Przejrzystość działań fundraisingowych

Bank Państwowy Wietnamu zażądał dokładnego dochodzenia i surowego traktowania naruszeń w zakresie mobilizacji kapitału.

W odpowiedzi na sygnały, że niektóre banki komercyjne ponownie podnoszą stopy procentowe od depozytów, Bank Państwowy Wietnamu (SBV) wysyła jasny sygnał o konieczności stabilizacji stóp procentowych w celu wsparcia ożywienia gospodarczego i promowania wzrostu.

Uważnie monitoruj stopy procentowe.

Według danych, w maju 2026 roku Bank Państwowy Wietnamu (SBV) stale wydawał wytyczne dotyczące działań związanych z mobilizacją kapitału. Ostatnio SBV zwrócił się do regionalnych oddziałów SBV o współpracę z oddziałami banków komercyjnych w swoich regionach w celu zapewnienia ścisłego wdrożenia dyrektywy gubernatora dotyczącej obniżki stóp procentowych, a także wzmocnienia kontroli i postępowania w przypadku wykrycia naruszeń.

Zgodnie z wytycznymi, jednostki zarządzające będą weryfikować oddziały o wyjątkowo wysokim oprocentowaniu depozytów lub kredytów w porównaniu z regionem, aby przeprowadzić inspekcje tematyczne. Treści te zostały również uwzględnione w planie inspekcji Banku Państwowego Wietnamu na rok 2026.

Ten krok jest następstwem szeregu wyjątkowych przypadków, w których oprocentowanie depozytów wzrosło wbrew ogólnemu kierunkowi polityki. Inne banki nie ogłosiły publicznie podwyżki stóp procentowych, lecz zamiast tego wdrożyły programy oferujące dodatkowe oprocentowanie, promocje lub zachęty online, aby przyciągnąć depozyty do systemu.

Według statystyk Wietnamskiego Stowarzyszenia Bankowego (VNBA), wysokie oprocentowanie depozytów występuje głównie w programach online i ofertach specjalnych. Na przykład BacABank stosuje oprocentowanie 6,85% rocznie na okres 9 miesięcy, a Shinhan Bank oferuje około 7,5% rocznie na okres 12 miesięcy. W wyjątkowych przypadkach banki podnoszą oprocentowanie depozytów do ponad 10%, ale z pewnymi warunkami.

Bank Państwowy Wietnamu wymaga od banków komercyjnych ścisłego stosowania się do zarządzeń Gubernatora w sprawie obniżania stóp procentowych. (Zdjęcie: TAN THANH)

Eksperci Maybank Securities uważają, że globalne otoczenie gospodarcze nadal wywiera presję na zarządzanie polityką pieniężną, co przejawia się w takich czynnikach jak: utrzymujące się napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie, utrzymujące się wysokie ceny ropy naftowej oraz odbudowa dolara amerykańskiego, które zwiększają presję na kursy walut i inflację. W kraju płynność staje się coraz trudniejsza, ponieważ wzrost kredytów przewyższa tempo mobilizacji kapitału. Środki finansowe obywateli i przedsiębiorstw są zazwyczaj alokowane w inne kanały inwestycyjne, takie jak akcje, nieruchomości czy złoto, co zmusza niektóre instytucje kredytowe do konkurowania o kapitał za pomocą stóp procentowych.

Aby wesprzeć płynność systemu, Bank Państwowy Wietnamu (SBV) wdrożył kompleksowy zestaw narzędzi polityki pieniężnej, obejmujący dokapitalizowanie poprzez operacje otwartego rynku (OMO), wydłużenie terminów zapadalności w celu wsparcia płynności oraz przeprowadzanie transakcji swapów walutowych (FX Swaps). Jednocześnie organ regulacyjny wzmocnił nadzór, aby ograniczyć wojny stóp procentowych między bankami.

Analitycy uważają, że stabilizacja stóp procentowych pozostaje w tym roku priorytetem. Utrzymanie kosztów kapitałowych na rozsądnym poziomie nie tylko ułatwia przedsiębiorstwom dostęp do kredytów, ale także sprzyja produkcji, inwestycjom i wzrostowi gospodarczemu w obliczu licznych wyzwań.

Rozwiąż problem braku płynności.

W obliczu ciągłych, nieprzewidywalnych wahań w światowej gospodarce, Bank Państwowy Wietnamu (SBV) wdraża jednocześnie szereg rozwiązań mających na celu stabilizację stóp procentowych, wsparcie wzrostu akcji kredytowej i złagodzenie presji płynnościowej w systemie bankowym. Pan Nguyen Phi Lan, Dyrektor Departamentu Prognoz, Statystyki oraz Stabilności Monetarnej i Finansowej (SBV), stwierdził, że w 2025 roku i w pierwszych miesiącach 2026 roku gospodarka światowa będzie nadal pod silną presją czynników geopolitycznych i inflacji. W szczególności, od końca lutego 2026 roku, narastające konflikty na Bliskim Wschodzie wywołały nowy wstrząs w światowej gospodarce, zakłócając łańcuchy dostaw energii, gwałtownie podnosząc ceny ropy naftowej i zwiększając presję inflacyjną w wielu krajach.

