Usuwanie niespłaconych długów w podstawowych projektach budowlanych.

Walczę o to, żeby związać koniec z końcem

W ciągu ostatnich dwóch lat zwiększone inwestycje publiczne i rozwój infrastruktury, a także poprawa sytuacji na rynku nieruchomości, przyczyniły się do wzrostu liczby miejsc pracy dla przedsiębiorstw budowlanych.

Jednakże ponieważ projekty budowlane często trwają miesiącami, jeśli istnieją niespłacone długi, wykonawcy będą musieli zmierzyć się z trudnościami finansowymi, co doprowadzi do wzrostu zadłużenia wobec podwykonawców, dostawców materiałów budowlanych i innych interesariuszy.

Niespłacone długi stanowią poważny problem dla firm budowlanych. Zdjęcie: Hai Linh

Nguyen Van Hach, dyrektor BQT Hanoi Construction Investment Joint Stock Company, dodał, że większość wykonawców boryka się z niespłaconymi długami, zwłaszcza w odniesieniu do pozostałych 20-25% prac projektowych, mimo że projekt funkcjonuje już od kilku lat i nie został ostatecznie rozliczony. Tymczasem wykonawcy muszą zaciągać pożyczki w bankach, ponosząc wysokie odsetki, co prowadzi do długotrwałej akumulacji zadłużenia w wielu projektach.

Pan Nguyen Van Hach stwierdził ponadto, że w rzeczywistości niektórym projektom inwestycyjnym brakuje koordynacji, pakiety kontraktów są rozdrobnione, a inwestycje są realizowane w nieracjonalny sposób. W rezultacie jednostki budowlane realizują swoje części kontraktu, ale nie mogą przekazać ani sfinalizować płatności, ponieważ projekty nie są jeszcze w pełni operacyjne. Firmy muszą ponosić koszty konserwacji i gwarancji, co prowadzi do wzrostu wydatków i braku możliwości odzyskania kapitału zgodnie z planem. Prowadzi to do utraty wiarygodności, ponieważ dostawcy materiałów wahają się przed sprzedażą wykonawcom, mimo że przyczyna nie leży po stronie firm.

„Sytuacja ta występuje nie tylko w przypadku projektów wykorzystujących publiczny kapitał inwestycyjny i państwowy kapitał inwestycyjny niepubliczny, ale także w przypadku projektów wykorzystujących inne źródła kapitału. Przed wykonawcami robót budowlanych pojawia się wiele trudności, a jeśli nie zostaną one szybko rozwiązane, nie mogą oni „zrekompensować strat”, a nowe zadłużenie w połączeniu ze starym staje się ogromnym obciążeniem” – powiedział pan Nguyen Van Hach.

Niespłacone długi to nie tylko trudny „problem” dla małych i średnich firm budowlanych; nawet duże przedsiębiorstwa prosperują tylko wtedy, gdy uda im się zabezpieczyć kapitał i wznowić wiele projektów, zmniejszając presję na przepływy pieniężne niezbędne do płacenia wykonawcom. Na przykład, spółka Coteccons Construction Joint Stock Company odnotowała skonsolidowany zysk finansowy w wysokości 106 miliardów VND w drugim kwartale roku obrotowego 2025 (tj. czwartym kwartale 2024 roku), co stanowi wzrost o 54% w porównaniu z tym samym okresem.

Jednak wartość złych długów zmniejszyła się o 190 miliardów VND w ubiegłym roku, ale nadal utrzymywała się na poziomie około 2163 miliardów VND. Większość złych długów nadal pochodzi od firm takich jak Viet Star Company (część Tan Hoang Minh Group), Saigon Glory Company (inwestor projektu Ben Thanh Quadrilateral) i Minh Viet Company (inwestor Tricon Towers).

Tymczasem raport finansowy Hoa Binh Construction Group za IV kwartał 2024 roku pokazuje, że należności nadal stanowią największą część. Firma odzyskała 340 miliardów VND długu od partnerów, ale nadal ma 6891 miliardów VND należności, co stanowi 45% całkowitych aktywów i przekracza roczne przychody. Należności nieściągalne znacznie spadły o 1009 miliardów VND, ale nadal utrzymują się na poziomie 1947 miliardów VND.

Wysiłki mające na celu rozwiązanie

W przypadku Coteccons, firma otrzymała niedawno decyzję Sądu Ludowego Dzielnicy 1 ( Ho Chi Minh City) w sprawie uregulowania zaległych należności w ramach kluczowego projektu. Dzięki tej umowie Coteccons poczynił znaczne postępy w odzyskiwaniu należności nieściągalnych i oczekuje się, że w roku obrotowym 2025 przekroczy cel wyznaczony na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy w 2024 roku.

