Stopy procentowe wkrótce się obniżą.

Podczas gdy oprocentowanie depozytów szybko rośnie, oczekuje się, że oprocentowanie kredytów ustabilizuje się i stanie się łatwiejsze do opanowania.

Na początku 2026 roku oprocentowanie lokat oszczędnościowych w bankach komercyjnych utrzymywało się na ogół powyżej 7% w skali roku dla okresów 6 miesięcy lub dłuższych. Według najnowszych danych Wietnamskiego Stowarzyszenia Bankowego (VNBA), oprocentowanie lokat 6-12-miesięcznych w niektórych bankach mogło sięgać 7,5%-8,1% rocznie, co stanowi wzrost o około 0,47-0,6 punktu procentowego w porównaniu z rokiem poprzednim.

Na razie nie ma powodu do zmartwień?

Według VNBA ostatni wzrost stóp procentowych depozytów nastąpił głównie w prywatnych bankach komercyjnych, a w szczególności w małych i średnich bankach, takich jak Bac A Bank, ABBank, KienlongBank, GPBank, PVcomBank, BaoVietBank, Saigonbank, VCBNeo, MBV, PGBank…

Tendencja ta zaczęła rozprzestrzeniać się na państwowe banki komercyjne, a Vietcombank, VietinBank, BIDV i Agribank jednocześnie podniosły oprocentowanie depozytów nawet o około 0,6 punktu procentowego w porównaniu z poprzednim okresem, podnosząc długoterminowe stopy depozytowe do ponad 5% w skali roku. To pierwsza podwyżka stóp procentowych przez państwowe banki komercyjne od około dwóch lat.

Wzrostowy trend oprocentowania depozytów rozpoczął się pod koniec października i od tego czasu znacząco podniósł ogólny poziom stóp procentowych. Według najnowszych danych Vietcap Securities Company, wiele banków oferuje oprocentowanie depozytów, które spełnia limit 4,75% rocznie, regulowany przez Bank Państwowy Wietnamu, dla krótkoterminowych terminów zapadalności poniżej 6 miesięcy, na przykład TPBank, VPBank, Sacombank, Techcombank i VIB. Wiele innych banków, takich jak NCB, ABBank, Sacombank, LPBank i Cake by VPBank, zaostrza swoją politykę preferencyjną, podnosząc stopy procentowe do 1-1,5 punktu procentowego.

Eksperci spodziewają się, że wzrostowy trend stóp procentowych depozytów wyhamuje przed Nowym Rokiem Księżycowym. Zdjęcie: DUY PHÚ

Presja rosnących stóp procentowych doprowadziła również do tego, że oprocentowanie kredytów nie jest już tak niskie jak wcześniej. Wiele banków nie tylko ogłosiło zaprzestanie udzielania kredytów preferencyjnych, ale także podniosło je na niektóre okresy. Specjalista ds. kredytów hipotecznych w oddziale Vietcombank w Ho Chi Minh City poinformował, że oprocentowanie kredytów mieszkaniowych w tym banku wynosi obecnie 7,9% rocznie (stałe) przez pierwsze 6 miesięcy i 8,6% rocznie (stałe) przez pierwsze 12 miesięcy, co stanowi wzrost o 0,3 punktu procentowego w porównaniu z początkiem grudnia.

Według ekspertów z Vietcap Securities Company, nie dziwi fakt, że duże banki i państwowe banki komercyjne również podnoszą oprocentowanie depozytów. Po korekcie, 12-miesięczne oprocentowanie depozytów w grupie państwowych banków komercyjnych wzrosło do 5,2%, nadal poniżej najniższego poziomu z czasów pandemii i o około 1,6 punktu procentowego poniżej poziomu sprzed pandemii COVID-19. Świadczy to o tym, że poziom stóp procentowych nadal sprzyja gospodarce.

Ekspert ds. finansów i bankowości, dr Nguyen Tri Hieu, przewiduje, że wzrostowy trend stóp procentowych depozytów utrzyma się co najmniej do Nowego Roku Księżycowego w 2026 roku. Statystyki pokazują, że wzrost kredytów jest zazwyczaj około dwukrotnie wyższy niż tempo wzrostu PKB. „W 2026 roku wzrost kredytów prawdopodobnie będzie jeszcze wyższy, jeśli cel dwucyfrowego wzrostu PKB ma zostać osiągnięty. Gwałtowny wzrost kredytów zmusi banki do konkurowania o pozyskanie kapitału, co doprowadzi do dalszej presji na wzrost stóp procentowych. Po Nowym Roku Księżycowym, kiedy gospodarka wejdzie w fazę wyciszenia, stopy procentowe mogą stopniowo spadać” – analizuje dr Hieu.

Oczekuje się, że stopa procentowa pozostanie niezmieniona.

