 |
Kiedy bankom brakuje bilionów dongów do pożyczenia
Nigdy wcześniej wskaźnik kredytów do depozytów (LDR) w sektorze bankowym nie był tak wysoki jak obecnie – do końca 2025 r. wyniósł ok. 111%, co będzie najwyższą wartością w ostatnim półwieczu.
Sytuacja, w której kredyty przewyższają mobilizację depozytów, jest powszechna w wielu bankach. Z oddzielnego raportu finansowego VPBank za 2025 rok wynika, że depozyty klientów wyniosły zaledwie 631 000 mld VND, podczas gdy wartość niespłaconych kredytów dla klientów osiągnęła 845 000 mld VND. W przypadku Techcombanku kwoty te wyniosły odpowiednio 624 000 mld VND i 723 000 mld VND, a w przypadku VIB – 294 000 mld VND i 377 000 mld VND…
Oczekuje się, że sytuacja ta utrzyma się także w pierwszym kwartale 2026 r., przy czym kredyty wzrosną o 2,15% (stan na 24 marca 2026 r.), a depozyty wzrosną jedynie o 0,44% w porównaniu z końcem 2025 r.
Całkowite saldo zadłużenia kredytowego na koniec pierwszego kwartału wyniosło 19 milionów miliardów VND, podczas gdy depozyty wyniosły zaledwie około 17 milionów miliardów VND. Innymi słowy, depozyty pozostają w tyle za kredytami o prawie 2 miliony miliardów VND, co zmusza banki do poszukiwania sposobów na pozyskanie kapitału.
Obecnie kapitał pożyczkowy banków pochodzi głównie z czterech źródeł: depozytów od społeczeństwa; pożyczek na rynku międzybankowym, z Banku Państwowego Wietnamu (SBV), od instytucji kredytowych i międzynarodowych instytucji finansowych; emisji papierów wartościowych (certyfikatów depozytowych, obligacji itp.); oraz kapitału własnego.
Ze względu na powolną mobilizację kapitału banki muszą pozyskiwać kapitał z pozostałych trzech źródeł, w tym z pożyczek na rynku międzybankowym i obligacji. To jeden z powodów, dla których stopy procentowe na rynku międzybankowym stale rosną od początku roku, osiągając nawet 21% (pożyczki jednodniowe). Na rynku obligacji korporacyjnych sektor bankowy jest również znaczącym graczem, odpowiadając za 65% obligacji korporacyjnych wyemitowanych w 2025 roku i 43% nowych obligacji wyemitowanych w pierwszych trzech miesiącach tego roku.
Kraj wkracza w okres szybkiego rozwoju (dwucyfrowy wzrost), więc zwiększenie kapitału sektora bankowego na tym etapie jest wymogiem obowiązkowym, jako przygotowanie do nowego cyklu wzrostu. 
Ponadto, aby zabezpieczyć kapitał na rozwój, banki agresywnie zwiększają swój kapitał własny na różne sposoby, z których najczęstszą jest emitowanie dodatkowych akcji dla obecnych akcjonariuszy lub emisja akcji publicznych w celu zwiększenia kapitału zakładowego.
Dlatego też, w tym roku, podczas Walnych Zgromadzeń, banki aktywnie planują wypłatę dywidendy z akcji, aby zwiększyć kapitał z zysków zatrzymanych. Oczywiście, banki mają wiele celów w zakresie zwiększania kapitału: poprawę zdolności finansowej, zapewnienie zgodności współczynnika wypłacalności (CAR) ze standardami międzynarodowymi (Bazylea II, III), inwestowanie w technologie i zwiększanie konkurencyjności… Jednak jednym z głównych celów zwiększania kapitału pozostaje zapewnienie dodatkowych środków na zwiększenie zdolności kredytowej.
Rywalizacja o zwiększenie kapitału staje się coraz bardziej zacięta. W opublikowanych dokumentach Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy, Vietcombank planuje wyemitować ponad miliard akcji bonusowych, podnosząc swój kapitał zakładowy do prawie 94 000 miliardów VND. Oczekuje się, że ta emisja akcji bonusowych przyniesie bankowi ponad 10 686 miliardów VND, co pozwoli na uzupełnienie kapitału obrotowego i zwiększenie jego zdolności finansowej.
VietinBank planuje również zaproponować akcjonariuszom plan wykorzystania wszystkich pozostałych zysków po alokacji funduszy (ponad 16 200 mld VND) na wypłatę dywidendy akcyjnej, zwiększając w ten sposób kapitał zakładowy banku. Ta propozycja nie jest zaskakująca. Na dorocznym walnym zgromadzeniu w 2025 roku VietinBank zaproponował, aby organy regulacyjne zezwoliły mu na zatrzymanie wszystkich rocznych zysków za lata 2024-2028 w celu zwiększenia kapitału, poprawy zdolności finansowej i zwiększenia potencjału wzrostu akcji kredytowej.
Tymczasem BIDV pilnie finalizuje swój plan emisji prywatnej. Ponadto planuje kontynuować pozyskiwanie kapitału w 2026 roku z zysków zatrzymanych z lat 2023 i 2024 oraz z innych źródeł kapitałowych, ze wskaźnikiem wypłaty akcji przekraczającym 30%. Bank oświadczył, że podwyższenie kapitału nie tylko spełnia coraz bardziej rygorystyczne standardy adekwatności kapitałowej, ale także rozszerza zakres działalności i realizuje cele rozwojowe na nadchodzący okres.
