniu w 2025 roku.
Potencjał zwiększenia przepustowości operacyjnej lotniska Tan Son Nhat i międzynarodowego lotniska Long Thanh będzie siłą napędową długoterminowych perspektyw firmy.
Zagrożenia dla rekomendacji: Niska płynność akcji. Ponadto zakłócenia na Morzu Czerwonym ustąpiły wcześniej niż oczekiwano, zmniejszając względną przewagę konkurencyjną transportu lotniczego.
Źródło: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-29-8-co-the-som-vuot-muc-1290-diem-204240828162635311.htm
Komentarz (0)