Japonia podnosi stopy procentowe do najwyższego poziomu od 2008 roku

W związku z tym, na niedawno zakończonym dwudniowym posiedzeniu, Rada Dyrektorów Banku Japonii podjęła decyzję o podniesieniu stopy procentowej overnight z 0-0,1% do 0,25%. Ta krótkoterminowa stopa procentowa jest obecnie najwyższa od 2008 roku.

Podwyżka stóp procentowych przerosła oczekiwania rynku. Była to największa podwyżka od 2007 r. i nastąpiła zaledwie kilka miesięcy po tym, jak Bank Japonii zakończył ośmioletni okres ujemnych stóp procentowych.

Prezes Banku Japonii Kazuo Ueda nie wykluczył kolejnej podwyżki stóp procentowych w tym roku, podkreślając, że bank jest gotowy nadal podnosić koszty pożyczek do poziomów uznawanych za niezrównoważone dla gospodarki .

„Podnosząc stopy procentowe z bardzo niskiego poziomu i stopniowo dostosowując poziom bodźców, możemy uniknąć ryzyka konieczności dokonywania dużych korekt w krótkim czasie” – powiedział Ueda na konferencji prasowej, gdy zapytano go o możliwość ponownego podniesienia stóp procentowych w tym roku.

Jak dotąd Bank Japonii pod rządami Uedy podniósł stopy procentowe łącznie o 35 punktów bazowych w ciągu zaledwie czterech miesięcy. Dzisiejsza podwyżka jest największą od czasu podwyżki o 25 punktów bazowych w lutym 2007 roku, która była postrzegana jako ostatnie poważne zaostrzenie polityki pieniężnej przed długą erą masowych bodźców monetarnych mających na celu ożywienie słabnącego popytu konsumpcyjnego.

Jen gwałtownie wzrósł tuż po wypowiedzi pana Uedy na konferencji prasowej, zyskując ponad 1% i osiągając dzienne maksimum na poziomie 150,61 jenów za dolara, co stanowi najwyższy poziom od marca 2024 r.

Zmiana polityki pieniężnej w Japonii na bardziej restrykcyjną stoi w sprzeczności z obniżkami stóp procentowych w innych głównych gospodarkach. Oczekuje się, że amerykańska Rezerwa Federalna zasygnalizuje obniżkę stóp procentowych we wrześniu, gdy presja cenowa w kraju ulegnie zmniejszeniu.

Sygnałem, że pan Ueda odcina się od dotychczasowej, ultraluźnej polityki, jest fakt, że Bank Japonii ogłosił również plany ograniczenia swojego masowego programu skupu obligacji, zmniejszając miesięczne zakupy obligacji o połowę do 3 bilionów jenów (19,6 miliarda dolarów) od początku 2026 roku.

Po intensywnym skupowaniu obligacji w celu ożywienia wzrostu gospodarczego od 2013 r., Bank Japonii jest obecnie właścicielem około połowy wszystkich japońskich obligacji rządowych (JGB) sprzedawanych na rynku.

Prezes Banku Japonii Kazuo Ueda przemawia na konferencji prasowej po spotkaniu politycznym w Tokio, Japonia, 31 lipca 2024 r. (Zdjęcie: Reuters)

Bank centralny musi zachować ostrożność przy ograniczaniu swojej działalności, aby nie wywołać rozstroju rynków przyzwyczajonych do jego dużej obecności i nie wywołać gwałtownego wzrostu rentowności, co podniosłoby koszt finansowania ogromnego długu publicznego Japonii.

Pan Ueda uznał, że słaby jen stanowi zagrożenie dla prognozy inflacji Banku Japonii i stwierdził, że próg 0,5% nie stanowi bariery dla podniesienia stóp procentowych, jeśli zajdzie taka potrzeba.

Jego komentarze przyczyniły się do wzrostu wartości jena o ponad 1%, a rentowność krótkoterminowych obligacji wzrosła do najwyższego poziomu od 15 lat. Jednocześnie akcje japońskich banków poszybowały w górę, co pomogło indeksowi Nikkei odrobić wcześniejsze straty.

W opublikowanym tego samego dnia kwartalnym raporcie perspektywicznym Bank Japonii podtrzymał prognozę z kwietnia, zgodnie z którą inflacja utrzyma się na poziomie około 2% do roku fiskalnego 2026.

Jednak Bank Japonii stwierdził, że ceny importu ponownie rosną, pomimo niedawnych korekt, co podkreśla potrzebę zachowania czujności w obliczu ryzyka przekroczenia inflacji.

Bank Japonii ostrzegł również, że inflacja może być bardziej niż dotychczas zależna od zmian kursu jena, co wskazuje na obawy o rosnącą presję inflacyjną wynikającą ze spadku wartości tej waluty.

Source: https://nhandan.vn/nhat-ban-tang-lai-suat-len-muc-cao-nhat-ke-tu-nam-2008-post821994.html