Według danych Banku Państwowego Wietnamu, na dzień 24 grudnia 2025 r. wartość niespłaconych kredytów dla gospodarki przekroczyła 18,4 mln VND, co stanowi wzrost o 17,87% w porównaniu z końcem 2024 r. Pomimo najwyższego wzrostu akcji kredytowej od wielu lat, wiceprezes Banku Państwowego Wietnamu, Pham Thanh Ha, zapewnił, że oprocentowanie kredytów pozostaje stabilne. Na dzień 30 listopada 2025 r. średnie oprocentowanie kredytów dla nowych transakcji w bankach komercyjnych wynosiło 6,96% rocznie, co odpowiadało stanowi z końca 2024 r.

Wiceprezes Pham Thanh Ha poinformował, że od początku 2025 roku do chwili obecnej Bank Państwowy Wietnamu utrzymuje niezmienione stopy procentowe, aby stworzyć instytucjom kredytowym warunki dostępu do kapitału po niskich kosztach, przyczyniając się tym samym do wsparcia gospodarki. Bank Państwowy Wietnamu regularnie zaleca również bankom i instytucjom kredytowym dalsze obniżanie kosztów operacyjnych w celu obniżenia stóp procentowych kredytów.

W swojej najnowszej prognozie, Departament Badań Rynku Globalnego i Ekonomicznego Banku UOB (Singapur) zauważył, że kurs walutowy był w ubiegłym roku kontrolowany dzięki utrzymywaniu przez Bank Państwowy Wietnamu stopy procentowej na poziomie 4,5% przez cały rok oraz terminowym interwencjom walutowym w celu zminimalizowania gwałtownych wahań. „Wraz z pozytywnymi perspektywami wzrostu na 2026 rok i utrzymującą się presją na deprecjację VND, oczekujemy, że Bank Państwowy Wietnamu utrzyma stopę refinansową na poziomie 4,5%” – stwierdził ekspert UOB.

Ekonomista dr Can Van Luc podkreślił, że polityka pieniężna będzie nadal odgrywać kluczową rolę we wspieraniu głównych celów gospodarczych w 2026 roku. W związku z tym stopy procentowe w 2026 roku mogą pozostać niskie, aby wspierać wzrost gospodarczy. W szczególności presja na kurs USD/VND maleje, ponieważ Rezerwa Federalna USA (FED) trzykrotnie obniżyła stopy procentowe w 2025 roku i planuje kontynuację obniżek w 2026 roku, dając Bankowi Państwowemu Wietnamu większe pole manewru w polityce pieniężnej.

Pan Vu Binh Minh – dyrektor ds. rynków kapitałowych i pieniężnych, jednostki ds. rynków kapitałowych i usług papierów wartościowych w HSBC Vietnam – również spodziewa się, że Bank Państwowy Wietnamu będzie nadal utrzymywał stabilną stopę procentową.

Według niego, w kontekście celu wysokiego wzrostu gospodarczego na 2026 rok, utrzymanie inflacji poniżej celu pozwoli na powrót średniej międzybankowej stopy procentowej VND do bardziej stabilnego trendu w najbliższej przyszłości. „Jest mało prawdopodobne, aby konieczna była zmiana stopy procentowej, jeśli kluczowe wskaźniki ekonomiczne pozostaną stabilne. Operacje otwartego rynku (OMO) i nowe narzędzia polityki pieniężnej, takie jak swapy walutowe, nadal odgrywają wiodącą rolę w kształtowaniu rynku pieniężnego, pomagając kontrolować płynność i kształtować oczekiwania dotyczące stóp procentowych. Jest to postrzegane jako pozytywny sygnał, odzwierciedlający zwrot w kierunku bardziej efektywnych i elastycznych operacji otwartego rynku” – powiedział Minh.

Wspieranie przedsiębiorstw w pozyskiwaniu kapitału.

Według wielu ekspertów, stopy procentowe kredytów nie wzrosły gwałtownie i nie stanowią powodu do obaw; ważny jest dostęp do kapitału, zwłaszcza dla małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP). Podczas niedawnego IV Wietnamskiego Forum Ekonomicznego 2025, zorganizowanego przez gazetę Nguoi Lao Dong, pan Le Thanh Thanh, zastępca dyrektora Departamentu Przemysłu i Handlu miasta Can Tho, stwierdził, że chociaż stopy procentowe spadły, warunki i kryteria dostępu do kredytów nadal nie zostały usprawnione, co utrudnia działalność przedsiębiorstwom. „Konieczne jest usunięcie barier kredytowych dla MŚP poprzez uproszczenie warunków kredytowych, rozszerzenie gwarancji kredytowych oraz wzmocnienie roli polityk i funduszy gwarancji kredytowych na szczeblu lokalnym” – powiedział pan Thanh.

Dr Tran Quang Thang, dyrektor Instytutu Badań Ekonomicznych i Zarządzania w Ho Chi Minh City, również uważa, że ​​firmy w Ho Chi Minh City borykają się obecnie z wieloma problemami. Największym problemem pozostaje kapitał. Chociaż stopy procentowe spadły, dostęp do kredytów nadal jest utrudniony, ponieważ banki są bardziej ostrożne, zwłaszcza pod koniec roku.

Źródło: https://nld.com.vn/lai-suat-se-som-ha-nhiet-196260102190854869.htm