Ameryka ma największe rezerwy złota, Rosja i Chiny spieszą się, by kupić tanie złoto, zanim nadejdzie gorączka, Azja Południowo-Wschodnia pozostaje obojętna?

W sierpniu 2024 roku światowa cena złota gwałtownie wzrosła, ustanawiając wiele nowych rekordów. Cena złota w kontraktach terminowych osiągnęła w pewnym momencie 2570 USD/uncję, podczas gdy cena spot przekroczyła w pewnym momencie 2530 USD/uncję, znacznie przekraczając poziom 1820 USD/uncję w październiku 2023 roku.

W jaki sposób państwa wykorzystały niską cenę do zakupu złota, ile złota posiadają i jaki jest odsetek całkowitych rezerw narodowych?

Kraje spieszą się z zakupem złota, zanim ceny wzrosną

Według Światowej Rady Złota (WGC), Ludowy Bank Chin (PBoC) w lipcu nadal wstrzymywał się z zakupem złota. To już trzeci miesiąc z rzędu, w którym PBoC nie skupuje złota. To również okres, w którym ceny złota osiągnęły rekordowy poziom.

Wcześniej Ludowy Bank Chin ustanowił rzadki rekord, dokonując 18 kolejnych miesięcy zakupów złota netto i podnosząc wartość złota w całkowitych krajowych aktywach rezerwowych do rekordowego poziomu, około 4,9% wartości, co odpowiada ponad 2264 tonom złota. Całkowita wartość złota w posiadaniu Ludowego Banku Chin (PBoC) wynosi około 170 miliardów dolarów, w porównaniu z całkowitymi rezerwami walutowymi wynoszącymi około 3285 miliardów dolarów, co stanowi 5,1% rezerw walutowych.

Według Reutersa chińskie zasoby złota osiągnęły rekordową wysokość, ale są nadal niższe niż w wielu innych krajach i poniżej światowej średniej wynoszącej 16%.

Ludowy Bank Chin posiada ponad 2264 tony złota o wartości około 170 miliardów dolarów. Źródło: TE

Rosja jest jednym z krajów, które w ostatnich latach zwiększyły zakupy złota, ponieważ kraj ten został objęty wieloma sankcjami. Według WGC, na koniec drugiego kwartału 2024 roku rosyjskie zasoby złota stanowiły prawie 29,5% całkowitych rezerw narodowych, wynoszących około 594 miliardów dolarów. Wartość złota posiadanego przez Rosję szacuje się na około 175 miliardów dolarów, co odpowiada prawie 2336 tonom złota.

Stany Zjednoczone są krajem numer jeden na świecie pod względem zasobów złota. Posiadają one około 8133 ton złota o wartości niemal 610 miliardów dolarów.

Indie posiadają prawie 841 ton złota o wartości około 63 miliardów dolarów, co stanowi prawie 9,6% całkowitych rezerw tego kraju. Japonia posiada 846 ton złota o wartości ponad 63,3 miliarda dolarów, co stanowi 5,15% całkowitych rezerw tego kraju.

Widać, że z wyjątkiem Stanów Zjednoczonych, które posiadały duże zasoby złota i niewiele kupowały w ciągu ostatnich kilku lat, wiele banków centralnych innych krajów zwiększyło zakupy złota. Chiny nie mają dużego udziału złota w swoich rezerwach narodowych, ale ich stopa zakupu złota netto w ciągu ostatnich dwóch lat była jedną z najwyższych.

Ludowy Bank Chin był nabywcą netto złota w ciągu 18 miesięcy do końca kwietnia 2024 r., a udział złota posiadanego przez kraj (w całkowitych rezerwach narodowych) wzrósł prawie trzykrotnie z 1,8% w 2015 r.

To najszybsze tempo zmian w ciągu ostatnich dwóch dekad w przypadku jednego z głównych banków centralnych na świecie. Chiny również od wielu lat sprzedają obligacje amerykańskie, aby przestawić się na zakup złota.

Rezerwy złota niektórych krajów. Źródło: WGC

Według WGC, w 2023 roku Chiny były największym nabywcą złota na świecie, gdy ceny złota były niskie, kupując głównie w okresie, gdy ceny wahały się od 1650 do 1750 dolarów za uncję, a najwyższy poziom osiągnął 1990 dolarów za uncję. Ludowy Bank Chin kupił netto prawie 225 ton złota, najwięcej od 46 lat.

Bank Rezerw Indii (RBI) zwiększył w czerwcu zakupy złota, kupując około 9,3 tony, znacznie więcej niż średnia z poprzednich pięciu miesięcy, wynosząca 5,6 tony miesięcznie. Łącznie Indie zakupiły ponad 37 ton złota w pierwszej połowie 2024 roku, co stanowi najwyższy poziom od 2013 roku i trzykrotnie więcej niż w 2023 roku.

Jak Azja Południowo-Wschodnia przechowuje złoto?

Chociaż wiele dużych krajów zwiększyło zakupy złota od końca 2022 r., wiele krajów Azji Południowo-Wschodniej kupiło w tym czasie duże ilości złota i dysponuje bardzo skromną ilością oraz wskaźnikiem zasobów złota w porównaniu do całkowitych rezerw krajowych.