Spośród prywatnych banków komercyjnych, Techcombank jest jedynym, który w tym roku nie planuje wypłaty dywidendy akcyjnej. Pozostałe banki planują znaczne zwiększenie kapitału zakładowego.
W szczególności, na tegorocznym Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy MB planuje zaproponować podwyższenie kapitału zakładowego z 80 550 miliardów VND do maksymalnie 102 687 miliardów VND, co stanowi wzrost o 27,5%. VPBank planuje podwyższyć swój kapitał z 79 339 miliardów VND do 100 000 miliardów VND w tym roku (wzrost o 26%)...
Ponadto, na tegorocznym Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy, szereg innych banków również planowało podwyższenie kapitału poprzez emisję akcji w celu wypłaty dywidendy, emisję niepubliczną, oferty dla obecnych akcjonariuszy lub emisję akcji ESOP. Wśród banków wypłacających dywidendy w akcjach w celu podwyższenia kapitału, według stawek od 9,5% do 30%, znajdują się VIB, LPBank, HDBank, ACB, MSB, SeABank, KienLongBank itp.
Pozyskiwanie kapitału staje się coraz pilniejsze.
Według dr. Cana Van Luca, historia wzrostu kapitału w sektorze bankowym w 2026 roku nie polega wyłącznie na zwiększaniu skali. W kontekście kraju wchodzącego w fazę wysokiego wzrostu (dwucyfrowego), zwiększanie kapitału w sektorze bankowym na tym etapie jest również wymogiem obowiązkowym, przygotowaniem do nowego cyklu wzrostu.
Oprócz presji kapitału na wzrost kredytów, zdaniem ekspertów ekonomicznych, kryzys energetyczny z 2026 roku, wywołany napięciami na Bliskim Wschodzie, może się przedłużyć, wpływając na koszty produkcji i efektywność przedsiębiorstw, potencjalnie prowadząc do wzrostu złych długów w sektorze bankowym. Co więcej, rosnące stopy procentowe negatywnie wpływają na rynek nieruchomości – branżę uważaną za ściśle powiązaną z systemem bankowym.
W tym kontekście, zdaniem pana Nguyena Van Truca, szefa działu analiz papierów wartościowych w NSI, banki są zmuszone do opracowania planów podwyższenia kapitału w celu wzmocnienia swoich podstaw finansowych i przygotowania się na reagowanie na ryzyko w przypadku wzrostu złych długów.
Dr Nguyen Tri Hieu, ekspert bankowy, zauważył również, że zwiększanie kapitału jest nieuniknionym trendem dla banków. Zwiększony kapitał zakładowy nie tylko zapewnia bankom solidny „bufor” finansowy, który pozwala im radzić sobie z wahaniami koniunktury, inwestować w technologie i zwiększać wzrost akcji kredytowej, ale także pozwala im spełniać coraz bardziej rygorystyczne standardy organów regulacyjnych.
Zgodnie z Okólnikiem nr 14/2025/TT-NHNN Banku Państwowego Wietnamu, regulującym wskaźniki adekwatności kapitałowej banków komercyjnych i oddziałów banków zagranicznych, do 2033 r. minimalny wskaźnik adekwatności kapitałowej banków komercyjnych wzrośnie z obecnych 8% do 10,5%. Zwiększenie kapitału jest czynnikiem decydującym o pozycji i konkurencyjności banków w nadchodzącym okresie, nie tylko w celu zapewnienia zgodności z przepisami dotyczącymi współczynnika adekwatności kapitałowej, ale także jako warunek wstępny zrównoważonego wzrostu akcji kredytowej.
Dla państwowych banków komercyjnych zwiększenie kapitału jest jeszcze pilniejszą potrzebą. Według pana Le Ngoc Lama, dyrektora generalnego BIDV, w 2025 roku łączne saldo niespłaconych kredytów w Wielkiej Czwórce (Agribank, BIDV, VietinBank, Vietcombank) wyniesie około 8 bilionów VND. Oczekuje się, że w 2026 roku ta grupa banków zwiększy wypłaty o około 1 bilion VND, aby zaspokoić potrzeby kapitałowe gospodarki (tj. łączne saldo niespłaconych kredytów wyniesie około 9 bilionów VND).
Jednak, zdaniem pana Lama, aby nadal pełnić rolę głównego dostawcy kapitału dla rynku, lidera i dostawcy motorów wzrostu, warunkiem koniecznym jest dalsza poprawa zdolności finansowej tej grupy banków. Dyrektor Generalny BIDV zaproponował elastyczny i proaktywny mechanizm podwyższania kapitału, który pozwoliłby Wielkiej Czwórce zatrzymać całość zysków i wypłacić dywidendy w akcjach, zwiększając w ten sposób ich potencjał kapitałowy.
W kontekście niedoboru kapitału w systemie bankowym, który jest niezbędny do rozwoju, wyścig banków o zwiększenie kapitału jest nieunikniony. Eksperci ostrzegają jednak, że gdy akcja kredytowa gwałtownie rośnie, a mobilizacja depozytów spada, efektywność wykorzystania kapitału będzie decydującym czynnikiem determinującym sytuację każdego banku.
Źródło: https://baodautu.vn/dang-sau-cuoc-dua-tang-von-cua-nha-bang-d564032.html
Komentarz (0)