W tym kontekście Bank Państwowy Wietnamu (SBV) nadal elastycznie zarządza kursem walutowym, uważnie monitorując sytuację krajową i międzynarodową, aby amortyzować wstrząsy zewnętrzne, stabilizować nastroje rynkowe i przyczyniać się do kontroli inflacji. Organ regulacyjny utrzymuje również obecne stopy procentowe, tworząc warunki dla instytucji kredytowych do pozyskiwania kapitału z SBV po niższych kosztach, wspierając w ten sposób gospodarkę.

Godnym uwagi punktem jest wydanie przez Bank Państwowy Wietnamu Okólnika 08/2026/TT-NHNN, obowiązującego od 15 maja, mającego na celu rozwiązanie problemów technicznych z obliczaniem wskaźnika kredytów do depozytów (LDR). Według ekspertów, nowe regulacje pomagają państwowym bankom komercyjnym, takim jak Vietcombank, BIDV i VietinBank, obniżyć wskaźnik LDR o około 1,1%–1,5% w porównaniu z poprzednim okresem, zwiększając tym samym ich zdolność kredytową.

Według szacunków MB Securities (MBS), zmiana ta mogłaby stworzyć dodatkową zdolność kredytową odpowiadającą 0,3%–0,4% całkowitego zadłużenia kredytowego w całym systemie. Przy wolumenie kredytów wynoszącym około 19,5 mln VND do końca kwietnia 2026 r., dodatkowy kapitał dla gospodarki mógłby sięgnąć 58–78 mld VND.

Pan Nguyen The Minh, Dyrektor Działu Bankowości Inwestycyjnej w An Binh Securities Company (ABS), stwierdził, że przed wydaniem Okólnika 08 trzy główne państwowe banki komercyjne działały blisko 85% wskaźnika kredytów do depozytów (LDR) w pierwszym kwartale 2026 roku. Oznaczało to, że potencjał wzrostu kredytów był prawie wyczerpany, mimo że popyt na kredyty ze strony przedsiębiorstw i osób fizycznych utrzymywał się na wysokim poziomie. „Okólnik 08 został wydany we właściwym momencie, co świadczy o elastyczności w zarządzaniu polityką pieniężną i daje państwowym bankom większą swobodę w udzielaniu kredytów w drugiej połowie roku” – skomentował pan Minh.

Jednak wyzwanie związane z obniżeniem stóp procentowych pozostaje znaczące. Dr Do Thien Anh Tuan, wykładowca w Szkole Polityki Publicznej i Zarządzania Fulbrighta, argumentuje, że presja ze strony zarówno krajowej, jak i międzynarodowej ogranicza pole manewru w polityce pieniężnej.

Według pana Tuana, obniżenie stóp procentowych wymaga zasadniczo zwiększenia podaży pieniądza w celu obniżenia oprocentowania depozytów, a tym samym obniżenia oprocentowania kredytów. Jednak biorąc pod uwagę znaczną presję inflacyjną i potrzebę stabilności makroekonomicznej, Bank Państwowy Wietnamu (SBV) ma trudności z wyborem rozwiązania polegającego na agresywnym wstrzykiwaniu pieniądza do gospodarki. Zamiast tego organ regulacyjny nadal namawia banki do współpracy z rządem w obniżaniu stóp procentowych poprzez koordynację działań Wietnamskiego Stowarzyszenia Bankowego (VNBA) i kierownictwa banków państwowych. Według pana Tuana jest to również sposób na stopniowe obniżanie marży odsetkowej netto (NIM) systemu bankowego.

Ponadto pan Tuan zasugerował przyspieszenie restrukturyzacji słabych instytucji kredytowych w celu ograniczenia nadmiernej konkurencji w zakresie oprocentowania depozytów. Podkreślił również, że kontrola przepływów kapitału do sektorów spekulacyjnych, zwłaszcza rynku nieruchomości, ma kluczowe znaczenie dla trwałego zmniejszenia presji na stopy procentowe.

„Przedsiębiorstwa spekulacyjne mogą przyjmować pożyczki z oprocentowaniem na poziomie 14–15%, podczas gdy przedsiębiorstwa produkcyjne prawdopodobnie nie będą w stanie udźwignąć takich kosztów kapitałowych. Jeśli podaż i popyt na kapitał nie zostaną odpowiednio ukierunkowane, a przepływy kredytowe nie będą odpowiednio ukierunkowane, obniżki stóp procentowych będą miały jedynie charakter techniczny, a źródło problemu pozostanie” – analizuje pan Tuan.

Źródło: https://nld.com.vn/minh-bach-hoat-dong-huy-dong-von-196260525211518354.htm