Najbardziej imponujące zasoby złota w regionie znajdują się prawdopodobnie w Tajlandii, gdzie znajduje się ponad 7,8% jej całkowitych rezerw narodowych, co odpowiada około 234 tonom złota (wartym prawie 17,6 miliarda dolarów). Singapur posiada prawie 229 ton złota o wartości prawie 17,2 miliarda dolarów, co odpowiada prawie 4,5% jego całkowitych rezerw narodowych.

Malezja posiada blisko 38,9 ton złota wartego ponad 2,9 miliarda dolarów, co stanowi prawie 2,6% całkowitych krajowych aktywów rezerwowych.

WGC nie dysponuje statystykami dla Wietnamu, Laosu, Indonezji, Filipin, Myanmaru i Kambodży.

Wahania cen złota w ciągu ostatniego roku.

Bank Państwowy Wietnamu (SBV) nie ogłasza ilości złota w rezerwach walutowych. Jednak Narodowa Komisja Nadzoru Finansowego (NFSC) powołała się na dane CEIC, z których wynika, że ​​w maju 2020 r. rezerwy złota wynosiły około 9,2 tony, co stanowi około 0,68% całkowitych rezerw walutowych.

Liczba ta prawdopodobnie nie ulegnie większej zmianie, gdyż Wietnam od prawie dziesięciu lat nie ogłasza żadnych informacji na temat importu złota.

Według strony internetowej CEIC, Wietnam dysponuje rezerwami złota wynoszącymi prawie 666 milionów dolarów (stan na listopad 2023 r.). Jeśli cena w listopadzie 2023 r. wyniesie około 1970 USD za uncję, Wietnam dysponuje łącznie około 10,5 tony złota. Wskaźnik posiadania złota stanowi około 0,5-0,7% całkowitych krajowych aktywów rezerwowych.

Pod koniec kwietnia 2024 roku Bank Państwowy Wietnamu (SBV) wystawił złoto na aukcję, aby dostarczyć je na rynek, gdy cena sztabek złota SJC była o 16-20 milionów VND/tael wyższa od przeliczonej ceny światowej. Jednak po 9 aukcjach różnica w cenach złota nie zmniejszyła się zgodnie z oczekiwaniami. Pod koniec maja SBV zaprzestał składania ofert na złoto po dostarczeniu na rynek ponad 1,8 tony tego surowca tym kanałem.

Następnie Bank Państwowy sprzedał złoto bezpośrednio czterem głównym bankom: BIDV, Vietcombank, VietinBank, Agribank i Saigon Jewelry Company (SJC), aby te jednostki mogły sprzedawać złoto bezpośrednio ludziom. Całkowita ilość sprzedanego złota nie została jeszcze ogłoszona przez władze.

Wietnam dysponuje rezerwami złota wynoszącymi prawie 666 milionów dolarów amerykańskich (stan na listopad 2023 r.). Źródło: CEIC

W rzeczywistości większość banków centralnych musi utrzymywać określoną ilość złota. Zatem, jeśli SBV utrzyma wskaźnik posiadania złota na poziomie 0,5% rezerw krajowych, wolumen sprzedaży wyniesie zaledwie około 2-2,4 tony.

Od początku roku kurs wymiany USD/VND był dość napięty i zazwyczaj Bank Państwowy musiałby sprzedać USD z rezerw walutowych, aby ustabilizować kurs. W ciągu ostatnich 2 tygodni kurs USD/VND osłabł, ponieważ USD spadł na rynku międzynarodowym. Najprawdopodobniej Bank Państwowy skupuje USD, aby zwiększyć rezerwy walutowe.

Gdy rezerwy walutowe rosną, a kurs walutowy jest stabilny, Bank Państwowy może importować złoto. Przy popycie szacowanym przez ekspertów na około 40-50 ton rocznie, Wietnam może być zmuszony wydać około 3 miliardów dolarów na import tego surowca. Nie jest to duża kwota, jeśli kurs walutowy jest stabilny. Inwestowanie złota w rezerwy narodowe to strategia wielu krajów, gdy cena złota jest niska.

W ostatnim czasie światowa cena złota stale biła nowe rekordy, mimo że Chiny zaprzestały jego zakupu. Jednak popyt na ten surowiec gwałtownie wzrósł, gdy cena złota spadła ze szczytu 2530 USD do progu 2500 USD za uncję. Oczekuje się, że Chiny wkrótce powrócą do zakupów netto złota w kontekście gwałtownego spadku wartości dolara amerykańskiego, a Pekin nadal realizuje strategię redukcji udziału dolara amerykańskiego w swoich rezerwach walutowych.

Wiele dużych funduszy ETF na świecie zwiększyło ostatnio swoje zakupy złota netto. Jeśli Chiny zwiększą swoje zasoby złota do 10%, kraj ten będzie musiał importować około 2200 ton złota, co odpowiada około 170 miliardom dolarów.

Cena złota dzisiaj, 29 sierpnia 2024 r., w kraju gwałtownie wzrosła, świat jest bliski historycznego szczytu. Cena złota dzisiaj, 29 sierpnia 2024 r., na świecie gwałtownie spadła, a następnie ponownie gwałtownie wzrosła, obecnie niedaleko historycznego szczytu. Krajowa cena złotych pierścionków stale ustanawia nowe rekordy.

Source: https://vietnamnet.vn/my-tru-vang-lon-nhat-nga-trung-quoc-don-dap-mua-vang-re-truoc-con-sot-dong-nam-a-tho-o-2316500.html