Wykorzystując trend ożywienia w branży i wewnętrzne atuty firmy, Coteccons dąży do osiągnięcia przychodów netto w wysokości 25 000 mld VND w roku obrotowym 2025 i utrzymania stabilnego tempa wzrostu na poziomie 20-30% rocznie przez kolejne 4-5 lat. Bolat Duisenov, prezes zarządu Coteccons Construction Joint Stock Company, stwierdził, że pozytywny postęp w odzyskiwaniu należności wynika głównie z proaktywnego podejścia Coteccons do współpracy z klientami, w połączeniu z pozytywną poprawą sytuacji na rynku, która przyspieszyła proces spłaty zadłużenia. Współpraca i dobra wola wszystkich zaangażowanych stron, a zwłaszcza inwestorów, odegrały kluczową rolę w osiągnięciu tych porozumień.

„Unikanie nowych złych długów i minimalizacja zadłużenia przed restrukturyzacją pozostaje priorytetem Coteccons. Podczas Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy w 2024 roku przeprowadziliśmy otwarte i przejrzyste rozmowy z akcjonariuszami na temat naszej strategii finansowej i wierzymy, że wraz z poprawą kondycji finansowej naszych inwestorów, spłata zadłużenia poczyni znaczące postępy w ciągu najbliższych 12-18 miesięcy” – powiedział prezes Coteccons.

W obliczu trudnej sytuacji, Hoa Binh Construction Group zmuszona została do wniesienia pozwu wraz z partnerami, aby dochodzić swoich praw. 19 lutego firma ogłosiła zwycięstwo w procesie przeciwko swojemu partnerowi, Sunshine E&C Construction Joint Stock Company, i została zobowiązana do zapłaty łącznej kwoty ponad 94 miliardów VND, wliczając w to kapitał, naliczone odsetki i kary. Kwota, o której mowa we wspomnianym pozwie, nadal nie została uregulowana z tytułu dwóch kontraktów budowlanych: projektu domów szeregowych Wonder Villas oraz projektu szkoły Sunshine International School (dzielnica Bac Tu Liem).

Prawnik Pham Viet Thai z Izby Adwokackiej w Hanoi zauważa, że ​​w wielu projektach brakuje mechanizmu korygowania umów, gdy umowa nie określa jasno zasad, metod i zakresu korekty cen kontraktowych w przypadku wprowadzenia zmian w projekcie. Prowadzi to do braku zapłaty wykonawcom za wykonaną pracę.

„Obecnie państwo i rząd zdecydowanie dostosowują mechanizmy i politykę, aby wspierać i rozwiązywać trudności w wielu sektorach, w tym w budownictwie. Kilka wydanych ostatnio okólników i dekretów aktywnie rozwiązało problemy związane z projektami, które zostały tymczasowo zawieszone z powodu trudności i przeszkód w dostosowywaniu cen kontraktowych, co wpłynęło na działalność przedsiębiorstw” – powiedział prawnik Pham Viet Thai.

Oczywiste jest, że krajowe firmy budowlane przechodzą znaczącą transformację po długim okresie trudności, a pojawiają się coraz bardziej pozytywne sygnały. Według MB Securities, czynniki makroekonomiczne stwarzają korzystne warunki dla wzrostu inwestycji publicznych, a przeszkody prawne i niedobory materiałowe są stopniowo usuwane, co sprzyja wzrostowi inwestycji publicznych w 2025 roku.

Znowelizowana ustawa o inwestycjach publicznych, która wejdzie w życie od stycznia 2025 r., ma na celu przyspieszenie wdrażania kapitału inwestycyjnego w ministerstwach, sektorach i samorządach. Zgromadzenie Narodowe uchwaliło ustawę zmieniającą i uzupełniającą szereg artykułów ustawy o inwestycjach w ramach partnerstwa publiczno-prywatnego (PPP), zachęcając kapitał prywatny do udziału w inwestowaniu w projekty publiczne.

 

MBS przewiduje, że biorąc pod uwagę tendencję zwiększania inwestycji publicznych, największe korzyści odniosą firmy budowlane, zwłaszcza te, które wygrają przetargi na kluczowe projekty, których ukończenie planowane jest na 2025 r., takie jak autostrada Północ-Południe i lotnisko Long Thanh.

Źródło: https://kinhtedothi.vn/go-vuong-no-dong-xay-dung-co-ban.html